H機電公司財務分析報告

鄭曉陽

【摘 要】本文通過對H機電有限公司財務數據進行財務比率分析，旨在準確把握和評價其償債能力、盈利能力及資產營運能力等財務狀況，因此得出相關的結論并為H機電有限公司的未來發展提出建議建議。公司應積極調整模式，整合資源，夯實基礎，立足抓好現有業務板塊的內生性增長，努力保持經經營和業績平穩發展。

【關鍵詞】償債能力；營運能力；盈利能力

財務報表分析是對企業財務報表所提供的數據進行加工、分析、比較、評價和解釋。財務報表分析的目的在于，判斷企業的財務狀況和診察企業經營管理的得失。通過分析，可以判斷企業財務狀況是否良好，企業的經營管理是否健全，企業業務前景是否光明，同時，還可以通過分析，找出企業經營管理的癥結，提出解決問題的辦法。

一、H機電公司基本概況

（一）公司簡介

H機電有限公司成立于2006年，是一家有限責任公司，公司位于浙江杭州。該公司的經營范圍主要是：機械設備、機電設備（除轎車）、建筑材料、金屬材料、五金交電、化工產品（除化學危險品及易制毒化學品）等一切合法項目。

（二）公司總體財務狀況介紹

H機電有限公司2015年的資產總額290508萬元，2016的資產總額為31194萬元，2017年的資產總額為306712萬元。由此可以得知，2016年的資產比2015年增長了21432萬元，同比增長了7.3%。流動資產包括貨幣資金、應收票據、應收賬款、預付賬款、其他應收款、存貨、其他流動資產。除了其他應收款減少了1566.26萬元，其他的流動資產都在不同程度上增加。六項流動資產的變動增加額合計為32514.587萬元，可以看出2016年資金的流動性增強。

H機電有限公司2016年營業收入較上年同期增長22.34%，公司2016年的營業稅金及附加比2015年發生數增加238.5651萬元，變動比率為50.68%，變動的主要原因為本期出口收入增加49.5%，出口免抵退稅額相應增加，導致城建稅及教育費附加增加?？梢钥闯鯤機電有限公司的財務狀況還比較穩定，但是還是需要加強公司的管理，努力做好增收節支的工作，加強主營業務，控制各項費用。這樣才能使公司的凈利潤有較大幅度的增加。

二、H機電有限公司財務指標計算

（一）償債能力分析

償債能力，是指企業償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力如何，是衡量一個企業財務狀況好壞的重要標志，按照債務償還期限（通常以一年為限）的長短不同，企業償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力，因此償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

H機電有限公司的流動比率和速動比率基本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.7-0.9之間，而速動比率也在0.4-0.6之間，并沒有太大變動。這說明H機電有限公司的短期償債能力基本穩定，但短期償債能力壓力較大?，F金比率一般宜30%，H機電有限公司的基本在25%以下浮動，現金流對于負債的保障很低。

H機電有限公司的資產負債率在70%以上，一般來說，資產負債率這一指標為不高于70%為宜，從資產負債率上看出，H機電有限公司的長期償債能力雖然穩定，但是有待加強，需要保持在70%以下。

（二）營運能力分析

營運能力反映了企業資產周轉狀況，對此進行分析，可以了解企業的經營狀況及經營管理水平。資金周轉狀況好，說明企業的經營管理水平高，資金利用效率高，企業可以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標是通過投入與產出之間的關系來反映，企業營運能力分析主要包括：流動資產營運能力分析，固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析三個方面。

反映流動資產營運能力的指標主要有應收賬款周轉率，存貨周轉率，流動資產周轉率。

由圖表可以看出，H機電有限公司除了2016年的存貨周轉率較低外，在三年內，H機電有限公司的應收賬款周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率都在逐步的提高，資產的周轉速度都在加快，說明H機電有限公司的回收速度加快，存貨的周轉速度也在加快，流動資產一步步的在節約，固定資產投資在逐步走向完善，銷售能力也在增強。

（三）盈利能力指標分析

盈利能力是指企業獲取利潤的能力。盈利是企業的重要經營目標，是企業生存和發展的物質基礎，它不僅關系到企業所有者的投資報酬，也是企業償還債務的一個重要保障。盈利能力分析是企業財務分析的重要組成部分，也是評價企業經營管理水平的重要依據。評價企業盈利能力的財務比率，主要有銷售毛利率、銷售凈利率，成本費用利潤率，總資產利潤率和凈資產收益率。

三、提高H機電有限公司財務水平的建議

通過以上計算分析我們發現H機電有限公司償債能力、盈利能力存在問題，針對以上問題我們提出以下建議：

（一）加強存貨的日常管理

通過表2的計算結果，發現該公司的流動比率低于標準值2.0由此可知該公司的短期償債風險較大，而應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素，又根據資產負債表了解到該公司的存貨是總資產的三分之一，占比過大。所以H機電有限公司應該安排好生產與銷售，在正常生產的同時減少原材料庫存，大力售出產成品，盡力防治存貨積壓，由于存貨本身變現能力低，過多會占用資金，直接影響償債能力；購置資產時要與企業的實際需要相聯系，防止固定資產閑置過多，占用資金?？傊?，在日常的經營管理中，充分保持各類資產較好的質量水平，為提高公司的償債能力打好基礎。

（二）加強應收賬款的管理

根據表2的計算結果，發現H機電有限公司的速動比率低于標準值1，經過分析認為該公司短期償債能力偏低，而影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力，因此建議H機電有限公司應加強應收賬款的管理，賒銷時要認真對比收賬的成本與新增的盈利，及時關注相關客戶的信用狀況，監督應收賬款的回收情況，由客戶的差異制定科學合理的收賬政策，謹防應收賬款過大。

（三）有效地控制和削減成本

通過表5的計算結果顯示，該公司的盈利能力偏低，銷售毛利率低于標準值0.15，銷售凈利率低于標準值0.1，凈資產收益率低于標準值0.08。經過分析得出該公司盈利能力的高低主要和產品的成本有關，建議該公司盡可能的減少材料、人工等相關費用，在選擇供應商的時候，應該貨比三家，選出合適的供應商，保證成本合理，加快資產周轉，提高固定資產的利潤率，及時處置積壓、閑置和毀損的資產。當經濟附加值為正數時進行合理投資，適度負債，我們可以采用杜邦分析法對企業資產進行投資并做好風控。

（四）控制負債規模

通過表3的計算結果顯示，該公司的資產負債率高與標準值0.7，經過分析發現該公司的財務風險過高，負債占比過大，所以建議該公司為避免債務危機，可以進行產權體質改革，將公司所欠的貸款轉化為國家對企業的投資，將撥款轉變成貸款，再將貸款轉變成投資，或者可以將銀行對于公司的債權轉化成銀行對公司的股權，以此來解決貸款回收無門的問題，實現企業資金的補充，使企業的經營生產步入良性循環中。并合理制定置產負債結構，通過加速應收賬款的回收、將固定資產適當變現，制定合理的債務重組計劃，有效的處理各項債權債務關系，有效解決資產負債率高所帶來的的財務危機，降低公司的財務風險。

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