“專精特新”企業面臨的風險及保險應對策略

劉金霞 河北開放大學

高嵐 河北經貿大學

一、引言

“專精特新”企業是中小企業群體中的優秀代表，推動中小企業高質量發展必須重視“專精特新”企業的培育。截至目前，我國已培育“專精特新”企業4萬多家，工信部先后公示的“專精特新”小巨人企業已有4922家。在新發展階段，我國經濟面臨著供給側結構性改革的時代使命，中小企業被稱為經濟的“毛細血管”，是保就業、改民生、促發展的主力軍?！皩＞匦隆逼髽I專注于細分市場，掌握關鍵核心技術，具有較強的創新能力，是促進新時代發展創新驅動戰略的重要載體。推動中小企業不斷向“專精特新”企業發展，既有助于突破產業鏈、供應鏈中關鍵產品、核心技術、重點環節的瓶頸，也有助于從根本上解決我國經濟科技發展面臨的“卡脖子”問題。因此，培育“專精特新”企業，使之向著“小巨人”“隱形冠軍”甚至是世界領航企業發展，是加快形成新發展格局的具體行動。本文希望通過對“專精特新”企業進行細致分析，更深入地了解我國“專精特新”企業的發展，及其發展過程中所面臨的風險，并結合保險的風險分散機制，提出推動“專精特新”企業成長的對策建議，為“專精特新”企業夯實根基、穩定快速發展保駕護航。

二、我國“專精特新”企業的發展現狀

按照工信部的定義，“專精特新”企業是具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業。其中，“?！笔侵钙髽I能夠采用其專有的技術或技藝打造出具有高專業性的產品，專注于細分領域，拒絕多元化的誘惑；“精”是指企業把精益求精作為自身生產發展的理念，建立起精細高效的管理制度和生產制作流程，打造核心競爭力，加強人才和智力支持；“特”是指運用企業獨特的技術、功能為各類消費群體提供具有特色的產品和服務，做到“人無我有，人有我優，人優我特”；“新”是指企業能夠深入貫徹創新驅動發展戰略，不斷進行自主創新，加快科技成果轉化?！皩＞匦隆逼髽I中發展的佼佼者，則會被推薦成為“小巨人”企業。

由于中小企業信息披露不完善，筆者所能獲得的信息不完整，難以對全部優質的“專精特新”企業進行分析。截至2022年4月24日，在我國A股上市的“專精特新”企業共有699家，這些上市企業信息披露狀況良好，能夠反映“專精特新”企業的普遍特征，所以，本文以這699家A股上市的“專精特新”企業為樣本，深入分析我國目前“專精特新”企業的發展狀況。

（一）“專精特新”企業的行業分布

通過匯總A股上市的699家企業的行業分布情況可以發現，“專精特新”企業主要集中在制造業（包括計算機、通信和其他電子設備制造業、專用設備制造業、電氣機械和器材制造業、醫藥制造業等），其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業，各行業分布情況見表1。

表1 A股上市的“專精特新”企業行業分布情況

從表1可以看出，我國A股上市的“專精特新”企業中，制造業企業占絕大多數，剔除制造業企業后，A股上市“專精特新”企業在各行業的分布情況和市值對比情況見圖1、圖2。從圖中可以看出，除制造業外，A股上市企業中，所在行業最多的為信息傳輸、軟件和信息技術服務業。

圖1 除制造業企業外，A股上市“專精特新”企業在各行業的分布情況

圖2 除制造業企業外，A股上市“專精特新”企業在各行業的市值對比情況

比較圖1和圖2可以看出，雖然采礦業的上市企業數量不多，但占據極高的市值，頗具發展前景。

（二）“專精特新”企業的地區分布

通過匯總A股上市的“專精特新”企業可以看出，“專精特新”企業主要集中在東南部沿海地區以及中西部發展較快的省份，偏遠地區的上市“專精特新”企業極少，具體分布見圖3。

圖3 A股上市“專精特新”企業的地區分布情況

（三）“專精特新”企業的屬性分布

在A股上市的“專精特新”企業的屬性分布見圖4，從圖中可以清晰地看到，我國A股上市的“專精特新”企業超過70%是民營企業。

圖4 A股上市“專精特新”企業屬性分布情況

三、“專精特新”企業發展中面臨的風險

盡管我國“專精特新”企業的發展勢不可擋，但不可否認的是，“專精特新”企業的培育和成長依然面臨著諸多風險。

（一）行業風險

在我國A股上市的“專精特新”企業中，有90%以上集中在制造業，這意味著我國“專精特新”企業的發展面臨著嚴重的行業壁壘。

首先，在國家重點支持的領域和產業發展方面，由于政策性的限制，“專精特新”企業難以在此類行業中占據一席之地。其次，在自然壟斷行業，比如交通、能源、煙草、金融業等，由于存在著資源稀缺性和規模經濟效應、范圍經濟效應，這些行業對中小企業有著天然禁錮，“專精特新”企業無法在這些領域發展壯大。從表1中可以看到，A股上市的“專精特新”企業，在金融業和交通運輸業分別都僅有一家。再則，在出口貿易方面，由于“專精特新”企業專注于細分領域，產品結構較為單一，無法應對國際市場風險，并受到安全、綠色、品質等因素的制約，在國際競爭中處于劣勢地位。最后，由于很多行業準入條件偏高，再加上產業的高投入、高退出壁壘，在很大程度上限制了“專精特新”企業的發展壯大。

（二）經營風險

由于企業自身的特點和局限性，以及外部環境的沖擊，“專精特新”企業面臨著一定的經營風險。

首先，“專精特新”企業的數字化經營程度低，數字化轉型的內生動力不足，企業數據資產的積累水平較低，試錯成本和風險較大。其次，“專精特新”企業專注于細分領域，為大企業、大項目提供關鍵零部件、元器件和配套產品，涉及與上下游企業之間的交易。在我國商業環境中，原材料等貨物的購入普遍采用預先支付賬款的形式，而產品銷售與下游企業之間總是采用承兌的支付方式；再加上此次新冠肺炎疫情的暴發，許多原材料廠商無法按照生產周期復工復產，原材料供不應求、價格居高不下，導致“專精特新”企業盈利不穩定，影響長期發展。最后，“專精特新”企業中占據絕大部分的制造業采購經理指數（PMI）滑落榮枯線，本文選取了近一年以來的制造業PMI數值（見表2）。

從表2中可以看到，2021年9月、2021年10月、2022年3月以及2022年4月，我國制造業PMI均低于50%，位于收縮區間，處于榮枯線之下，并且在多個月份呈現負增長，我國“專精特新”企業發展面臨的經濟下行壓力仍在不斷增大。

表2 近一年以來的制造業PMI

（三）融資風險

融資難是眾多中小企業發展面臨的難題，在“專精特新”企業中表現得更為明顯。

首先，“專精特新”企業前期需要大量的資金運作，其主要的融資渠道是銀行貸款，但是其資產中知識產權等無形資產的占比較高，沒有足夠的抵押物向銀行申請貸款。其次，“專精特新”企業所在的行業風險大，投資風險高，普通投資者不愿意去選擇這種企業投資，相比之下，他們更愿意把資金投入較為安全傳統的投資渠道。并且，“專精特新”企業和銀行之間存在的信息不對稱、道德風險等因素，會使“專精特新”企業更難吸引到投資。最后，由于“專精特新”企業成立時間較短、資產積累少、銷售收入有限、行業經驗少、應對經濟波動的能力欠缺，這些因素都限制了“專精特新”企業吸引投資的能力。雖然北京證券交易所的成立為“專精特新”企業打開了直接融資的大門，但也只是促進了部分已呈現良好發展態勢的企業融資成功，極易造成少部分企業投資白熱化，而大部分企業無人問津的局面。

（四）科技風險

“專精特新”企業最大的特色在于創新，在其不斷向“新”邁進的過程中，科技風險貫穿在生產發展的各個環節。

首先，在科技研發階段，“專精特新”企業不僅面臨著技術的創新，還面臨各種科技人才以及服務體制、模式的創新?！皩＞匦隆逼髽I是一類科技人員占比較高的企業，A股上市“專精特新”企業的科技人員占比情況見圖5。信息技術行業的科技人員占比高達60%，在生產過程中，科技人員的流失，再加上科技開發成本的高投入、設備的損壞、知識產權被侵犯等，都會給“專精特新”企業帶來巨大的損失甚至導致其直接破產倒閉。其次，科技成果研發成功后，在科技成果轉化階段，能否轉入實踐應用以及如何轉入實踐應用，對“專精特新”企業來說都是挑戰。最后，在市場應用階段，“專精特新”企業研發的產品或服務能否在市場上正常銷售和運轉，均存在極大的不確定性。同時，不僅當初決策研發時的市場需求調查結果在研發成功之后是否依然有效無法保證，而且產品和服務進入市場后面臨的政策風險和市場風險亦無法避免。

圖5 A股上市“專精特新”企業的科技人員占比情況

四、基于保險技術的風險化解對策

為分散“專精特新”企業在發展過程中面臨的風險，提高其自主創新能力和行業競爭力，幫助其不斷向著“小巨人”和“隱形冠軍”方向發展，保險業作為金融業“三駕馬車”之一，可以發揮重要作用。

（一）完善“銀?！憋L險分擔機制，實現“銀行+保險”經營模式

“專精特新”企業向保險公司投保，以保單作為抵押向銀行申請貸款，一方面解決了“專精特新”企業向銀行申請貸款時無抵押的困境；另一方面，把銀行為“專精特新”企業發放貸款的風險轉移給了保險公司，形成“銀行+保險”的經營模式。但是，由于銀行與保險公司之間風險分擔不對等的情況，會造成銀行的責任感降低，道德風險無法得到有效緩解，因此，要不斷完善銀行與保險公司之間的風險共擔機制，銀行要對貸款企業進行全方面的風險管理，密切關注貸款企業資金動向及其經營管理。銀行與保險公司之間加強信息交換、資源共享，以此來緩解保險公司與銀行之間信息不對稱問題，解決“專精特新”企業的融資難題。這種經營運行模式可以用圖6來表示。

圖6 “銀行+保險”經營運行模式

（二）強化政策導向，完善“政府+銀行+保險”經營模式

“專精特新”企業在經營過程中面臨著較大的風險，在和銀行開展業務過程中易發生道德風險和逆向選擇，因此，保險公司為其承保面臨著較大風險，承保意愿不高。此時，為了安全有效地推進“銀行+保險”經營模式，為“專精特新”企業服務，就需要政府的支持，形成“政銀?！倍喾絽⑴c、風險共擔的經營模式。除此之外，相關法律政策的完善以及優惠支持措施的落實均需要政府出面，要加強政府的支持力度和參與感，充分發揮有為政府和有效市場合力作用，加強政府扶持力度。

（三）完善再保險市場，為“專精特新”企業分散風險

在“專精特新”企業向保險公司尋求承保的過程中，由于其風險敞口大，地方性保險公司償付能力可能不足，保險公司可以采取再次“投?！钡姆绞絹矸稚L險。再保險公司的償付能力充足率始終處于較高水平，保險保障能力較普通保險公司強。再保險市場的構建，可以建立市級、省級、國家級逐級遞進的鏈條式再保模式。在為“專精特新”企業提供保險服務的過程中，國家級保險機構作為最終防線，為保險公司支持“專精特新”企業發展保駕護航。

（四）發展共保體模式

共保體模式是指由兩個或兩個以上的保險公司組建而成，遵守統一保險條款、統一費率、統一理賠服務、統一信息平臺等共保要求開展業務，以分擔巨額風險的模式，是防范和控制風險的有效措施。自1997年應用于我國保險市場以來，共保體模式已經為各種高風險產業提供了風險保障。對于“專精特新”企業來說，由于其高風險性和高賠付性，保險公司承保的風險較大，一旦發生保險事故，可能會超出保險公司的承受能力，此時共保體模式是“專精特新”企業最好的選擇。多家保險公司共同出面，為“專精特新”企業承保，風險同時由幾家保險公司共同分擔，會在一定程度上提升保險公司對“專精特新”企業的承保意愿。同時，共保體模式并不局限于保險公司之間的合作，還可以推行政府與保險公司共同參與、相互協作的“聯辦共?！蹦Ｊ?，由政府和保險公司按照共同商定的比例分得保費收入，各自承擔相應的賠付責任，并由政府牽頭鼓勵“專精特新”企業的成長與發展。

（五）發展科技保險，緩解科技風險，加快數字化轉型

針對“專精特新”企業發展面臨的科技風險，可以通過大力發展科技保險來有效緩解。發展科技保險，需要運用大數據、人工智能、云計算和區塊鏈等技術，孕育科技保險服務新業態，使保險行業加速融入“專精特新”企業的成長?？萍急ｋU在為“專精特新”企業科技風險提供保障的同時，還能助推“專精特新”企業打造數字化營銷能力，加快數字化轉型。因此，要努力發展科技保險運行模式，將科技保險運行模式與促進“專精特新”企業成長深度融合發展。

（六）充分發揮政策性出口信用保險作用，助力企業開拓市場

保險行業在支持“專精特新”企業發展的過程中，還應充分發揮政策性出口信用保險作用，可以由中國出口信用保險公司主導，為“專精特新”企業提供出口信用保險支持，運用出口信用保險公司的資信數據優勢，幫助“專精特新”企業開拓國際市場，提高“專精特新”企業的風險管理能力；在中國國際中小企業博覽會、亞太經濟合作組織中小企業技術交流暨展覽會設立“專精特新”展區，為“專精特新”企業搭建產品、技術展示的平臺，助力拓展國內外市場；開展中小企業跨境交易撮合活動，助力疫情下中小企業國際合作；幫助“專精特新”企業拓寬市場，打破行業壁壘，為“專精特新”企業的行業拓展開辟新的道路。

五、結語

“專精特新”企業的發展關乎我國的產業效率、金融效率和就業效率。在關注我國“專精特新”企業高速成長的同時，我們也要注意到其發展過程中面臨的諸多問題?！皩＞匦隆逼髽I面臨著一定程度的行業壁壘，缺乏出口競爭力，存在融資難題，有較大的科技風險，制約其成長的體制機制依然存在。保險業要不斷完善自身的風險分散機制，加強“銀?！甭搫?，全面發揮政府導向作用，完善再保險市場和共保聯合的風險分散機制，發展科技保險，推動建立政策性出口信用保險服務“專精特新”企業的機制，推進“專精特新”企業加快向“單項冠軍”、國際領航企業發展，為中國經濟高質量發展增添新動力。