企業財務比率分析法的應用

田文靜

【摘 ?要】隨著市場經濟的逐漸完善，越來越多的投資人關注企業的財務分析，而財務比率分析法又是最常用的一種財務分析方法。論文以格力電器為例，結合該企業的財務比率指標，分析其財務經營狀況，在此基礎上，指出財務比率分析法的不足，提出了相關改善財務比率分析法的應對措施，從而為企業經營管理者決策提供合理的數據和理論支撐。

【Abstract】With the gradual improvement of the market economy， more and more investors pay attention to the financial analysis of enterprises， and the financial ratio analysis is the most commonly used method of financial analysis. This paper takes Gree Electric Appliances as an example， combined with the financial ratio index of the enterprise， analyzes its financial operating situation， on this basis， points out the deficiencies of the financial ratio analysis method， and puts forward the corresponding measures to improve the financial ratio analysis method， so as to provide reasonable data and theoretical support for the enterprise managers to make decisions.

【關鍵詞】財務比率分析法;企業管理;報表分析

【Keywords】financial ratio analysis method; enterprise management; statement analysis

【中圖分類號】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2021）07-0093-02

1 引言

有關財務比率分析法的研究，國內外學者大多涉及2個方面：一方面是對財務比率指標的介紹;另一方面是對財務比率方法的不足以及相關應對措施的探討，這些文獻大多只停留在理論層面，并未深入地與實際情況結合。本文較深入地將財務比率分析方法與企業具體狀況相結合，依據財務比率指標的變化趨勢分析企業的經營成長狀況，指出財務比率分析法的不足，提出相關改善財務比率分析法的應對措施。

2 財務比率分析法概述

財務比率分析法主要是通過對企業財務報表相關數據的分析對比，計算出有意義的財務指標，通過分析這些指標，有助于管理者們全方位了解企業的財務經營狀況，從而為他們提供決策理論和數據支持的方法。財務比率分析法大體分為以下4類：償債能力比率法、盈利能力比率法、營運能力比率法以及發展能力比率法。盈利能力體現企業的盈利及經營回報情況;償債能力體現企業的債務風險狀況;營運能力體現企業的資產質量狀況;發展能力體現企業的預期發展狀況，該指標對分析公司的未來發展起著關鍵作用。

3 應用財務比率分析法分析格力電器財務數據

3.1 償債能力比率分析

3.1.1 短期償債能力比率分析

流動比率衡量在短期債務償還時間來臨之前，企業流動資產變現償債的能力。由表1可知，2015-2019年格力電器的流動比率呈平穩上升趨勢，且其指標高于1∶1，但與標準比率2∶1相比仍有差距，由此可以看出：格力電器短期償債能力較強，財務風險較低，資金的使用效率較為合理，獲利良好。格力電器近5年的速動比率大體呈上升趨勢，除2015年其指標未能達到標準比率1∶1之外，近幾年其指標基本保持在大于等于1的狀態，直觀地表明該企業直接償債能力在不斷地增強。

3.1.2 長期償債能力比率分析

資產負債率衡量企業運用資金進行經營管理活動的能力。由表2可知，2015-2019年格力電器資產負債率呈下降趨勢，這表明格力電器債務比重在不斷降低，資產對債權的保障程度在不斷增強，舉債能力在不斷提升，資金周轉能力以及長期償債能力都在不斷地加強。產權比率是衡量企業資金結構合理性的指標。由表2可知，格力電器近5年的產權比率在不斷地下降，這就說明了在格力電器的籌資結構中負債所占比例在不斷下降，企業債務也越有保障，長期償債能力也在不斷地加強。

3.2 營運能力比率分析

營運能力表明了企業資金流轉、資產分配運用效率的高低。在衡量營運能力時，應綜合各個指標的變化通過橫向縱向比較分析，而不是靠單個指標來反映企業的營運能力。

應收賬款周轉率衡量企業應收賬款周轉速度，該指標體現了該企業的經營管理績效。由表3可知，2015-2019年格力電器的應收賬款周轉率（次數）呈下降趨勢，這說明該企業的應收賬款周轉天數在不斷加長，管理質量在不斷下降，賬款收回速度在不斷減慢，從而使得企業的收入有減少的趨勢。因此，企業相關工作人員應加強對應收賬款管理體系的監督與完善，從而縮短賬款的回收天數，防止壞賬損失。存貨周轉率反映存貨的流通狀況以及存貨資金占用狀況。由表3可知，格力電器2015-2018年的存貨周轉率大體呈上升趨勢，這表明在該階段企業的銷售能力在不斷增強，存貨經營效率持續提高，因此所帶來的收入逐年增加。但在2019年有明顯的下降，這表明該企業在這一年存貨有積壓現象，銷售效率較為低下，存貨管理方法不夠有效，企業競爭力較弱。因此，企業應加大對資產的管理力度，重新調整資產結構，加速資金流動，從而帶來更高的經濟效益。流動資產周轉率衡量企業資產利用率的合理性。由表3可知，盡管2019年格力電器的流動資產周轉率小幅下降，但其整體呈上升的趨勢，說明企業對流動資產的管理總體有效，企業資金占用較為合理，營運能力逐年加強。固定資產周轉率表明企業固定資產利用效率是否合理。由表3可知，格力電器近幾年的固定資產周轉率呈明顯的上升趨勢，這說明了該企業固定資產的利用效率逐年增強，從而能為企業帶來良好的產出，發揮固定資產的積極作用。

3.3 盈利能力比率分析

盈利能力財務比率反映企業獲得報酬和賺取利潤的能力。盈利是企業的最終目的，也是企業健康運作的基礎和保障，其是投資人獲得回報、債權人收回本金利息的經濟來源，更是評價經營者工作績效的重要指標。

營業毛利率反映營業收入中毛利額的占比。由表4可知，2015-2017年格力電器營業毛利率呈上升趨勢，2018-2019年呈下降趨勢，這表明近2年該企業經營效率不夠高，商品缺乏市場競爭力。因此，該企業應加大研發力度，拓寬銷售渠道，從而為企業帶來更多利益。營業凈利率衡量企業獲得凈利潤的能力。由表4可知，格力電器近5年的營業凈利率呈先升后降的趨勢，這表明了企業近2年的最終獲利能力降低，因此，企業應積極采取措施，進而減少費用或提高利潤，增加企業的凈利潤?？傎Y產凈利率衡量企業利用全部資產獲得利潤的能力。由表4可知，格力電器近5年的總資產凈利率呈現出先升后降的趨勢，表明企業前期的資產運營較為有效，投入產出水平較高，而后期資產運作的效益沒能完全發揮出來，從而帶給企業的凈利潤有所減少。凈資產收益率衡量股東權益收益水平。由表4可知，格力電器的凈資產收益率呈現出前3年上升后2年下降的趨勢，這說明了企業前期資本運用效率高于后期，后2年企業股東投資效益遠不如前3年更高，股東獲得的相應報酬會相應減少，資本增值能力降低。

3.4 發展能力比率分析

企業發展能力是企業依靠自身生產運作，不斷擴大企業規模、累積資金而形成的發展潛能。本文運用銷售增長率和凈利潤增長率指標分析格力電器的發展能力。

銷售增長率衡量企業成長和發展能力。由表5可知，格力電器近5年銷售增長率呈先升后降的趨勢，這表明了該企業除2015年外，每一年的營業收入都高于上一年，企業發展能力較好，但2019年的增長幅度遠低于前幾年，說明2019年企業的銷售規模有所下滑，市場競爭較為激烈。凈利潤增長率衡量凈利潤變化幅度。由表5可知，格力電器凈利潤增長率呈先升后降的趨勢，2015-2017年，企業的凈利潤呈上升式增加，2017-2018年呈下降式增長，2019年企業利潤相比去年有小幅下降，這說明企業在這一年發展速度下降，因此企業應采取積極措施，為企業謀取更多利潤。

4 財務比率分析法的缺陷

4.1 財務比率的事后性

本文是根據格力電器過去5年的歷史數據計算出的財務指標比率，因此，計算出來的財務比率指標只能反映過去的經營管理狀況，而這種狀況很有可能已經給企業預測工作帶來了不利影響。

4.2 會計報表的自身局限性

在編制會計報表時，企業的某些財務數據可能與企業的真實情況存在差異，而根據財務報表數據計算出來的財務比率將存在一定偏差，這就有可能會給企業的經營管理者傳達錯誤的信號，從而降低決策效率和質量。

5 財務比率分析法的完善措施

5.1 重視表外信息

財務報表附注對一些重要項目進行了詳細說明，包含對決策者非常重要的信息。在計算財務指標時考慮報表附注的信息，有利于信息使用者作出更公正、更合理、更正確的決策。

5.2 與宏觀經濟與市場環境分析相結合

企業是市場的一小部分，它的發展不能離開宏觀經濟和市場環境。若只從財務比率對企業進行分析，不可能作出全面完整的企業財務評價。因此，企業進行全面公正的分析離不開對宏觀經濟和市場環境的評價。

【參考文獻】

【1】黃芬.財務比率分析在企業管理中的應用[J].大眾標準化，2020（16）：208-209.