淺析巴基斯坦中資企業匯率風險和項目稅務風險與應對

王明

摘 要：近年來，響應國家號召“走出去”的中資企業越來越多，其中巴基斯坦是一個熱點地區。但是，企業走出去不能單靠一腔熱情，面對國外復雜多變的外部環境，如何才能“走得遠”，是一個值得每個企業應該深思的問題。中資企業在巴基斯坦經營企業、項目，面臨的風險來自多方面，本文立足財務管理，就在巴中資企業的匯率風險和項目稅務風險進行分析、提出應對措施，并總結全文。

關鍵詞：巴基斯坦；中資企業；匯率風險；貨幣貶值；稅務風險；稅務籌劃

中圖分類號：F125 文獻標識碼：A 文章編號：1004-7344（2018）30-0298-02

引 言

在國家實施建設“一帶一路”倡議后，巴基斯坦成為最早對接“一帶一路”建設的國家之一。目前，隨著“一帶一路”的戰略推進，越來越多的企業抓住實現轉型升級和國際化發展的契機和機遇，走進巴基斯坦。目前，中資企業在巴主要從事路橋建設、電力建設、房地產開發、機電產品、建材、國際物流、工廠、勘探、咨詢等業務，形成了以基礎設施建設為中心，生產、供貨、服務相輔助的產業鏈條。在搶抓機遇的同時，走入巴基斯坦的中資企業面臨著政治風險、安全風險、經濟風險、法律風險等，因此加強風險管理是中資企業在巴生存和發展的必由之路?，F就對中資企業在巴基斯坦如何開展匯率風險管理和項目稅務風險管理進行簡要闡述。

1 匯率風險管理

1.1 匯率現狀分析

自1999年5月以來，巴基斯坦央行一直遵循由市場決定的匯率制度，即通過市場供求關系，在外匯市場上確定巴基斯坦盧比（以下簡稱盧比）兌換其他貨幣的匯率。為了確保外匯市場的平穩運行，巴基斯坦央行偶爾會干預外匯市場。但由于巴基斯坦工業基礎薄弱，出口不振，政府需要不斷向IMF（國際貨幣基金組織）尋求援助，國家產業無法升級，并在貿易逆差和經常項目赤字激增、外匯儲備長期處于低位水平、市場對盧比信心下降等因素綜合作用下，穩定盧比匯率難度很大。尤其是近兩年，盧比發生了四次大幅貶值，美元兌盧比匯率直逼1：128，2018年8月伊姆蘭.汗就職新一屆總理后，巴基斯坦政治局勢日趨穩定，有效阻止了盧比持續下跌的勢頭，美元兌盧比匯率止跌回升至1：123。近三年美元兌盧比匯率走勢如圖1。

1.2 匯率風險分析

盧比呈現的貶值趨勢，對于促進巴基斯坦出口和引進外資有一定的利好，但其正面作用遠不能抵消對巴經濟所帶來的負面影響，其中對于在巴中資企業造成的主要影響包括：①生產成本增加。盧比貶值導致企業生產所需的原材料和燃料價格上漲，生產成本大幅上漲，產品競爭力下降，盈利能力下降。②引發外匯管制。雖然巴基斯坦名義上不存在外匯管制，但為了避免盧比貶值而導致的經濟持續惡化，巴基斯坦央行對外匯的管制也日趨嚴格。自2018年下半年以來，巴基斯坦外匯儲備急劇下降，巴基斯坦央行加強限制外幣賬戶（對公業務）的取現、外匯轉出業務。這對企業的境外電匯業務（FTT）造成了較大的影響，進而對企業信譽和正常運營造成不利影響；同時會造成企業利潤匯回困難，致使企業利潤被通貨膨脹和貨幣貶值所侵蝕。③阻礙外貿發展。盧比持續貶值，商品價格波動加劇，對外貿易匯率風險增加。因預期盧比年內仍會貶值，巴基斯坦央行對進口付匯限制越來越嚴格，甚至收緊貿易融資，導致企業規避外匯風險能力減弱，經營活動也會受到沖擊。④投資風險增大。由于不能從根本上抑制盧比跌勢，企業無法對未來投資形成穩定收入預期，尤其對于在巴從事投資業務的中資企業來說，投資風險增大。

1.3 風險應對措施

企業應當正視并重視匯率問題，積極采取有效措施防控匯率風險，以保證企業的正常經營，避免企業利益因匯率風險遭受巨大損失，具體措施包括：

（1）加強對巴基斯坦宏觀經濟的分析和研判，利用巴基斯坦央行及國家銀行公布的官方匯率，開展匯率趨勢變動分析，提前做好外匯匯率風險預警與防范工作。

（2）對于企業運營所需生產物資，當預測盧比將出現大幅貶值趨勢時，可通過簽訂長期采購合同鎖定采購價格、根據倉儲情況加緊當地采購等方式，降低隨之而來的購買力下降的風險。

（3）在外匯管制風險預期明顯的情況下，與購買方或服務的接受方進行合同談判時，要求提高全球流通貨幣（如美元）的支付比例，并力爭將結算賬戶設立在可自由匯兌的第三國。

（4）結合企業自身外匯資金狀況，在與供應商或服務商簽訂合同時，考慮在合同條款中對支付幣種和比例進行合理約定，實現外匯匯率風險和管制風險共擔。

（5）當出現較為明顯的大幅貶值預期時，購買外匯交易市場交易的衍生金融工具對沖匯率風險，如外匯期貨套期保值、外匯期權交易、外匯互換合約等。

（6）在巴承攬工程的中資集團企業居多，同一企業承攬多個工程項目，可在項目投資方和融資銀行允許的前提下，充分發揮集團資金集中管理的優勢，在獨立核算的不同項目之間調劑資金，降低銀行換匯損失，同時最大程度地消耗盧比資金，降低貶值損失。

2 項目稅務風險管理

2.1 稅務現狀分析

巴基斯坦為聯邦制國家，稅收主管部門為聯邦稅收委員會，負責稅收政策的制定、實施和聯邦稅種的征收與管理，各省稅收機關負責省稅的征收與管理。聯邦稅適用于全國，分為直接稅和間接稅，其中直接稅包括企業所得稅、個人所得稅，間接稅包括關稅、商品銷售稅、聯邦消費稅；省政府主要稅種包括服務銷售稅、車輛稅、消費稅、財產稅、奢侈品稅、職業稅等。巴基斯坦于1989年與中國簽訂避免雙重征稅協定。目前，伴隨著大量中資企業涌入巴基斯坦承攬大型工程、巨型工程，中資企業逐漸成為了納稅大戶，受到了稅務機關的特別關注。

2.2 稅務風險分析

中資企業在巴所從事的行業不同，涉稅情況也不盡相同。由于巴基斯坦稅務環境較為復雜多變，加之中資企業對稅制和稅收政策不了解，使企業面臨決策失誤、稅收負擔增大、違法而遭受處罰的風險。例如，企業在做出相應的項目投標決策前應進行詳細的稅務調查，而在實際中，某些中資企業稅務調查流于形式，投標價格存在稅費缺項而導致低價中標，待項目實施時出現重大虧損，資金鏈斷裂，難以為繼；某些中資企業在巴從事經營活動但未辦理相應稅務注冊手續，收到稅務機關強制要求停工整頓的通知，影響項目運營；某些企業未按照稅法規定申報納稅，而導致資金被稅務機關強行凍結或劃轉，致使項目生產停滯；某些企業對稅收政策研究不透徹，未享受應享有的稅收優惠政策，導致稅負高企，或是在遭受不公平對待或惡意征稅時渾然不知，更不懂得如何維權，企業利益白白流失。

2.3 風險應對措施

進行稅務籌劃是防控稅務風險的有效措施，其重要意義主要體現在：①促進企業在投資、生產經營、產品價格等方面做出正確決策；②可對企業的涉稅事項進行有效指導，避免出現違法違規的情況，保證企業合法合規經營；③可使企業最大程度地降低稅負，避免損失風險。中資企業在巴以工程項目建設為主，現重點介紹項目稅務籌劃中應關注的事項：

（1）成立組織機構?；I劃前需成立相應的組織機構和建立相應的工作流程。項目稅務籌劃工作一般由項目經理負責，由財務部門牽頭、其他部門配合開展，并將編制完成的稅務籌劃方案報上級單位審批。各企業可結合自身實際情況，選擇自主開展或聘請會計師事務所開展，若聘請會計師事務所開展，企業應全程參與，并在過程中對其工作進行指導和審核。

（2）確定籌劃范圍。稅務籌劃應對所有經濟活動涉稅事項起到指導作用，因此稅務籌劃需覆蓋項目生命周期的所有經營活動，其中：從生命周期角度看，稅務籌劃工作應覆蓋可研期、建設期、運營期和處置期；從經營活動角度看，稅務籌劃工作應包括稅務注冊、納稅方式選擇、賬務處理、納稅籌劃等。

（3）辦理稅務注冊。在巴有常設機構并從事生產經營活動的企業，均需在聯邦稅務局辦理注冊。但由于服務銷售稅由省級稅務機關征收，因此對于提供建筑服務的企業，需同時在聯邦稅務局和項目所在地省稅務機關辦理注冊。另外需認真研究稅務機關對于稅務注冊的具體要求。

（4）納稅方式籌劃。巴基斯坦繳納企業所得稅的方式包括利潤征稅（NIB）和最終稅負（FTR）方式，其中利潤征稅方式是根據年度凈利潤和企業所得稅稅率計算繳納企業所得稅，最終稅負是企業在取得收入時以收入為計稅基數繳納預扣所得稅（WHT），并作為最終稅負，無需進行年度清算。企業進行納稅方式選擇前，需對利潤進行測算，假設企業所得稅稅率為30%，預扣所得稅為7%，當企業利潤率為23.3%時，兩種方式下稅負無差別；當企業利潤率高于23.3%時，選擇最終稅負方式納稅可以降低企業所得稅。

（5）賬務處理籌劃。企業應考慮聘請當地會計人員開展或是聘請事務所代理記賬，以保證會計核算的準確性、合規性，同時還需重點關注稅務機關不允許稅前抵扣的成本，如無合規票據的成本、未按稅法規定扣除預扣稅的成本、超出現金開支范圍而以現金支付的成本等。因此，企業在規范賬務處理的同時，也應對經濟業務的合規性提出一定的要求，以避免實際成本無法得到稅務機關認可。

（6）納稅籌劃。納稅籌劃是稅務籌劃的重點，以保證企業依法納稅、降低稅負、防范風險、延遲納稅為目標，具體措施包括：①企業在基于對自身經濟業務的分析上（如銷售業務、采購業務、生產業務等），梳理應納稅稅種和稅率、繳納時間、納稅方式等，保證企業依法納稅。②深入研究稅務相關政策，結合當地經濟政治形勢，查找項目履約過程中存在的稅務風險點，分析風險發生的可能性，確定風險管理的策略，降低稅務風險。③深度挖掘可享受的稅收優惠政策，并積極向稅務機關發起申請，從而降低稅負；做出合理合法的合同安排以降低稅負。④通過對稅收政策的研究，做出合理的安排，延遲繳納當前應繳納的稅費。

3 結束語

世界上唯一不變的就是變化本身，對于走出國門的企業來說，外圍環境經常發生變化，如政府換屆、經濟和稅收政策調整、社會安全形勢不穩定等，對企業的生產經營產生了諸多的不確定性因素。對此，企業要做好風險評估與應對工作，增強風險意識，建立風險管理機制，保障和促進企業戰略目標的實現。對于中資企業面臨的共性風險和問題，各企業不應各自為政、惡意競爭，應抱團取暖、共同應對，為企業、國家的戰略目標實現貢獻應盡的義務。

收稿日期：2018-9-10

作者簡介：王 明（1985-），男，會計師，主要從事財務工作。