區塊鏈技術促進中小制造企業融資問題研究*

劉書霞,李昌明, 王龍超, 韓曉霞,劉艷芳

(河北科技師范學院 工商管理學院,河北 秦皇島 066004)

一、研究背景和意義

(一)研究背景

2023年2月,中共中央、國務院印發了《數字中國建設整體布局規劃》(以下簡稱“規劃”),強調了保障資金投入的重要性,并提出創新資金扶持方式,加強對各類資金的統籌引導。規劃鼓勵引導資本規范參與數字中國建設,構建社會資本有效參與的投融資體系。在此背景下,區塊鏈技術以其在保證安全的前提下簡化金融機構操作流程、提升經濟服務效率的能力,特別是在數字金融領域如相互保險、供應鏈金融、資產管理、跨境支付、銀行征信等方面展現出巨大潛力,逐漸融入金融機構的核心業務,對金融領域重構信用體系起到重要作用。

中小制造企業作為國民經濟的重要組成部分,扮演著就業提供者和經濟增長驅動力的角色。然而,這些企業在獲得融資方面面臨著諸多困難,尤其是在傳統融資模式中,由于缺乏足夠的抵押物和信用記錄,難以滿足傳統金融機構的審查標準。這導致許多中小制造企業面臨融資困難和高昂的融資成本,限制了其發展和創新能力。因此,探索如何利用區塊鏈技術解決中小制造企業的融資難題,成為本研究的重點。

(二)研究意義

隨著信息技術的快速發展,區塊鏈技術已成為金融、醫療等多個領域的關鍵研究焦點。區塊鏈技術以其去中心化、不可篡改和可追溯的特性,在金融服務中展現出巨大潛力,尤其是在提高透明度和降低交易成本方面。中小制造企業由于信息不對稱和信用評估不足,面臨著較高的融資難度和成本。因此,探索區塊鏈技術在促進中小制造企業融資方面的應用,對于推動這些企業的發展和整體經濟增長具有重要意義。本研究旨在探索區塊鏈技術在中小制造企業融資中的應用,為這些企業提供更有效的融資解決方案,從而促進整體經濟的健康發展。

二、國內外相關研究現狀分析

(一)國內外區塊鏈的中小制造企業融資研究現狀

1.基于區塊鏈的中小制造企業融資視角

基于區塊鏈的中小制造企業融資視角的研究關注區塊鏈在提高融資效率和降低融資風險方面的應用;如何利用區塊鏈技術構建中小制造企業融資平臺,實現企業信用評估和智能化融資。主要有廖雅提出針對中小制造業企業的“區塊鏈+期貨”的融資模式[1]。李馥言分析區塊鏈技術中小制造企業應收賬款質押融資模式[2]。周雷、莫盈盈、裴佳欣等調研了168家蘇州中小制造企業區塊鏈金融服務實體經濟應用現狀[3]。

2.基于區塊鏈供應鏈金融視角

基于區塊鏈供應鏈金融視角的研究利用區塊鏈技術改進供應鏈金融模式,實現供應鏈上企業的資金流動和融資合作,提高中小制造企業的融資便利性。供應鏈金融和區塊鏈使企業達成合作伙伴關系聯盟,加速了整個供應鏈的現金流[4]。Ahlawalia、Saurabh對區塊鏈技術賦能供應鏈管理進行積極探索[5]。朱薇分析了區塊鏈+供應鏈金融對中小制造企業融資困境,提出區塊鏈供應鏈融資策略[6]。

3.中小制造業區塊鏈鏈融資平臺相關研究

陳星偉、王梓豪對區塊鏈技術助力中小制造企業融資的路徑進行分析[7]。李洋和朱雨婷研究了區塊鏈技術在廣西中小制造企業融資問題中的應用,研究表明區塊鏈技術能夠提高融資效率,降低融資成本[8]。劉雨欣分析了區塊鏈技術緩解中小制造企業融資約束的路徑,區塊鏈提供了一種新的融資渠道,有助于解決中小企業在傳統金融體系中面臨的融資難題[9]。Raj等人對基于區塊鏈智能合同的供應鏈采購、可追溯性和預付現金信用支付交易進行了探討[10]。Kucukaltan B等人分析了區塊鏈作為一種顛覆性技術的出現對供應鏈金融的影響作用,研究供應鏈與區塊鏈技術的融合,融合有助于實現更高效的供應鏈協作和數據共享[11]。Liu L, Li Y, Jiang T建立了基于區塊鏈平臺融資的三級供應鏈優化策略[12]。王強等針對當前云制造服務平臺制造服務交易過程中存在的安全和信任問題,提出一種基于區塊鏈的制造服務可信交易方法,研究多鏈數據存儲架構、動態QoS評估方法和共識算法設計等關鍵技術,設計了基于智能合約的制造服務匹配及交易流程[13]。樓永等引入了一個區塊鏈+供應鏈金融理論框架,通過銀—企融資效率優化的雙向視角,利用三方博弈、動態演化博弈模型研究了區塊鏈技術引入后對供應鏈金融體系的影響[14]。唐丹基于收益共享契約構建銀行信用融資、商業信用融資和區塊鏈供應鏈金融的對比模型,探討各模式下供應鏈的最優決策方案,定量分析各融資模式下供應鏈績效隨不同參數的變化情況[15]。

4.實業界區塊鏈資金支付、融資視角

實業界區塊鏈資金支付、融資視角的研究主要關注區塊鏈在實際商業場景中的應用如何利用區塊鏈技術進行資金支付和融資,實現企業間的資金流轉和交易,解決實際問題。國內銀行等金融機構運用區塊鏈技術主要在貿易、支付、清算等領域。河北省北汽福田、北京現代、格力集團、康佳集團、螞蟻公司、華為金融、小米金融、度小滿金融都在積極探索區塊鏈在支付、清算、貿易等方面的融資。

綜上所述,國內外相關研究取得豐富成果,為本文開展奠定良好的基礎,利用區塊鏈融合其他信息技術在中小制造業融資中應用相對較少,存在一些問題。對區塊鏈供應鏈解決中小制造業融資領域的研究尚需深入研究。

(二) 存在問題分析

1.區塊鏈可實現企業解決數據安全與數據標準問題

現有研究主要從區塊鏈理論在企業融資問題提供理論探討分析,實際應用方面很少涉及區塊鏈能否幫助企業解決效率、安全、成本、數據隱私等實際問題,缺乏相關數據存儲、數據安全、傳輸速度等內容。在保護數據隱私、保證數據安全的前提下,可對這些數據做交叉檢驗,以確認公司數據的真實性。區塊鏈數據標準制定、數據保護權,加密方法、可信任信貸和區塊鏈供應鏈金融融資模式等方面探討中小制造業融資策略為國家和省政府決策提供理論支撐,為中小制造業融資提供解決方案。

2.金融機構和供應鏈核心企業對中小微企業融資持謹慎態度

傳統金融機構和供應鏈金融的核心企業往往對中小微企業融資持有較高的風險預期,導致它們不愿意向中小制造企業提供貸款。這限制了中小微企業的融資渠道,增加了它們的融資難度和成本。這主要是因為這些機構缺乏對中小微企業的有效信用評價機制。在河北省,銀行等融資機構對中小微企業的支持有限。通過區塊鏈技術,可以實現可信的信用記錄建設,這有助于提升金融機構對中小微企業的信任,降低融資障礙。結合國家和省政府的政策支持,區塊鏈技術不僅能提升中小制造業的融資能力,還能促進整個行業的健康發展。

3.中小制造業面臨高成本與信息不對稱的融資難題

由于資本利益的驅動,資金傾向于流向大型企業,導致中小制造業在融資方面面臨許多問題。這些企業由于信息不對稱和信用風險,往往難以獲得傳統金融機構的支持,因而不得不依賴成本更高的融資途徑。這不僅增加了企業的負擔,也限制了它們的發展。中小制造業面臨的主要問題包括融資難、綜合成本高、信息交互的真實性難以保障。通過利用區塊鏈的智能合約和共享賬本技術,中小制造業可以實現企業間數據的互信、互聯和共享,從而實現快速線上融資,推動資金更公平地流向這些企業。因此,區塊鏈技術在推動資金更公平地流向中小制造業方面,具有重要的潛力和意義。

三、區塊鏈技術在中小制造業融資的理論分析

(一)區塊鏈技術融資平臺建設理論

在區塊鏈技術融資策略中,主要提出信用貸款融資和供應鏈融資兩種模式。致力于加快區塊鏈技術在河北省中小制造業聯盟融資中的應用,旨在實現一個專門針對中小制造企業的融資授信管理平臺;平臺基于區塊鏈技術設計,旨在提高融資效率和透明度。

構建基于區塊鏈技術的信用貸款融資模式,通過收集企業的交易數據、社會數據等信息,建立企業信用評估體系,為企業提供個性化的信用貸款服務。區塊鏈的不可篡改性和透明性確保企業信用信息的可信性,從而為金融機構提供更準確的風險評估依據。

供應鏈金融模式通過建立區塊鏈供應鏈金融平臺,實現供應鏈上下游企業之間的資金流動和融資合作。核心企業可以在聯盟鏈上發布融資需求,而供應商則可以通過鏈上數據證明其交易記錄和資產情況,從而提高融資的可信度和快速性。

(二)區塊鏈、大數據、工業互聯網、云平臺技術與理論實現產業共融

區塊鏈技術應與大數據、工業互聯網、云平臺等技術進行融合。通過區塊鏈技術,中小制造企業之間的數據可以實現加密存儲、共享和交換,確保數據的安全和隱私。大數據和工業互聯網技術可以為區塊鏈平臺提供更多的融資信息和企業運營數據,幫助金融機構更準確地評估企業的價值和風險。

云平臺的應用使區塊鏈技術融資平臺能夠實現線上化和數字化操作,加快融資流程,并提高融資過程的透明度。企業可以通過云服務將企業大數據上云上鏈,實現企業資產的數字化和流動性,同時云平臺還可以實現融資流程的可視化,使企業能夠清晰了解融資進展。通過建立企業供應鏈監管區塊鏈信息平臺,可以實現多中心風險控制和強中心監管的多層次架構,確保融資過程的合規性和安全性。

(三)區塊鏈基礎核心技術與理論賦能中小制造企業融資

同態加密、零知識證明、時間戳、點對點網絡、共識機制、數字簽名、智能合約、區塊鏈圖結構、高并發通道網絡、數據隱私保護等區塊鏈核心技術,不僅確保鏈上數據的真實性和所屬權,還提高融資的有效性和資金管理水平。這些技術共同作用于保障數據資產交易的安全性和可信度,從而提高融資的效率和安全性。

在區塊鏈核心理論中,加密技術在融資平臺中扮演著至關重要的角色。通過加密技術,我們可以確保數據資產交易的安全和可信,同時為資金管理提供更可靠的保障,確保資金流向的透明和準確。智能合約的有效運行依賴于數據的安全和準確,但直接提供數據可能引發安全問題。因此,如何在保護數據隱私的同時實現數據共享,成為了一個需要解決的關鍵技術挑戰。

綜上所述,依托區塊鏈理論賦能企業融資,利用區塊鏈、大數據、工業互聯網、云平臺等理論實現產業共融共享,以及依托區塊鏈核心理論提高融資有效性和資金管理水平,是構建區塊鏈技術融資平臺的重要理論支撐。通過這些理論的應用,可以促進中小制造企業融資水平的提升,推動中小制造業的創新發展,實現制造業產業協同共贏。中小制造企業區塊鏈融資策略見圖1。

圖1 中小制造企業區塊鏈融資策略

四、中小制造業區塊鏈技術融資方法

區塊鏈融資管理平臺為河北省中小制造業提供高效服務,建立中小制造業專項支持基金,支持面向中小制造業的資金管理服務。該平臺通過創新的區塊鏈技術,有效地將資金引導到中小制造業,確保企業有充足的資金支持生產。這不僅包括資金的直接分配,還涉及對資金流動的實時監控和管理,確保資金的高效利用和風險控制。

(一)多形式多渠道多鏈模式融資

多形式多渠道多鏈模式融資的實施涉及跨企業、跨區域、跨平臺的合作。具體包括:一是對企業內部構建私有鏈,以共享企業內部資料和追溯企業內部資金流向;二是多部門聯合構建融資聯盟鏈,該聯盟鏈由企業、銀行等金融機構、第三方投資機構、市場資本、各類社會基金、政府支持的中小制造業資金專項基金、工商、稅務、政府等監管部門節點組成;三是接入其他已建成的投融資平臺;四是接入國內外投融資類公鏈、聯盟鏈。

(二)區塊鏈+企業信用貸款

利用區塊鏈技術,銀行等金融機構可以對中小制造業提供更多的信任貸款。區塊鏈融資信息平臺存儲了企業的交易、貿易、經營和生產過程的全流程信息,包括智能合約、電子發票和電子合同協議。這使得銀行等金融機構和監管機構能夠根據鏈上的真實交易數據直接評估企業的信用,從而更容易地為這些企業提供融資。

(三)區塊鏈+供應鏈金融融資模式

供應鏈金融融資分為無抵押融資和有抵押融資。在有抵押融資中,依托核心制造企業的信用,通過質押上下游制造企業與核心企業業務往來產生的營運資產。區塊鏈技術使供應鏈上企業的質量管理全流程數字化、可視化、可監控,同時提供實時生產交易數據,為整個供應鏈系統增加信任,提高信息的安全性和透明度。這有助于為上下游中小制造業提供融資服務。區塊鏈+產業鏈融資模式構建了制造業融資模式,打造產業與金融服務的直接結合。產業鏈中的龍頭企業幫助中小微企業,通過將核心企業的應付賬款轉化為付款承諾,實現供應鏈的層層傳遞、拆分、流轉和融資。這樣的資金流動形成了一個閉環,使得產業鏈協同,所有參與者形成協同關系,為中小制造業提供準確的融資服務。

(四)區塊鏈+企業數字資產證券化

通過構建區塊鏈+資產證券化融資鏈,可以促進證券和債券資金的變現和流動。許多企業資產可以實現數字化,而數字化的企業資產通過證券化可以進行拆分融資和流轉,從而增加企業資產的流動性,提升融資的價值。這種模式不僅提高了資產的利用效率,也為企業提供了更靈活的融資渠道。

(五)區塊鏈+企業股權融資

在區塊鏈+企業股權融資領域,探索股權貸款、投貸協同等多種服務模式。區塊鏈技術在資產證券化方面的應用能夠有效解決該業務在發展過程中遇到的難題。證監會、中介機構、投資者和企業可以加入到資產證券化的聯盟鏈中,促進資產證券化業務的發展。這樣的聯盟鏈促進了企業資產確認和計量信息的共享,為企業提供了更加透明和高效的股權融資途徑。

五、基于區塊鏈技術的中小制造融資平臺功能與設計

為了支持中小制造業,搭建了一個區塊鏈智能融資綜合服務平臺。該平臺利用區塊鏈的優勢,連接企業、第三方投資融資機構、銀行等金融機構及政府監管部門。平臺采用創新的設計,結合私有鏈、聯盟鏈和公有鏈,構建了一個多層次的融資架構。這種架構能夠實現企業間以及企業與行業間的數據共享和交叉驗證,從而實現鏈上鏈下的快速協同融資?；趨^塊鏈技術的中小制造企業融資平臺的具體設計見圖2。

圖2 基于區塊鏈技術的中小制造企業融資服務平臺

(一)供需融資快速直接對接

利用區塊鏈技術,可以將企業的融資需求與投資機構的資金供應直接對接,實現快速而高效的融資服務。在這個對接過程中,企業的身份驗證和融資信息將通過加密技術得到安全保護。構建的區塊鏈網絡中,融資企業的數據和融資需求被存儲在聯盟鏈上,同時資金提供方的金融產品和投資信息也得到儲存。通過將身份驗證、文檔追蹤、銀行賬戶信息、稅務認證和保險憑證等數據以及整個生產流程上鏈,并結合云服務,實現了數據的云端存儲。企業通過物聯網和區塊鏈技術收集的大數據被存儲在企業云服務中,實現了企業現實資產的數字化和上云。這些數字化的資產可以上鏈,可轉讓,可流轉,從而加快資產的流動性。

(二)融資流程簡化、過程可視化

利用區塊鏈技術,將融資流程信息記錄在區塊鏈上,實現融資過程的透明和可信。參與方可以實時查看融資進度,加快融資流程。采用區塊鏈與其他技術融合的融資平臺,可以實現在電腦端和手機端的快速訪問,從而簡化融資流程。

(三)融資可監管可審計

通過區塊鏈技術,實現融資過程的全程監管和可審計。構建企業供應鏈監管區塊鏈信息平臺,采用多中心的風險控制和強中心監管的多層次架構。這樣的設計能夠實現全流程信息的實時更新,便于監管和審計。監管部門可以實時監控融資過程,確保融資的合規性。

六、區塊鏈技術平臺融資業務實現路徑

(一)出臺各項政策支持中小制造業信貸融資需求

國家和省政府積極制定各項金融政策,綜合運用稅收減免、激勵和補貼等舉措,鼓勵金融相關主體與中小制造企業積極參與使用“區塊鏈+中小制造企業融資”平臺。政府加大引導和支持力度,出臺關于使用“區塊鏈+中小制造企業融資”平臺的優惠政策。銀行等金融機構被鼓勵開發新的區塊鏈融資產品,并對此類產品的開發和推廣給予一定金額的獎勵。同時,用戶也可以通過轉發或推廣這些新產品來獲得現金獎勵,從而通過多項舉措拓寬信貸渠道、對中小制造企業實施精準貸款,實現長期普惠金融定向政策。通過這些措施,各項政策支持結合區塊鏈技術促進中小制造企業融資高效可行。

(二)探索區塊鏈融資管理線上化、數字化、智慧化的可行途徑

探索區塊鏈技術在制造業融資中的應用,特別是在信息共享方面。區塊鏈的共識機制和分布式賬本可以促進數據的安全共享,而加密算法則保障數據的安全性。將這些加密數據存儲到云端,并在云端進行處理,可以實現跨部門、跨區域、跨時空和跨產業的信息共享。這種點對點的網絡結構不僅有助于制造業企業更有效地管理金融資產,還能提供更優質的融資服務。同時,這也使得政府相關機構、工商、稅務、環保等監管部門能夠更高效地進行數據共享、驗證和統計。

(三)搭建基于區塊鏈技術的供應鏈、產業鏈協同聯盟

聯盟將核心企業、金融中介機構、投資機構和融資企業等納入同一平臺,實現數據上鏈、資產數字化和數字資產交易,以及融資需求的有效匹配。區塊鏈技術的應用,結合其他信息技術,使企業能夠從線下轉向線上進行綜合資金管理。此外,區塊鏈技術還能用于記錄和追溯信息,從而幫助企業更容易地獲得融資機會。

(四)構建普惠云平臺推動中小微企業融資對接

該平臺將根據區塊鏈上記錄的企業真實數據,向投資機構開放,以促進融資對接。通過相關政府部門的支持,推進普惠且低成本的云平臺,該平臺提供云采購、云交易和云服務等綜合服務,實現鏈上交易、貿易和資金管理。此外,平臺還將舉辦各類線上和線下的中小微企業融資對接洽談會,以進一步促進企業間的合作和融資機會。

(五)建立投資融資激勵機制

為提高金融機構服務中小制造業的積極性,將設立包括專項獎勵、區塊鏈證券化、區塊鏈通證激勵機制和區塊鏈積分激勵機制在內的多種激勵方法。這些方法旨在鼓勵金融機構向中小制造業提供投資和融資支持。此外,利用區塊鏈等信息技術搭建的中小制造業融資服務平臺將促進各級政府、省內外企業、國內外金融和投資機構之間的協同融資。通過聯合政府相關部門、接入現有融資平臺和企業的共同參與,可以確保企業融資過程中的交易和資金流向是透明且可追溯的。

七、結論

本研究圍繞中小制造企業融資問題展開,通過分析傳統融資模式中存在的困境,探討了區塊鏈技術解決這些問題的潛力。研究提出并設計了基于區塊鏈技術的融資平臺,其主要功能包括供需融資快速直接對接、融資流程簡化、過程可視化和融資可監管可審計等,旨在為中小制造企業提供更豐富、靈活和多樣的融資渠道。

盡管本研究對區塊鏈技術在促進中小制造企業融資方面做出了深入探討,但仍存在一些局限。首先,區塊鏈技術在安全性、可擴展性和性能方面需要進一步提升,以適應中小制造企業大規模融資的需求。未來研究可聚焦于優化區塊鏈技術的性能和功能。其次,區塊鏈技術的推廣和應用需要政府、金融機構和企業的共同支持與合作,建立有效的合作機制和監管體系。因此,未來研究可以圍繞區塊鏈技術在中小制造企業融資中的政策、法律和監管環境進行探討。最后,鑒于區塊鏈技術的發展仍在不斷演進,其在中小制造企業融資領域的應用具有廣闊的研究前景和潛力。