基于互聯網金融的小微企業融資模式創新研究

王建平

摘要：現階段我國經濟發展進入新常態，正處于增長速度換擋期。在此過程中，小微企業發展迅速，數量眾多。重要的是融資難、融資貴問題已然成為制約和影響眾多小微企業發展運營的瓶頸因素?；ヂ摼W金融的發展，傳統金融機構的業務轉型，眾多電商平臺的崛起為小微企業的融資和運營發展提供了機遇。以互聯網金融與小微企業融資模式為研究對象，探討了小微企業融資現狀，分析了互聯網金融小微企業融資的創新模式，最后談到融資過程中存在的問題及對策建議。

關鍵詞：互聯網金融；小微企業；融資模式創新

中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.24.046

1互聯網金融與小微企業融資現狀

1.1互聯網金融的內涵

現階段，金融業界和學術界對互聯網金融并沒有較為準確，統一的定義。隨著互聯網金融的不斷發展，出現了一些關于互聯網金融的發展業態，如：網絡銀行、移動支付、第三方支付、點對點網貸、眾籌融資等還是有比較統一的認識。

常規意義上說，按照通俗的理解，其實互聯網金融并不是互聯網和金融兩個概念的簡單相加，互聯網金融是互聯網、信息、技術與金融的結合，是利用互聯網平臺，加上各種移動通信技術來實現資金供需者之間的資金融通、業務支付和信息中介功能的一種全新的金融模式，是金融行業與互聯網技術的有效結合。相對于傳統的金融模式更為新穎，便利和快捷。

業內人士認為互聯網企業從事金融行為稱為互聯網金融，而將傳統金融機構和商業銀行利用互聯網技術從事的業務稱為金融互聯網。我國金融當局在2014年中國金融穩定報告中指出，廣義的互聯網金融指的是既包括作為非金融機構的互聯網企業從事的金融業務，也包括金融機構通過互聯網開展的業務。狹義的互聯網金融僅指互聯網企業開展的、基于互聯網技術的金融業務。其實二者的界限變得越來越模糊，都是利用互聯網技術來實現資金的融通行為。

1.2小微企業融資現狀

溫州是我國民營經濟小微企業的發源地。其小微企業的融資現狀基本上可以代表我國眾多小微企業。

根據溫州市第三次經濟普查數據分析，截至2013年年末，溫州共有民營企業十四余萬家，其中小微企業占全部企業法人單位的比例為97.9%。

2008年全球發生金融風暴后，溫州經濟受到國內外金融市場的沖擊，民營企業損失慘重，面臨著現金流不足、資金鏈斷裂等諸多困境。由于溫州這些民營小微企業規模較小，資金薄弱，抗風險能力差等原因，在國際金融危沖擊與各大金融機構銀根收緊的雙重打擊下，其生存環境變得惡劣，特別是融資，更加舉步維艱。盡管近年來國家已出了一些相關支持政策，然而，根據央行2014年上半年統計報告顯示，小微企業貸款余額占企業貸款余額的29.3%，比重依然偏低。具體表現如下：第一，小微企業直接融資困難。在股權融資方面和債券融資方面，首先其階段處于起步和探索階段，另外符合其融資條件要求的企業也是為數不多。上市融資時間長、程序繁瑣、融資費用高等方面的情況也阻礙了小微企業進行股權和債權融資。因此，小微企業由于受規模小，資金弱、信用低等因素影響，融資很難涉及資本市場；即使近年來創業板市場、創業投資、創業基金等層出不窮，但均尚在起步摸索中，這些均導致了小微企業直接融資難。第二，小微企業間接融資-銀行貸款亦難。盡管近年來國家已出臺文件扶持小微企業，但小微企業由于資產少、資金弱、信用意識淡薄，銀行難以準確判斷其經營風險和財務風險，所以往往不愿貸款。因此，在這種兩難的局面下，很多的企業不得不依賴民間借貸。

2互聯網金融下小微企業融資模式創新

2.1互聯網金融的發展對小微企業融資的重要性

由于小微企業的經營規模較小，缺少規范和標準，加之缺乏健全的財務會計制度，并且處于信息不對稱的現象中，決定了在其根本上小微企業的低抵押資產比例的局面。因此，從自身情況上講，小微企業在融資方面存在較大難度。目前小微企業融資難、融資貴問題是一種普遍現象。同樣也對其企業發展產生嚴重影響，無法有效降低企業運營成本，提升企業經濟效益，甚至有可能威脅小微企業在市場競爭中的生存。

互聯網金融與傳統金融機構相比，具有低成本，因為它是基于互聯網虛擬空間開展的金融業務，無需實體營業網點費用和員工人力成本費用；具有高效率，利用移動支付、搜索引擎、大數據、云計算和社交網絡等先進技術手段，打通了時空限制，減少了中間環節、便捷了支付方式，使得金融資金供需雙方可以零距離接觸，減少信息不對稱帶來的風險，提高資金融通效率；注重客戶體驗，發揮開放、平等協作、分享等互聯網精神，為客戶提供優質高效的金融產品和服務體驗；互聯網金融具有審批簡單、形式多樣、融資快速等特點，這些特點在最大程度降低了我國小微企業的融資門檻，拓寬了小微企業的融資渠道。當然，互聯網金融的自身特點決定其風險的特殊性。

2.2互聯網金融服務于小微企業融資的主要模式

現階段，大多數業內人士和學者專家認為互聯網金融與小微企業融資創新過程中出現了四種較為常見的商業模式，分別是對點融資模式、基于大數據小額金融融資模式、大眾籌資融資模式、電子金融機構-門戶融資模式，這些融資模式的創新能夠更好地為小微企業服務，也能提升我國經濟發展戰略水平。

2.2.1點對點融資模式

目前業內出現最多的、最為常見的，監管也最為普遍的模式——點對點融資模式。它指的就是小微企業可以借助互聯網為媒介尋求可以提供融資渠道的資金供給方，簡單說就是小微企業通過互聯網平臺來進行資金的借貸，稱之為“人人貸”，其借貸和放貸均可在平臺中完成。點對點融資模式的主要優勢是：第一，有效地降低融資成本，大大緩解了小微企業的資金運營壓力；第二，由于在互聯網操作，信息變得更加透明，使得這種融資行為的風險相對較??；第三，在點對點互聯網平臺上，可以提供眾多的資金供給方，同樣也有更多的利率選擇，這些可以使小微企業做出更加合理的融資決策。其劣勢有：收入可能不能覆蓋成本、信用判斷失誤可能導致壞賬、容易導致欺詐行為、同樣也容易遭受黑客攻擊。

2.2.2大數據小額金融融資模式

大數據小額金融融資模式，簡單說，就是利用大數據、云計算等技術，依托互聯網平臺企業對資金需求者的數據和信息進行挖掘和分析小微企業的還貸的能力形成的，結合傳統的金融模式，推出各種人性化的金融產品，來滿足和實現小微企業的融資需求。主要是通過組建互聯網電商企業旗下的小額貸款公司來實現其功能。大數據小額金融融資模式的典型代表就是“阿里小貸”。它需要重點審查小微企業的還款能力、經營狀況和認證數據。小微企業向金融平臺申請融資、平臺進行數據分析給予相應的信用額度，并且實時監測來減低融資風險。

2.2.3大眾籌資融資模式

大眾籌資融資模式指的是小微企業通過互聯網平臺來連接籌資者和提供資金者，也就是發動群眾的力量，集中群眾的資金來為小微企業提供貸款。該模式具有融資門檻較低、多樣性、注重創意性，最為重要的是依靠大眾力量。要注意的是，眾籌不是捐款，資金支持者有相應的回報。目前國內的眾籌平臺有：股權眾籌、獎勵性眾籌、捐贈性眾籌等不同形式。其內容主要是：小微企業將自身融資的相關信息提交眾籌平臺，并由其審核，在截止預設的時間內完成籌資，如果項目籌資失敗則需將資金全部退回資金支持者。

2.2.4電子金融機構-門戶融資模式

這是傳統金融機構創新互聯網金融的主要模式。該模式指的就是小微企業通過利用傳統金融機構門戶服務平臺，例如，“融360”，進行“搜索-比價”的方式來對各金融機構提供的金融信貸產品進行比較，然后由金融機構的電子銀行對小微企業進行各種金融服務，已達到融通資金的目的。該模式的最大優勢就是：這是一種雙贏模式，有利于商業銀行拓展客戶基礎，定制化金融服務，提升自身的競爭實力。對于小微企業而言，也多了一種融資的渠道。

3互聯網金融背景下小微企業融資過程中存在的問題

3.1互聯網金融融資風險不容小覷、監管不力

雖然互聯網金融在我國有了較為長足的發展，就目前而言仍處于不成熟、不規范的發展階段，對互聯網金融發展中的業務關系、權力義務關系并沒有明確和詳盡的法律約束和行業規范，使得這一領域面臨著諸多監管困境、監管空白和法律風險。在這幾年的互聯網金融發展過程中，我們可以看到由于機制設計、信息不對稱、契約信用缺失，其違約成本低，很容易誘發惡意騙貸、攜款潛逃等風險事件。業界呼吁，急需出臺相應的法律法規，規范互聯網金融運用的法律和制度空間。

3.2大數據金融時代仍存安全隱患

互聯網大數據、云計算時代的來臨，融資電子化的發展趨勢給小微企業的融資帶來了快捷便利，但與此同時，大數據的安全性能否得到保障已成為了互聯網金融發展至關重要的問題。存在以下幾點安全隱患：一是由于信息有較強的可傳遞和可復制性，交易數據泄露的可能性逐漸增大，這樣對互聯網金融融資無疑是帶來了一定威脅，對于數據和信息的安全保護也變得迫在眉睫。要求我們未雨綢繆，時刻避免信息的外露。二是，眾多網貸公司利用數據挖掘技術開發出各種數據應用，大量、過多地挖掘客戶私人信息，侵犯客戶個人隱私，進一步想，還有可能威脅國家金融安全；三是虛假信息可能引發金融市場風險。

3.3互聯網金融實體的運行缺陷

一是眾多的網貸公司的發展實力不均衡，素質差次不齊，融資貸款能力有限，一般來說，大型的電商企業旗下的小貸公司實力、服務能力強、抗風險能力強；二是目前的小貸公司提供融資利率還是較高，在20%左右，高于資金真實的價格成本；三是由于經濟增長、經濟周期的原因，傳統金融機構衍生的電子銀行、門戶融資所產生的不良貸款上升，制約小微信貸的良好發展；四是網貸公司的開發出的創新金融產品還是不能很好地滿足小微企業融資的“小、急、短、頻”的特點；五是眾多網貸公司自身在發展過程中所出現的收集客戶信息資料難度大，獲取資料成本高、征信體系、牌照，信息披露、資金錯配等問題急需解決，提升競爭實力，更好為小微企業服務。

4對策與建議

4.1完善小微企業融資風險防控體系

由于小微企業自身實力、還款能力、抗風險能力、信息不對稱、小微企業具有“小、急、短、頻”融資特點等原因給互聯網金融的發展同樣帶來了較大的風險和挑戰。

因此，在互聯網金融背景下小微企業的發展過程中，我們要做到以下幾點：一是小微企業自身要不斷完善治理結構、建立科學的財務會計制度；二是金融監管當局和金融機構加強對小微企業信貸風險的控制；三是要建立風險組織結構，設立風險管理委員會，會同政府、金融監管當局、自身自律風險管理委員會實現多級全方位監管；四是要不斷研究互聯網金融風險控制技術，從以上四個方面建立小微企業風險防控體系。

4.2完善互聯網金融監管手段，健全法律體系

在互聯網金融發展的初級起步階段，加上互聯網金融本身的隱蔽性，完善的金融監管手段和健全的法律體系對小微企業和互聯網金融的發展都有好處。

一是在監管體系，要盡快落實網絡地址實名制，從小微企業的經營狀況、財務狀況、治理結構等方面進行監督；二是在互聯網金融法律法規的建設方面，應該根據小微企業發展的實際情況，選擇合適的融資模式或者要與互聯網金融實體一起創新融資模式；三是在對小微企業融資模式的監管過程中，要對第三方網絡平臺進行監管，明確互聯網平臺的資金流向，進而可以更好的實現對小微企業融資的監管。

4.3加強小微企業信用體系建設

小微企業融資難現象出現的重要原因是小微企業信用體系不健全，傳統金融機構也好，新興的互聯網金融企業也罷，主觀上是不大愿意給小微企業融資支持，所以健全小微企業信用體系是十分重要的。

做好這幾點有助于健全信用體系：一是國家層面要出臺統一的關于小微企業的企業財務制度，規范相應的財務操作，便于評價履約、還款能力；另外，小微企業自身要提高信用意識。二是建立基礎信息整合機制。小微企業的經營信息較為分散，分散在政府的各職能部門，通過信息整合，可提供評估評價準確之依據。三是國家或各級政府要打造一個開放的、共享的小微企業信用平臺。當小微企業出現信用不良記錄，銀行或互聯網金融機構可以及時發現，采取有效措施進行防范。四建立增信機制和培育誠信文化。

5結束語

依上述分析，我國互聯網金融的發展對小微企業融資，甚至于發展有著重要的影響，在具體的結合協同創新發展過程中，既需要考慮我國互聯網金融發展情況，又必須考慮小微企業目前的發展困難，對急需發展的實際問題加以重點解決。與此同時，國家、政府、金融監管當局對互聯網金融發展、創新過程及模式定位在政策上要給予大量支持，多角度、多層次地考慮兩者的創新發展關系，這樣才有助于互聯網金融和小微企業融資模式的改革與創新。參考文獻

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