P2P理財前景如何？

郭田勇

?

P2P理財前景如何？

郭田勇

近年來，P2P網貸行業頻頻爆出動輒百億級的平臺風險事件，發生停止經營、提現困難、失聯跑路等情況的問題P2P網貸平臺在社會上掀起一次次輿論漩渦。那么，投資P2P理財還安全不安全？

尹志燁 畫

2015年P2P網貸成交額1.18萬億元，同比增長258.62%。但值得注意的是，截至2016年2月，在全國3944家P2P網貸平臺中，問題平臺累計高達1425家。這不得不讓人對P2P理財產品的安全性，甚至整個行業的發展產生懷疑。

從行業發展實踐來看，我國的P2P網貸平臺運行模式主要有三種：一是以拍拍貸為代表的純平臺模式，平臺本身不參與債權債務關系，僅作為信息中介；二是以宜信為代表的債權轉讓模式，即由平臺向資金需求者發放貸款，再將債權轉售給投資者；三是以人人貸為代表的小貸擔保模式，由平臺本身或引入第三方擔保機構對本息進行擔保，在我國個人征信體系還不完善的背景下，這種模式迎合了投資者的安全需求，因而發展迅猛。

但是，無論是債權轉讓模式還是小貸擔保模式，共同的問題是投資風險的承擔者從投資者轉移到了平臺，項目風險和平臺運營風險混雜在一起，風險控制很不完善。短期來看，確實加快了P2P網貸行業的發展，但利用機制漏洞損害投資者權益的可能性也的確存在。長遠來看，P2P平臺應定位于信息中介機構，在做好盡職調查、風險定價、充分披露信息的前提下，由投資者根據自身資產和風險承受能力自主決策、自行承擔投資風險。同時，當平臺運營發生虧損時，也不應損害投資者的權益。

此外，行業準入門檻不明確、從業者資質良莠不齊、信息高度不透明等問題的存在，使一大批不具備金融從業資質、不具備風險管理能力的人進入P2P行業，產生了巨大風險隱患。甚至一些不法分子利用P2P平臺非法集資，惡意欺騙投資者。這些都是平臺風險事件頻發的重要原因。

因此，2015年12月，銀監會會同工信部、公安部、國家網信辦等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》。這標志著對P2P網貸行業的監管缺位狀況將得到改善，P2P網貸行業的發展將逐步進入更加規范的軌道。

當然，P2P理財產品和其他傳統金融產品一樣，都是收益與風險并存的，即使受到完善的監管，也還需遵循“收益越大，風險越大”的基本投資原理。對于這一點，投資者必須有明確認識。與此同時，投資者也應加強自身的金融素養，學會辨別是非優劣，杜絕盲從。要能夠通過自己的初步分析對平臺和項目的真實性和可靠性做出判斷，并且正確評估自有資金和風險承受能力，選擇適合自己的理財產品。

相信隨著相關監管的不斷完善、投資者素質的日益提高，P2P理財產品作為一項金融創新產品會逐漸步入正軌，走上健康、穩定的發展道路，P2P理財還是有很大發展空間的。

（作者為中央財經大學中國銀行業研究中心主任、教授）