數字供應鏈金融發展的創新路徑研究

摘 要：隨著新一代的數字化技術的應用，供應鏈金融的發展已經不僅是單純的產業鏈與融資的結合，更將其轉化為“技術+產業生態+現代金融”的高度融合；這樣既可以改善企業的融資能力，又可以有效地增強其融資的便捷性和安全性，同時也可以有效促進技術企業的高質量發展。為此，本論文分析了數字供應鏈金融的特點，并對數字化供應鏈金融發展瓶頸成因作出分析，最后探討了數字供應鏈金融發展的創新路徑。

關鍵詞：供應鏈金融；數字化技術；創新路徑

一、數字供應鏈金融的特點分析

數字供應鏈金融是供應鏈金融擁抱數字化技術的產物。在大數據、云計算、物聯網、區塊鏈等技術的發展過程中，供應鏈融資平臺（下文稱“平臺”）的參與者數量大大增加，各成員單位的經營模式也從原來的單一鏈式組織轉變為一種集群式的、多層次的、具有活力的多層次的網絡化組織形式；政府、金融機構、物流等供應鏈金融領域的支持者之間也出現了利益關聯，他們通過網絡來拓展自己的商業渠道。在一個復合的網絡化體系中，供應鏈融資平臺作為一個重要的節點，可以對企業的資金流、物流、信息流、商流（以下簡稱“四流”）進行有效的協調和協作，從而了解其運行的關鍵性和難點，為資金短缺的企業及時地提供各種支持和幫助，從而讓其聚焦于發展核心競爭力，推動供應鏈的總體競爭優勢的提高。

在我國，隨著信息化進程的加快，供應鏈金融正處于一個新的轉型與升級階段。在服務成本、運營效率、風險控制、時空跨越等諸多領域，借助數字化技術的融合，解決供應鏈金融服務科技型企業高質量發展中的瓶頸。

1.精準性管理服務

傳統的以人工、紙媒為主的供應鏈金融很難在軌道管理的基礎上對企業的經營過程進行監測，很難準確把握“四流”之間的匹配程度，使其難以充分發揮其自身的優勢。隨著金融領域的信息化，新的業務模式也隨之出現。全面監控高科技企業的生產、貿易和倉儲物流，建立起智慧監控網絡。在此體系下，技術企業能夠實現對自身業務的即時錄入、付款、各種擔保物的價值評價以及運用智能技術為科技企業提供和調節授信額度，科技型金融企業可以通過智能化合約及時還款，整個流程體現“高效+節約+精準”。對客戶的資訊、可視化、區塊鏈技術的透明化、整合和監控，實現對全鏈條的全面監控和整合，實現精準定位、精準分析客戶金融需求、精準提供客戶需要的金融方案。

2.網絡型信用傳遞

在傳統供應鏈金融業務中，重點客戶的信貸往往僅限于與其有業務往來的技術供應商和分銷商，很少向其間接相關的技術和下游企業進行信貸轉移，單一信貸轉移僅能滿足單一的資金需求，不利于供應鏈金融的普惠作用，也不利于其為高新技術產業的創新發展提供支持。在供應鏈中，以物聯網和區塊鏈等新技術解決了信貸的多層次滲透問題，將傳統的條形信貸轉化為網絡化的信貸轉移，將重點企業的優質信貸轉移到與其有業務往來的中小型科技企業身上，利用其自身的信貸能力，獲取金融資源，以解決自身在供應、生產、銷售各方面的金融需求。在網絡型信用轉移中，焦點企業是整個供應鏈金融系統的關鍵環節，所以焦點企業的準入條件就顯得尤為重要；然后運用電子技術對應收債權、預付保兌資產進行了分類，方便了各個平臺的企業間的流轉，提高了信用和質量。

3.智能化風險控制

通過互聯網、云計算和大數據技術，可以獲得不同廠商的業務數據，通過物聯網、人工智能等技術，實現對物流動態、存貨價值、倉單等動態監控；通過采用數字化技術，可以在不同的平臺架構層面上實現對不同的業務的管理。供應鏈金融中有很多資產，包括預付款、存貨、應收款、各種資產、擔保、抵押、評估等。因為多種技術的融合，在產業鏈、集群鏈、服務鏈等平臺上，每個參與方都會根據各自的實際業務生成相應的智能合約，從而避免了不同的參與者在不同的市場中存在著不同的道德和投機行為，同時還可以綜合評估平臺內企業的資產和債務的構成，并采用智能的封閉型自我補償機制來預防投資和回流。在信息化發展的較快發展時期，能夠對各種風險進行有效的預防與控制，進而促進全平臺的風險管理。

二、數字化供應鏈金融發展瓶頸成因

由于當前的供應鏈金融業務特征并未徹底脫離原有的融資方式，導致了我國的供應鏈融資陷入了發展的困境。從其組織方式來分析，金融機構在開展供應鏈融資時，主要側重于行業內的焦點企業，以其自身的信譽為基礎，為其上下游融資。原因就是銀行沒有足夠的資金去洞察行業，去了解供應鏈的運作，而借助核心企業的信用，能夠較為直接地介入到核心企業的產業金融中。此外，在流程中，供應鏈金融的流程仍然是債權債務關系，更注重于焦點企業與下游的業務往來，而對流程的安全、穩定和效率評估則較少。這也是為什么想要掌控整個物流系統，不僅要花費大量的時間和精力，還要求各金融企業熟悉企業的運作模式，并在不同的體系中進行有效的溝通與協調。近年來，在供應鏈金融風險控制的各個方面，人工智能、區塊鏈等先進的數字化技術被越來越多的企業所接受。但是，目前的技術運用大多集中在企業的信用描述與經營過程中，并沒有能夠將數字化技術運用到業務過程中去。且由于傳統的供應鏈金融業務存在的缺陷，導致盡管受到了社會的普遍關注和重視，但是在實際操作中卻遇到了一些困難。

首先，以往的金融方式如保理產品、存貨金融等，在解決中小企業金融困難方面效果甚差，許多中小型企業由于缺乏對傳統的供應鏈融資系統的支持，無法獲得足夠的融資。由于在企業的傳統運營方式中，企業的參與和協作是企業的主要運營行為，企業的參與和協作取決于上下游、二級企業的交易結構和業務流程，而金融機構難以觸及更長產業鏈上，面臨更大資金壓力的大量中小微企業。另外，一些企業還具有投機取巧的心理，如對上游和下游利益的侵吞、隱瞞、偽造經營信息等，使中小微企業和金融機構參與的積極性大大降低。而且，從行業的現實狀況來看，個體企業的供應鏈成員及其運營模式也十分有限。因而，個體企業的交易、運營行為也會以多種形式分布于企業的供應鏈中，導致了借貸雙方的信息壁壘和信息鴻溝。許多小型、微型企業所形成的產業集群，都是建立在強大的信用基礎上的，而傳統的供應鏈金融業務無法為他們提供有效的支撐。

其次，各種行業網絡平臺的出現，使大量的中小型企業得以滲入和融合，但由于大量的關聯和復雜的業務關系，即使傳統的基于核心的企業支持和關鍵節點的供應鏈融資方式變得很困難，同時也為滿足規?；?、多樣化、動態、高頻的金融服務需求提供了新的要求。在不同行業的網絡環境下，企業資源和能力特征存在很大差異，并且在不同的產業中又沒有一個統一的規范和標準，因此，傳統的基于特定產業或企業的供應鏈金融模式很難模擬現有的財務與風險管理模式，也就是無法形成標準化的業務解決方案。即便是平臺服務商，因為沒有參與到供應鏈的管理活動中，缺少行業的實際操作和動態的管理，也很難促進其向市場的深入。

最后，商業周期的變動，尤其是在貿易保護的影響下，行業的發展前景更加充滿了不確定因素。與此同時，我國大多數的中小型企業正處于行業發展的階段，面臨著諸如數字經濟、制造業等行業轉型、行業發展等問題。

三、數字供應鏈金融發展的創新路徑研究

1.構建供應鏈金融聯盟鏈

通過建立一個以焦點企業為基礎的、構建基于地區鏈的供應鏈金融合作伙伴，并與之合作。根據協商一致的原則，確定聯盟鏈的記賬方式與記賬人，并利用可編程的語言編寫制定智能合約。在依托區塊鏈體系中，聯盟的成員單位可以進行網上的交易并進行全網廣播，必須經過各方的同意才能確定交易的合法性，并將其和之前的區塊鏈連接起來，在可追溯的前提下完成聯盟鏈內各企業的電子交易與區塊鏈認證。

2.數字技術推進模式創新

大數據、人工智能、區塊鏈等新興的數字化技術，可以為供應鏈金融的新模式帶來極大的幫助。在此基礎上，通過對供應鏈各個成員的風險進行準確的分析，實現對其償付能力的綜合評價，從而提高貸款融資的有效性，實現供應鏈系統內部的風險均衡。具體來說，可以利用大數據技術對經營管理的風險進行有效的監測，同時，從行業前景、企業信用、稅務、工商、社保等多種途徑獲得數據，并將其歷史交易記錄、履約記錄、企業主個人信用記錄等信息進行多維度數據比對，從而綜合判斷其企業的主體信用狀況。

而在信息互聯與信貸的多級流通中，被應用于整個供應鏈的所有環節。運用區塊鏈點到點、分布記賬等技術特點促進企業之間的溝通，可以有效地減少企業內部的交易費用，促進企業、金融機構、政府部門和上下游企業之間的數據交換。而在信貸的多個方面，則可以通過區塊鏈的特性來進行信用追蹤和轉移，從而彌補銀行和中小企業之間的信任缺口。與此同時，企業還可以利用區塊鏈技術將其應收賬款轉換為數字資產，并將其分為負債和財務兩大類。

當前，部分商業銀行采用了智能化的身份認證技術，為中小微型企業提供了一個重要的信息維度。同時，利用區塊鏈技術構建了電子郵件服務平臺，解決了傳統的郵件易被篡改、回函周期長、回函率低等問題。

3.提高企業管理能力，提高企業運行的有效性

事實上，在金融產業鏈上，科技型企業常常是以技術服務為切入點，聯通產業鏈上的中小型企業和金融機構，為企業的金融機構提供高效的金融服務。

在數字化技術的支撐下，企業建立一個能夠實現信息流、資金流、商流和物流的連接。在企業的核心服務中，企業可以利用供應鏈的形式和數據進行優化，加強對企業的供應鏈管理；通過鏈的形式、票據等渠道獲得供應商的資質，從而降低融資費用；同時，銀行也可以提高風險控制的有效性，提高銀行的綜合業務水平，提高銀行體系的運營效率。在融資上，通過與銀行、財務企業、保理企業等金融機構的合作，通過構建專業的信息體系和風險評估體系，快速地滿足企業的綜合需求，拓展業務范圍，提高服務效率。

目前，金融技術平臺已經與國內超過100個金融機構進行了總對總的連接，在國內已經有超過一千個分行，并與眾多財務企業、保理企業以及券商等金融機構保持長期合作，依托共享共通的服務團隊，助力企業、金融機構共享平臺、后臺、營銷、金融服務，搭建起“一站式”產融共享服務平臺。

4.兼顧發展和保障

目前，我國的供應鏈金融業務以商業銀行、保理企業、保險企業和擔保企業為主，其業務范圍包括應收賬款、預收賬款、存貨等。在實際應用中，通過運用數字化技術，可以實現對小型、微型企業的全面覆蓋，從而促進了金融機構在產品的服務上的不斷完善。但是，在技術發展迅速變化的同時，也給網絡安全、數據隱私等新問題和新的挑戰提出了新的要求。

行業協會必須掌握技術和財務的發展，以用戶為核心，根據市場的實際情況和交易的大小，對供應鏈的適用性、安全性及安全性進行研究。從技術革新入手，完善試錯、容錯、糾錯機制，完善運行監控、預警處置等保障機制，以有效地預防新技術的應用和應用。

例如，雖然說，區塊鏈技術的確能夠從某種意義上緩解“痛點”，但是它并非萬能的解藥。在此基礎上，還要結合其他技術和制度設計。尤其是在上述問題中，需要注意數據的安全性。首先，要采取多方聯動、交叉核查的手段，對上傳的數據進行認真審核；其次，必須進行多部門間的相互協作和相互核查，認真審查上鏈的數據的真偽；最后，在數據使用上，要遵循最小必要、專事專用等的基本思想，積極運用多方安全技術，在保證原始資料不出域外的情況下，規范地進行資料的分享，使資料的可用性隱形。

5.搭建共享式供應鏈金融科技平臺

首先，要對各產業鏈中的供應鏈特征進行分析，并對每一步的風險控制進行深入的探討；其次，要在融資手段上進行改革，實現在供應鏈的流轉環節控制資金流風險，保證資本的安全性，提高流通的效率；最后，運用先進的數字化技術，構建一個新型的供應鏈金融科技平臺。本系統具有以下的功能性特征：

（1） 不同的供應鏈能夠并行進行。

（2） 平臺、金融機構、企業三方聯合，對相關的供應鏈運作特征進行深入的分析，找到其中的關鍵性環節，改進流程，加強對產權和資本流動的控制性，并盡量通過對產權的流動進行控制，改變靠核心企業增信的單一模式。這方面可能需要開發具有法律效力的數字化權益憑證，因此也需要法律部門參與研究。

（3） 由于資本流動和產權流動的緊密結合，使得資金的流通性大大提高，從而可以有效地降低供應鏈上的企業的融資額和融資費用，從而可以有效地提高企業的財務狀況和運營水平。

（4） 允許各個企業的業務部門參與到該平臺中，為其客戶的銀行進行放款等全方位的融資業務。即，在一條供應鏈中，資金的供應方不是僅有一家，而是所有鏈上企業由各自的合作銀行提供信貸等金融服務，這些銀行都是鏈上的一個節點。如果一條供應鏈上的企業是在不同的區域經營，其合作銀行是企業所在地的銀行，則這些銀行都可加入到這條供應鏈金融鏈條上，成為該供應鏈金融的一個組成部分。其優勢在于，無法在區域內開展業務的中小商業企業也能參與到供應鏈融資業務中來。因為它們本身就對自己所處的行業十分了解，加之對其進行了風險管控，使得整個供應鏈的金融安全性得到了進一步的保障。

（5） 平臺以提供公共、公平、高效、安全的服務為主，特別是提供的風險管理服務，本身不做任何的金融服務，也不做任何的獨占，也不會與其他的銀行進行不公平的交易，可以成為未來數字社會友好平臺的樣板。

四、結語

綜上所述，強化供應鏈金融與數字化技術的融合發展，不僅是經濟和財政發展的必然要求，更是國家的經濟、財政發展和社會發展的必然選擇?；跀底旨夹g，運用區塊鏈技術，將各大企業和各大企業進行數據整合，將大數據、人工智能、云計算等技術整合到系統中，借助數字化技術為企業提供授信、結算等金融服務，解決了傳統供應鏈金融發展中的痛點，實現應用使場景更加豐富，風險管理更加嚴格，有利于進一步提升供應鏈金融應用效率，加快產融合一。

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作者簡介：肖長剛（1982.01- ），男，漢族，山東青島人，博士，齊魯師范學院，副教授，研究方向：供應鏈管理和應急產業組織規劃