互聯網金融對商業銀行貸款影響的實證研究

沈建國+沈佳坤+楊賜

[摘要]文章分析了互聯網金融的特點，建立了人民幣貸款社會融資規模與螞蟻搬家的計量經濟學模型，實證研究了螞蟻搬家對商業銀行貸款業務的影響，分析了互聯網金融給商業銀行帶來的影響，提出了商業銀行的應對策略。

[關鍵詞]互聯網金融；螞蟻搬家；商業銀行；貸款；實證研究

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637088

2010年以來，互聯網金融對商業銀行貸款的沖擊已經形成勢不可當的局面。以螞蟻搬家、阿里小貸、P2P小額信貸等為代表的互聯網金融貸款業務，通過互聯網平臺資源以互聯網方式經營，通過線上運營。主要服務小微企業、個人消費者，它們不做傳統商業銀行“二八法則”里20%的少量客戶，而是以互聯網的方式，服務于數量更多的“長尾”客戶。

例如：以會員為貸款對象的阿里小額貸款是以借款人的信譽發放的貸款，借款人無須提供抵押品或第三方擔保，僅憑自己的信譽就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證，是純信用貸款產品。

1互聯網金融的特點

互聯網金融通過互聯網技術與傳統金融功能的相互融合，借助云計算、大數據以及搜索引擎等互聯網工具，完成資金融通、支付等銀行業務。

第一，馮娟娟[1]指出：互聯網金融不僅影響商業銀行經營管理模式，也將沖擊商業銀行資金融通業務。宮曉林[2]指出：商業銀行應向互聯網金融學習，利用互聯網金融模式，同時，互聯網金融健康發展要依靠互聯網金融業的自律、創新，加強系統安全建設等。謝平，鄒傳偉[3]指出：互聯網金融模式能有效提高資源配置效率，進而有效降低交易成本。Tess Ocean（2013）指出：互聯網金融貸款不僅審批速度遠遠快于商業銀行，而且客戶承擔了比傳統銀行低的貸款利率。

第二，互聯網金融是普惠金融，表現在覆蓋面廣，具有普遍的公平性和可獲得性?？梢越柚ヂ摼W大數據技術實現低成本擴張，是真正意義上的服務普通大眾的普惠金融?？梢杂行У亟鉀Q小微企業融資難的問題。

第三，互聯網金融具有成本低廉的運營與擴張優勢，互聯網金融是基于互聯網虛擬空間開展的金融業務，一是互聯網渠道避免了離散的初始投資與運營維護投入，業務處理終端由銀行的柜臺分散到每個網絡用戶的電腦和手機上，替代了傳統物理網點的服務功能，省去了大量人工費用，減少了管理費用、設施投資和營業費用；二是計算機技術與網絡使互聯網金融服務更容易推廣和發展，國內商業銀行建立了眾多的分支機構與營業網點，不僅營業成本巨大，而且覆蓋面畢竟有限。新增客戶的邊際服務成本遠遠高于互聯網金融。

第四，互聯網金融是開放性服務平臺，2013年，中國智能手機出貨量達到35億臺，智能手機用戶普及率逐年提高；2013年國務院發布了“寬帶中國”戰略實施方案，未來幾年不僅城鎮網絡速率會大幅度提升，而且廣大鄉村的網絡覆蓋率會迅速增加。網絡終端提供24小時服務，客戶會更方便地通過網絡隨時隨地辦理存貸款、轉賬、支付及還款等業務。實現金融服務普及化、大眾化，極大地提升了金融服務的效率。

第五，互聯網金融實現開放、平等、協作、共享，實現以客戶為中心，通過數據挖掘和分析尋找潛在的客戶與需求，進行精細化的產品開發與設計，例如：實現精準化營銷的P2P、眾籌等模式。實現支付手段無紙化、無柜臺，互聯網金融質優價廉的優勢倒逼利率市場化改革。

第六，貸款方面，互聯網金融能將客戶的信息流、資金流、物流等信息在互聯網平臺上進行整合，尋找目標客戶，按其資信自動進行分類，可以更好地為貸款進行定價和管控風險?；ヂ摼W金融貸款必將影響商業銀行對小微企業、個人經營與消費等“長尾”客戶的業務。

第七，互聯網金融相關法律有待完善，監管體系有待健全，互聯網金融的監管體系尚未建立，導致客戶信用風險大，極易出現如“e租寶”故意騙貸等風險問題的發生。

2互聯網金融對商業銀行貸款影響的實證研究

近年來，隨著互聯網金融迅速崛起和網絡借貸的繁榮壯大，互聯網金融具有資金配置效率高、資金匹配成本低等優勢；具有服務時間短，手續簡便，渠道和服務的便利化等優點。以互聯網方式經營，不設物理網點、沒有柜臺，純粹線上運營。這就導致了對商業銀行的較大沖擊。尤其是對商業銀行小微客戶的貸款業務造成了較大的影響。

在2010年至2014年的5年里，螞蟻小貸已經服務了160多萬戶小微企業和個人創業者，為他們解決了融資需求，共發放貸款超過4000億元，同時，整體不良率小于15%。借助云計算技術與大數據的基礎優勢，通過“輕資產、交易型、平臺化”的經營思路，形成一個“小銀行、大生態”的局面，與同業金融機構一起為小微企業、個人消費者和農村用戶提供普惠金融服務。

下面通過建立 2010年至2014年人民幣貸款社會融資規模與螞蟻搬家的計量經濟學模型，來分析螞蟻搬家對商業銀行貸款業務的影響。

21人民幣貸款社會融資規模與螞蟻搬家的計量經濟學模型人民幣貸款社會融資規模與螞蟻搬家這兩組數據（見下表）是2010—2014年的時間序列數據（Time Series Data），建立一元回歸模型的計量經濟學模型，如下：

Y=C+LX+μ

其中：Y表示人民幣貸款社會融資規模，是被解釋變量；X表示螞蟻搬家，是解釋變量；C和L是待估參數；μ是隨機干擾項。

來源：國家統計局國家數據；假設螞蟻搬家2010年貸款數據300億元，每年增加300億元。

22模型回歸結果

模型回歸結果見以下數據。

R2=08004，調整后的可決系數AR2=07339，F=1203，表明回歸模型解釋了人民幣貸款社會融資規模的7339%。說明人民幣貸款社會融資規模更多地被螞蟻搬家搬走。

3針對互聯網金融對商業銀行貸款影響的應對策略2016年3月5日李克強總理在第十二屆全國人民代表大會第四次會議上的人大政府工作報告中提出：規范發展互聯網金融。大力發展普惠金融和綠色金融。加強對實體經濟特別是小微企業、“三農”的支持。

31商業銀行向互聯網金融學習，實現與互聯網金融的融合商業銀行要應對互聯網金融的沖擊，商業銀行應該堅持開放、共享、普惠的互聯網理念，去發展互聯網金融業務。商業銀行需要轉變觀念，向互聯網金融轉型，逐步實現與互聯網金融的融合。

32調整組織結構，設立互聯網金融部門，以客戶為中心，重視客戶體驗商業銀行應該通過流程再造及重組聯盟等多種方式建立互聯網金融組織機構。以客戶需求為中心，與互聯網金融企業爭奪數量更多的“長尾”客戶，進一步拓展小微企業融資服務渠道。解決小微企業融資難的問題。如工商銀行的網貸通等，既拓展了商業銀行的市場，又增加了商業銀行的收益。

33商業銀行應該積極利用互聯網金融模式

商業銀行應積極推進金融業務與互聯網技術在市場拓展、客戶服務、支付、融資、風險管理等領域的融合，深度整合互聯網技術與商業銀行核心業務，提升客戶服務質量，拓展服務渠道，不斷提高業務水平。通過商業銀行的互聯網金融部門積累的交易行為數據和客戶評價，開展網上貸前調查以及網上監控企業資金流向等業務，實現更有效的風險管控。

參考文獻：

[1]馮娟娟互聯網金融背景下商業銀行競爭策略研究[J].現代金融，2013（4）

[2]宮曉林互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融，2013（5）

[3]謝平，鄒傳偉互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）

[4]沈建國，沈佳坤，楊賜互聯網金融對商業銀行存款影響的實證研究——以余額寶為例[J].哈爾濱商業大學學報，2015（4）

[5]沈建國，沈佳坤，楊賜互聯網金融對商業銀行的沖擊及應對策略[J].中國市場，2016（2）