市盈率
- 論企業成長性的市盈率、市凈率和市售率股票（股權）估值方法
張立勛摘 要：市盈率、市凈率和市售率已經被學術界和實務界廣泛運用于股票（股權）估值中，但僅用這三個指標評估股票（股權）價值的準確性仍有較大缺陷。文章通過理論分析和實證檢驗，探究影響市盈率、市凈率和市售率估值有效性的關鍵因素，即反映企業成長性的相關指標，證明了基于戈登模型引入企業成長性指標的市盈率、市凈率、市售率股票（股權）估值方法優于傳統技術分析方法。關鍵詞：市盈率;市凈率;市售率;企業成長性;戈登模型中圖分類號：F275;F224文獻標識碼：A文章編號：
中國市場 2022年11期2022-04-04
- 大宗商品金融化對我國股票市場的影響研究
場;門檻回歸;市盈率;滯后性本文索引：侯世平，陳琦越..<變量 2>[J].中國商論，2022（05）：-109.中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）03（a）--042020年大多數大宗商品受疫情影響，價格不斷走高。在國際大宗商品市場上，由于我國在國際大宗商品市場上話語權存在弱勢，大部分大宗商品價格受國際市場價格的波動影響，被動接受國際大宗商品的風險，給我國經濟帶來巨大沖擊。股票市場作為國家經濟的晴雨表，故研究大
中國商論 2022年5期2022-03-19
- 上市公司投資價值分析
值法和市凈率、市盈率、企業價值倍數等相對估值法。本文根據以上五種方法對燕京啤酒進行估值，分析該企業的投資價值。關鍵詞：自由現金流貼現模型;股利貼現模型;市盈率;市凈率;EV/EBITDA指標1.燕京啤酒公司價值的絕對估值分析1.1自由現金流貼現模型——股權資本自由現金流估值模型（FCFE）FCFE估值模型是對企業未來的現金流量及其風險進行預期，然后選擇合理的折現率，將未來的現金流量折合成現值[1]。此法關鍵是確定預期企業未來存續期各年度的現金流量和一個合理
國際商業技術 2022年2期2022-03-07
- 市盈率、扣凈市盈率與股票投資風險
麗麗【關鍵詞】市盈率;扣凈市盈率;股票投資風險【中圖分類號】F832.51 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）08-0093-030 引言自從美國“證券分析之父”巴菲特的導師——本杰明·格雷厄姆在1934年的《證券分析》一書中首次提出“市盈率”的概念后，市盈率一直為國內外股票投資界的理論與實務人士所關注和跟蹤。市盈率的經濟意義可以理解為投資者愿意為公司每股收益所支付的價格，這一價格就是市盈率倍數，它主要取決于投資人對公司未來發展的
企業科技與發展 2021年8期2021-09-23
- 股票價值評估：Gordon增長模型還是ZZ增長模型
評估，以及應用市盈率等評估比率方法的相對價值評估。然而，深入分析發現，Gordon增長模型實際上沒有應用可行性，而評估比率方法沒有理論合理性。多方面比較分析發現，ZZ增長模型（至少）與Gordon增長模型有同樣的理論合理性;同時可以容忍一定的參數估計誤差，有應用可行性?；赯Z增長模型推導出的三個理論比率模型，可以從根本上改進評估比率方法缺乏理論合理性的缺陷。不僅如此，ZZ增長模型特別適合評估目前兩大方法都不擅長的高增長的股票，這意味著作為ZZ評估系列模型
財經問題研究 2021年7期2021-08-09
- 醫藥公司盈利能力分析
詞：盈利能力;市盈率;指標分析一、J公司的現狀分析（一）J公司的盈利現狀如表1，公司2018年營業收入29.44億元，比上年同期增長32.67%，銷量穩步上升，報告期內，公司營業利潤、利潤總額和凈利潤是4.16億元、4.15億元、3.71億元，營業利潤、利潤總額和凈利潤同比分別增長249.56%、18.23%和38.95%。公司2019年營業收入36.47億元，比上年同期增長23.88%，主要是由于銷售收入增加所致，由此可以看出，每年的銷售收入都在增加，然
中國集體經濟 2021年18期2021-08-09
- 基于PCA-LASSO方法的行業市盈率預測及影響因素分析
務數據分析影響市盈率的主要因素，提出了PCA-LASSO模型及其精簡模型方法，并對市盈率進行樣本外預測，同時與傳統的線性回歸模型及LASSO回歸模型的結果進行了比較。研究表明，在行業市盈率的樣本外預測方面，所提出的PCA-LASSO模型及其精簡模型方法明顯優于已有的兩種研究方法。所提模型方法融合了主成分回歸和LASSO回歸的優點，既完全消除了多重共線性又實現了對重要變量的選擇，同時具有更高的預測精度，所提方法具有普遍適用性。關鍵詞：PCA-LASSO模型;
中國商論 2021年9期2021-07-11
- 股票估值方法的分析與應用研究
鍵詞：市凈率;市盈率;股票估值引言在股票市場中，股價總是不斷波動的，有人說股價是隨機游走的，有的也說股價是買賣雙方博弈結果的體現，但歸根到底，股價波動還是有其內在規律。本杰明·格雷厄姆在1949年的著作《聰明的投資者》里說過：“股票市場并非一個能精確衡量價值的‘稱重計’，相反它是一個‘投票機’，不計其數的人所做出的決定是一種理性和感性的摻雜物，有很多時候這些抉擇和理性的價值評判相去甚遠。投資的秘訣就是在價格遠遠低于內在價值時投資，并且相信市場趨勢會回升?！?/div>
科學與財富 2021年11期2021-07-04
- 基于價值投資的上市公司價值評估
;自由現金流;市盈率一、前景分析（一）白酒行業供需狀況由于中國經濟的快速發展帶動了商務活動增加，白酒的社交屬性逐漸明顯且被人們重視，由此進入了白酒行業的“黃金十年”，即2003年到2012年。而在2012年政府的限制三公消費系列政策、禁酒令等政府活動對高端白酒的需求下降，由此行業的產量出現下滑趨勢，銷量的增速也放緩。（二）白酒行業未來發展趨勢中國目前約14億人口，人口基數龐大，奠定了我國消費基礎。根據人口年齡來看，不同的年齡所具備的消費能力不同，20-34現代營銷·經營版 2020年11期2020-11-28
- A股上市區域性銀行市盈率和市凈率研究
市區域性銀行的市盈率和市凈率表現可以最直觀地了解區域性銀行中最有代表性的樣本估值情況，特別是A股市場上農商行在市盈率和市凈率上均比城商行獲得的估值更高。關鍵詞：A股上市區域性銀行;市盈率;市凈率一、區域性銀行近年發展概況區域性銀行與全國性銀行（大型銀行和股份制銀行）的主要區別為經營地域不同、客群差異。首先，區域性銀行由信用社改制而來，這決定了其經營范圍集中于特定區域。2005年上海銀行設立寧波分行，2006年銀監會發布《城市商業銀行異地分支機構管理辦法》，理財·財經版 2020年6期2020-09-26
- JMJ會成為第二個HDL嗎
市??資本??市盈率2018年9月26日，HDL國際控股有限公司正式登錄香港資本市場，招股價為每股17.8港元，當時市值達943億港元。上市一年多以來，HDL的經營業績也并未讓投資者失望，2019年上半年營業額和凈利潤較2018年分別增長了52.7%和35.0%，以2020年2月3日收盤價30.25港元計，最新市值升至1603億港元。作為內地餐飲企業在香港股票市場的頂峰，HDL風頭正盛。同為國內餐飲企業的JMJ國際控股有限公司，在2018年4月主動申請撤回商情 2020年19期2020-05-18
- 基于線性回歸模型的股票影響因素研究
指數;CPI;市盈率;利率中圖分類號：F832.5?文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）05-0162-03一、前言1.研究背景1927年8月，美聯儲采取了貼現率下調的措施，使人們貸款所需還的利息減少，貸款變得更容易，本想借此促進貿易增長，卻不料使股票市場持續升溫，整個美國陷入股票熱潮。隨著越來越多的資金流入股市，股票的發展達到了頂峰，隨之而來的就是股市的崩盤。1928年6月，股市出現大幅下跌的情況。許多大型公司股價迅速下跌，股民們和公司全國流通經濟 2020年5期2020-04-20
- 每股收益的影響因素分析
正向調節作用。市盈率PE、流動比率CR與資產負債率 DAR對其有負向調節作用。最后，根據實證結果，結合定性定量分析及中國股市的實際情況，建議企業注重提高凈資產收益率、合理規劃資本結構、不要過度追求企業規模的擴張、保持合理的資產負債結構。關鍵詞：總資產周轉率;資產總額;市盈率一、引言近年來，我國金融業有了長足的發展，隨著廣大投資者金融素養的不斷提升，人們越來越關注股票投資中的收益率大小及其影響因素。每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅后利潤、每股盈余，指中國集體經濟 2020年3期2020-02-22
- A股價值投資策略適用性淺析
年度末各公司的市盈率、市值以及市凈率分別作為價值投資選股指標，從小到大進行排序后按四分位將各所屬指標的樣本分為四組并對其進行方差分析，發現價值投資策略在我國股票市場上有效。為檢驗結果的穩健性，分別把各投資選股指標對次年股票收益率進行回歸分析，再次確認價值投資策略的效果。[關鍵詞]投資策略;價值投資;市盈率;市凈率;市值1 引言本杰明·格雷厄姆在1934年出版的《證券分析》中提出了“價值投資”這一理念，隨后巴菲特結合他的安全邊際理論和自身的投資經驗，將該理論中國市場 2020年32期2020-01-04
- 創業版上市公司市盈率影響因素的實證研究
胡慧敏摘要：市盈率是投資者在選擇投資股票時最重要的參考指標之一，它直觀反映了公司的估值水平。本文在已有的研究成果上，以2014年至2018年創業板上市公司為樣本，對個股市盈率的影響因素進行實證研究，研究表明：股利支付率、貝塔系數、行業市盈率、換手率、流通A股占總股本比例與個股市盈率存在正相關關系;凈資產收益率、凈利潤增長率、流通市值與個股市盈率負相關;而資產負債率、前十大股東持股比例對個股市盈率沒有顯著影響。Abstract： P/E ratio is o價值工程 2019年31期2019-12-04
- 資本市場對涉及生豬養殖類上市公司估值對比的合理性解讀?
個點。關鍵詞：市盈率;頭均市值;資本市場;估值方式我國為全球豬肉生產及消費第一大國，老百姓對豬肉的消費超過其他肉類消費，一直處于肉類消費選擇的首位，影響著老百姓的生活。同時豬肉的生產端是我國國內豬肉供給的保證，生豬養殖類上市公司在行業集中度上雖然顯得占較弱，但生產及養殖的標準卻影響著整個行業的發展。行業及市場的變化也影響著這類上市公司，最具代表性的就是上市公司股價和市值情況，市值的估算方式是否合理及其變化的合理性是否存在成為了資本市場研究需要關注的一個點。商場現代化 2019年17期2019-11-22
- 關于加速中國CDR推進落實條件研究
鍵詞：CDR;市盈率;風險及對策一、CDR概念及發展（一）CDR概念CDR概念是建立在DR基礎之上。CDR是指在中國境外上市公司中，已經發行的股份將在當地銀行托管，由中國的境內存托銀行發行，在境內A股上市，并用于境內投資者投資的憑證。（二）CDR發展早在20世紀20年代，美國禁止國內投資者投資在國外注冊的公司股票，JP摩根為了脫離這個限制，達到自己所需要的目的，便從信托制度出發，推出ADR產品，讓美國的投資者獲得購買英國公司股票的方式。自此，ADR應運而生中國集體經濟 2019年31期2019-11-22
- 股利支付率對于股票市盈率的影響
吳冠璋摘要：市盈率是我們進行股票價值判斷時所參考的最重要的指標之一。因此不論在理論界還是實踐界，市盈率都得到了國內外學者廣泛的討論與研究。然而，市盈率并不是一個孤立的指標，它的大小受到許多因素的影響，因此我們在依據市盈率進行股票價值判斷時應該綜合考慮這些因素。在對個股市盈率及其影響因素進行的研究中，除了經典模型披露的因素外，還有β系數，資產負債率，股利支付率，凈資產收益率，公司規模，公司治理結構和每股收益增長率等變量。本文通過對上市公司市盈率影響因素進行系企業文化 2019年18期2019-10-19
- 新三板企業市盈率影響因素實證研究
年新三板企業的市盈率數據為研究對象，采用多元線性回歸模型對新三板市盈率的影響因素進行研究.研究結果顯示：股息發放率和杠桿程度是不確定的影響因素，無風險資產（凈資產）收益率、流通比率、無財務杠桿的貝塔系數、企業所得稅率、銷售凈利率和流動比率是確定影響因素.關鍵詞：新三板；市盈率；多元線性回歸模型[中圖分類號]O213.9 [文獻標志碼]AEmpirical Research on the Factors Influencing the p/e Ratio o牡丹江師范學院學報（自然科學版） 2019年1期2019-09-10
- 淺析公司估值方法
詞：價值評估;市盈率;股利折現模型文章編號：1004-7026（2019）08-0148-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F275? ? ? ? 文獻標志碼：A1? 公司簡介珠海格力電器股份有限公司成立于1991年，業務范圍涉及空調、智能裝備、生活電器等多個領域，格力產品遠銷160多個國家和地區，僅空調領域已累計為全球超過4億用戶服務[1]。2? 公司估值方法公司估值的方法有兩種：一是相對估值方法;二是絕對估值方法。2.1? 相對估值方法采用了應用較山西農經 2019年8期2019-07-05
- 基于模糊層次分析法的股票投資決策研究
也日益重要。對市盈率、市凈率以及剩余收益這三種估值法，以及模糊層次分析法進行研究，引入德菲爾專家打分法，將模糊層次分析法與三種估值方法聯合得到一種以模糊層次分析為主的股票投資決策研究新方法（FAHP-PPR）。隨后運用FAHP-PPR與三種估值方法，對銅陵有色和江陰銀行的股票進行分析。通過結果的比較得知，FAHP-PPR誤差率相對較低且更加穩定。最后，運用FAHP-PPR對江陰銀行股票進行預測。關鍵詞：股票投資;市凈率;市盈率;剩余收益;模糊層次分析法中圖經濟研究導刊 2019年9期2019-06-24
- 神奇公式在中國A股市場的有效性檢驗
凈資產收益率；市盈率一、研究背景及意義價值投資是由本杰明·格雷厄姆率先提出，巴菲特利用這一概念取得了驚人成功，從而使全球各地的投資者紛紛轉向價值投資與長期回報預期。若投資者購買具有較高盈利水平且價值被低估的股票并長期持有，便可獲得高于市場平均預期收益率的長期回報率。本文利用美國投資專家喬爾？格林布拉特提出的魔法公式（Magic Formula）來構造股票投資組合，分別買入并持有一年后再用魔法公式來調整股票組合。如果遵循格林布拉特的投資方法，在1988年至2科學與財富 2018年26期2018-10-24
- 南方航空個股分析報告
股息貼現模型和市盈率估值法結合進行計算，旨在得到較為準確的估值結果。關鍵詞：南方航空公司 股息貼現模型 市盈率 估值中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）07（b）-042-021 南方航空基本情況介紹南方航空股份有限公司是目前中國航空公司中的翹楚，其運輸飛機總量、航線數量以及年客運量都在我國排行前列。近年來，經營非常穩健，凈利潤逐年上升，且增幅較為穩定，基于此，對其股票內在價值進行分析，以期獲得較為可靠的估值數據。中國商論 2018年20期2018-09-10
- 淺談市盈率影響因素及我國股市市盈率現狀與發展
翼虎【摘 要】市盈率模型是一種被廣泛運用的股票價值分析方法。在投資過程中，投資者往往會根據市盈率模型計算出股票正常市盈率與實際市盈率之間的大小關系，從而做出投資決策。本文通過對影響市盈率的內在價值因素和外在價值因素的分析，以及對當前我國股市市盈率及其未來發展前景的解讀，讓投資者更加全面地了解市盈率，以便能做出合理的投資策略?！娟P鍵詞】市盈率；影響因素；投資策略投資者在普通股的價值分析中，通常采用股息貼現模型或市盈率模型。前者和后者相比，后者備受投資者青睞，時代經貿 2018年14期2018-07-12
- 泛海建設2012—2014年財務報表分析
流 投資價值 市盈率一、公司概況泛海建設集團股份有限公司（以下簡稱泛海建設集團）成立于1989年，為上市公眾公司，在深交所掛牌交易的股票簡稱“泛海建設”，股票代碼為“000046”。公司為房地產綜合開發企業，經營范圍為：承辦國內外投資開發項目，經營房地產業務及物業管理；投資興辦實業（具體項目另行申報）；資產管理；建筑泛海建設集團投資興建并已竣工的房地產項目主要有北京光彩國際公寓、深圳薈芳園高層小區、深圳太子山莊一、二期住宅小區、深圳光彩新世紀家園、深圳光彩商情 2018年13期2018-06-04
- 基于市盈率對比模型度量缺乏流動性折扣的研究
至關重要。通過市盈率對比模型估算缺乏流動性折扣，直接衡量同一公司的流動性股權和缺乏流動性股權的差異，為缺乏流動性折扣的計算提供了一種較為合理的方法。關鍵詞：缺乏流動性折扣；市盈率；價值評估中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.0591引言并購重組已成為現代企業擴張發展的主要途徑。清科研究中心統計數據顯示，2016年度中國已完成交易的并購案例共計5084起，同比增長2.4%。多個行業共同強調現代商貿工業 2018年9期2018-03-16
- 基于多水平logistic回歸模型的股票市場影響因素分析
素。分析了股票市盈率、市凈率、市銷率在劇烈波動市場下的影響。關鍵詞：異質性；股價；市盈率一、 股票數據實證分析1. 數據來源和變量以2015年中國上證A股2098只股票在七月和八月的數據為研究對象，如研究運用二水平logistic模型分析股票市場影響因素。數據以2098只個股為level1，分為10個行業：能源、電信、非日常生活消費品、工業、公用事業、金融、日常消費品、信息技術、醫療保健、原材料。在一水平上，我們通過檢驗選定的指標有：X1=1代表當天開盤價考試周刊 2017年74期2018-01-30
- 論股市中成長股的投資方法
司估值要便宜，市盈率一般不超過50倍，股價未透支未來業績；四是公司估值和成長性要匹配，PEG值要遠小于1。關鍵詞：成長股；公司估值；市盈率；PEG成長股是指公司發行股票上市時規模并不大，但公司前景看好，主營業務處于高速發展階段，營業收入和凈利潤都在迅速增加，并且產品開發與市場開發的能力強，在行業內始終處于領先地位，具很強的綜合競爭力。這類公司發展速度一般大大快于全國及其所在行業平均增長率，大多屬于新興行業或發展潛力很大的行業。持續快速發展的成長股其股價在短科學與財富 2018年32期2018-01-02
- 其他綜合收益項目分類列報理解及相關問題探討
有所提升，類似市盈率指標更易步入快速下滑通道；同時，潛在收益信息的披露并未改變現有財務指標評價的質量缺陷，現金流量更易在潛在收益結轉前期出現“真空”狀態。關鍵詞：其他綜合收益 公允價值 綜合收益總額 現金流量 市盈率《企業會計準則第30號——財務報表列報》對于原有的資產負債表和利潤表項目進行了延伸，增加了“其他綜合收益項目”的分類列報，并使用“綜合收益總額”重新表述年度經營的最終成果。分類列報使得以后會計期間能重分類進損益和不能重分類進損益的其他綜合收益有商業會計 2016年21期2017-02-23
- 注冊制改革與上市公司股市表現研究
上市公司本身、市盈率等三個方面的影響進行了分析，最終得出了注冊制將會在各個方面使得我國證券市場的市場化程度變高。關鍵詞：注冊制；IPO；殼資源；市盈率中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A文章編號：1005-913X（2016）09-0106-02一、中國核準制和美國注冊制的差別一般我們認為的注冊制就是不經實質審查，僅進行形式注冊即可。但是美國的聯邦和州法案相互妥協的最終結果是注冊制并不能離開實質審查。聯邦和州對于證券具有雙重權利。上市公司不僅需要獲得美北方經貿 2016年9期2016-12-07
- 市盈率和市凈率估值有效性實證比較
取投資者易用的市盈率、市凈率相對價值評估指標，運用因素回歸分析，考察長期的上證A股指數與市盈率、市凈率三者間的相關性，最后，給出對當前股市的看法和建議。得出如下結論：市盈率與市凈率間達到顯著相關;多元相關分析中，市凈率與A股指數達到顯著相關，市盈率并未達到顯著相關;市凈率比市盈率的內在價值分析可靠性要高。 【關鍵詞】弱式有效性市場 ?市盈率 ?市凈率 ?內在價值一、國內對于市場有效性及股票價值估值的研究國內大多數學者認為我國股市從1996年開始就已經進入弱時代金融 2016年29期2016-12-05
- 冷凍食品加工行業企業估值研究
值法-價格乘數市盈率法及價值乘數企業價值乘數法對冷凍行業公司股權價值進行估值的基本原則及方法，并以此提供一條發現價值驅動因素的導線，并從而探索公司的價值管理。關鍵詞：DCF折現模型；估值定價；可比分析法；市盈率；價值乘數一、研究目標及意義對于定價的研究，國內外的各個行業都有很多成功的案例和經驗，但只可以參考借鑒，不可以復制照搬。在學習借鑒的基礎上，需要根據企業本身的特點結合實際的內部外部環境靈活運用，得出冷凍食品行業的定價估值區間及經驗。二、估值定價原則用商場現代化 2016年25期2016-11-15
- 我國創業板市場價值高估問題研究
高達五十多倍的市盈率為企業帶來巨額財富的同時，也反映了我國創業板市場的畸形發展。本文通過介紹我國創業板市場的發展現狀，提出我國創業板市場存在顯著的價值高估問題及其危害，并著根據其成因提出適應我國創業板發展與完善的建議。關鍵詞：創業板；價值高估；市盈率一、發展現狀我國創業板于2009年10月30日正式上市，作為主板市場的補充，創業板有效解決了我國中小高新技術企業融資難的問題，推動了我國多層次資本市場的發展，為風險投資退出渠道提供了有利條件，有利于我國經濟的發商 2016年29期2016-10-29
- 關于上市銀行市盈率估值和影響因素的探析
楊晶[摘要]市盈率估值被廣泛應用于市場研究和投資。與滬深市場市盈率相比，銀行業上市公司市盈率估值相對較低，投資回報和市場波動穩定性較好。本文以市場市盈率與上市銀行市盈率為研究對象，著重從貨幣供應量、凈利差、主要監管指標變化方面進行影響因素研究并提出投資建議。[關鍵詞]市盈率 貨幣供應量 凈利差 凈息差市盈率是股票價格與每股收益的比率，反應了股票市場價值與企業內在價值的對比關系。股票市盈率較股票絕對價格具有比較優勢，在市場數據披露和股票投資中廣泛應用。上市時代金融 2016年11期2016-09-10
- 其他綜合收益的列報會提高上市公司的市盈率嗎？
，促進上市公司市盈率的提高。關鍵詞：其他綜合收益；決策有用性；盈余管理；市盈率一、其他綜合收益及列報現狀其他綜合收益（Other Comprehensive Income）是指企業根據會計準則規定未在當期損益中確認的各項利得和損失，只有企業的資產或負債在未來處置或攤銷時，才能從其他綜合收益轉入到當期損益中來。對其他綜合收益的列報最早起源于FASB在1997年公布的SFAS130號，SFAS130號要求企業在財務報告中列報其他綜合收益，并允許企業在利潤表或單大眾理財顧問 2016年3期2016-06-13
- 基于PE/PB的我國新三板信息技術企業價值評估
公司；貼近度；市盈率；市凈率中圖分類號：F83 文獻標識碼：A收稿日期：2015-09-08作者簡介：金輝（1968-），女，杭州人，杭州電子科技大學經濟學院副教授，研究方向：金融工程；金曉蘭（1991-），女，浙江義烏人，杭州電子科技大學經濟學院研究生，研究方向：資產評估。我國的新三板市場成立于2006年1月，既為處于快速成長期的創新型或科技型非上市股份有限公司提供股份轉讓的交易平臺，也是科技型、創新型中小微非上市企業實現企業結構調整、行業整合和產業升級商業研究 2016年2期2016-05-30
- 淺訴企業前景投資理念
率；每股收益；市盈率巴菲特通往財富之路始于1957年，當時他的朋友和家人向他的投資合伙公司投資了10.5萬美元，后來，巴菲特的財富超過了200億美元。如果沒有“企業前景投資”這一原則指引，巴菲特作為投資者的表現可能只是平平。得益于這一原則，他創造了當代歷史最偉大的財富神話之一。巴菲特所投資的企業特性會隨投資性質而不同，他以套利為目的而投資的企業類型與他長期投資的企業可能會有差異。但是不論是企業類型還是投資性質，巴菲特總是使用“企業前景投資”的基本原則作為決中國集體經濟 2016年31期2016-05-30
- 關于上市銀行市盈率估值和影響因素的探析
楊晶【摘要】市盈率估值被廣泛應用于市場研究和投資。與滬深市場市盈率相比，銀行業上市公司市盈率估值相對較低，投資回報和市場波動穩定性較好。本文以市場市盈率與上市銀行市盈率為研究對象，著重從貨幣供應量、凈利差、主要監管指標變化方面進行影響因素研究并提出投資建議?！娟P鍵詞】市盈率 貨幣供應量 凈利差 凈息差市盈率是股票價格與每股收益的比率，反應了股票市場價值與企業內在價值的對比關系。股票市盈率較股票絕對價格具有比較優勢，在市場數據披露和股票投資中廣泛應用。上市時代金融 2016年15期2016-05-30
- 了解我國股市進行有效投資
漲跌幅；原因；市盈率；理性投資中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-02股市連續七年較為低迷之后，2015中國股市終于迎來久違的上漲，然而隨之而來的又是大跌。中國的股市大致在七月份之前是上漲的，股價高而且相對穩定，但是七月份之后中國的股市開始出現大幅度的下跌，七月二十七號下跌8.48%，八月二十四號下跌8.49%，最終跌破3000點，股票市場甚至出現單日千股跌停的現象。那么這一輪股市動蕩的原因到底是什現代經濟信息 2016年7期2016-05-19
- 上市公司股票估值方法的選擇與評價
現現金流模型 市盈率 市凈率一、引言我國的民間存款有著迫切的投資需求。股票市場是一個重要方向。中小投資者常用技術分析找“莊股”跟莊獲利?！扒f家”往往會利用這一點制造許多“騙線”，使投資者上當。投資者有必要對上市公司進行估值分析。上市公司價值估值就是我們所說的公司股票估值。按Soffer夫婦的說法，證券分析可分為四個階段：業務分析、財務報表分析、預測、估值。在證券分析中，對上市公司股票進行估值是最關鍵的一個步驟。在估值階段，分析人員將預測的結果使用估值模型來時代金融 2016年6期2016-05-14
- 噪聲交易對我國股票市場波動影響的分析
融學；換手率；市盈率；噪聲系數一、前言噪聲交易，即投資者利用噪聲而非真實信息進行的交易，而噪聲交易者也就是從事噪聲交易的交易者。隨著噪聲交易理論的發展，我們了解到噪聲交易對股票市場的影響是不容忽視的而且具有長期性，產生噪聲交易的客觀原因是由于不對稱信息、錯誤信息以及信息質量問題等導致的信息偏差，我國政府對股票市場的過度干預就降低了股票價格的信息質量，產生噪聲交易的主觀原因是投資者的認知偏差，其有關現象包括過度自信、損失厭惡以及知識詛咒等。二、論文綜述自二十商 2016年6期2016-04-20
- 行業市盈率、差異化監管與信息披露
況的不同，行業市盈率存在差異。根據市盈率對行業進行分類監管并分行業進行信息披露就顯得尤為重要。同時分行業信息披露可以有針對的監管，減少監管成本，提高監管的工作效率，更好的保護投資者。關鍵詞：市盈率；差異化監管；信息披露證券市場的正常運行離不開投資者的參與，投資者將資金投入企業，希望獲得預期的回報，而企業通過信息的披露傳遞給投資者所需的信息。然而根據代理理論和信息不對稱理論，管理人員可能利用自己掌握的資源和更多的信息謀取私利，因此市場需要給予投資者更多的保護商 2016年3期2016-03-11
- 跨國并購企業價值評估問題與對策分析
正情景現金流；市盈率一、引言隨著我國市場經濟的建立與經濟體制改革的深化，企業并購的浪潮加快了全球經濟一體化的進程，呈現出金額大、涉及面廣、跨國化與經濟協同效應等一系列特點?？鐕①徥且援a權變動為前提，涉及的范圍廣、事項復雜以及資金層面大。對一般的國內企業并購而言，跨國并購的地域差異源于宏觀方面比如政治、經濟、法律環境，微觀方面比如企業文化、管理方式，這些差異的存在導致并購面臨的不確定因素加大，增加了并購后整合的難度。因此，正確的評估目標企業價值是并購整個過商 2016年3期2016-03-11
- 市盈率估值模型研究
北京亞運村支行市盈率估值模型研究吳瀟 平安銀行北京亞運村支行市盈率作為衡量上市公司價格和價值關系的一個重要的市場分析指標，不僅是證券投資者判斷市場投資價值的工具之一，還被奉為股票投資分析的“金科玉律”。研究表明，現有市盈率估值模型不符合威廉姆斯公式的價值估值理論，不能反映上市公司未來收益的實際變動，年度市盈率估值模型是一個靜態估值模型，表明全年收益不發生變化，現有的動態市盈率估值模型實際上也是以季度收益為標準的靜態估值模型。理論和實證分析都表明，真正的動態消費導刊 2016年10期2016-01-27
- 家電板塊股票收益與市盈率關系的實證分析*——以深圳股市為例
板塊股票收益與市盈率關系的實證分析* ——以深圳股市為例張強1， 王招娣2， 陳昊2(1. 東北財經大學 金融學院， 遼寧 大連 116023； 2. 哈爾濱工程大學 經濟管理學院， 哈爾濱 150001)摘要：2009年開始的一系列家電補貼政策退市后，家電行業股票價格大漲大跌，投資者迫切需要相關指標來指導其進行股票投資決策。采用文獻研究和回歸統計方法，選取深圳股市2004年1月到2013年12月共10年的月度數據作為樣本，對深圳市場股票收益率與市盈率的關沈陽工業大學學報(社會科學版) 2015年2期2016-01-12
- 農工一體化企業高市盈率的財務解析
數據及年度平均市盈率數據，分析了市盈率與財務指標的內在聯系。研究表明，農工一體化企業的流動比率與市盈率水平呈顯著負相關關系，資產周轉率、總資產凈利率與市盈率呈負相關關系。農工一體化企業與市場投資者都應關注市盈率這個含義豐富的指標，充分考慮農工一體化企業的產業鏈內容與價值流特點，準確解讀直接影響市盈率的財務指標及影響機理，以便做出正確決策。關鍵詞：農工一體化；市盈率；財務解析中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1000176X（2015）0500財經問題研究 2015年5期2015-09-08
- 保險公司價值評估體系演變進程簡析
國的保險估值向市盈率體系傾斜轉身，在由外而內的估值體系下，市盈率體系在盈利穩定增長的背景下將占據主導地位，精算價值則為輔助，但保險行業的經營模式使得估值結果對關鍵動因的微小變化非常敏感，從而推動由內而外的估值方式的發展?！娟P鍵詞】價值評估 估值 保險 市盈率每個公司都有其自身價值，價值評估是資本市場參與者對一個公司在特定階段價值的判斷，尤其是初創公司的估值是一個獨特的、有挑戰性的工作，其過程和方法通常是科學性和靈活性相結合。公司在進行股權融資或兼并收購等資時代金融 2015年9期2015-04-13
- 企業社會責任實踐對企業價值的影響
例證，將企業的市盈率與企業所屬行業的平均市盈率進行比較，得出指數公布企業的市盈率在一定程度上高于行業平均的結論，市盈率高低可以反映資本市場對企業的評價，反映企業的價值。因此此例證可以在一定程度上說明企業履行社會責任對企業價值的正的影響。關鍵詞：社會責任 ? 企業價值 ?利益相關者 ?市盈率企業是利益相關者的企業企業作為社會的重要組成部分，受到內外部各種環境的多重影響，與多方利益相關者相聯系。企業的決策行為將影響企業與利益相關者的關系，進而最終影響企業價值。商業經濟研究 2014年35期2015-01-06
- 淺析市盈率影響因素
湯佩【摘要】市盈率作為反映股價相對水平高低的指標，在投資者投資決策分析中起著非常重要的指導作用，是投資估價的重要依據。本文在國內外學者的研究基礎上，通過利用相關模型進行分析，從宏觀因素和微觀因素角度對市盈率的影響因素進行了較為全面的分析，讓投資者能更加全面地了解市盈率指標，利用它對上市公司進行更加正確的實際股票價值分析、公司估值、分析公司盈利能力，從而能作出明智的投資決策選擇?！娟P鍵詞】上市公司 市盈率 影響因素市盈率指標這一概念雖然早在20世紀20年代就新會計 2014年7期2014-09-22
- 農業股股價波動規律研究
，盈余價格比（市盈率的倒數）為被解釋變量的面板數據模型，對農業類股票股價波動規律進行了研究。研究結果表明：盈余價格比與凈資產收益率呈正相關關系，每股凈資產和凈資產收益率是股價變動的關鍵因素?！娟P鍵詞】 農業股股價； 面板數據模型； 市盈率； 凈資產收益率中圖分類號：F832.5；F224文獻標識碼：A文章編號：1004-5937（2014）17-0063-04一、引言內在價值理論認為，股票具有其內在價值，它是股票價格的穩固基點。格雷厄姆和多德（1962）在會計之友 2014年17期2014-08-08
- 創業投資機構聲譽提升中小企業IPO效率研究
年齡、抑價率和市盈率關系。研究發現在中小板和創業板上，創業投資機構聲譽與IPO公司年齡存在顯著負相關，創業投資機構聲譽對IPO市盈率存在顯著正效應，較好地驗證了越高聲譽的創業投資機構越能提升中小企業IPO效率的結論。而在IPO抑價率方面，中小板和創業板的實證結果正好相反，創業投資機構的聲譽在創業板上對IPO抑價率有顯著負的影響，而在中小板上對IPO抑價率有顯著正的影響。關鍵詞：創業投資機構；聲譽；IPO；公司年齡；抑價率；市盈率中圖分類號：F830.9 文江淮論壇 2014年3期2014-05-27
- 股票市場政府風險問題研究
險；短期波動；市盈率；印花稅王茁宇/寧波大學本科生(浙江寧波 315211)；宋玉臣/吉林大學商學院教授，博士(吉林長春130000)；劉雨薇/長春市寬城區興業街道上臺村科員(吉林長春130599)。金融危機實質上是金融市場的失靈，股票市場暴跌本身就是金融危機的重要表現形式之一，2008年的世界股票市場都出現了歷史上罕見的暴跌，它給世界經濟帶來了巨大的影響，也引起了各國政府的高度重視。本文專門就股票市場政府風險與防范問題進行研究與探討。風險是指未來收益結果長春教育學院學報 2012年11期2012-08-15
- 新股發行定價的影響因素分析
高溢價發行、高市盈率、超高募資現象，分析新股發行定價的影響因素以及高溢價發行對市場所帶來的影響。此外，基于統計數據，研究新股發行市盈率的可決因素及可能的發展趨勢。關鍵詞：IPO；市盈率；新股發行制度改革中圖分類號：F832.5；F224 文獻標識碼：Adoi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.08.37 文章編號：1672-3309（2011）08-91-03一、IPO現狀和定價理論概述1、我國上市公司IPO現狀自2009經濟視角·下半月 2011年8期2011-02-11
- 市盈率指標在判斷市場整體投資價值中的作用
063009)市盈率指標在判斷市場整體投資價值中的作用徐靜珍,陳 翔(河北理工大學經濟管理學院,河北唐山 063009)平均市盈率;標準市盈率;投資價值應用市盈率指標對于市場整體投資價值進行研判,是非常有效的方法之一。這種研判,主要是通過與歷史平均市盈率、標準市盈率、成熟股市市盈率、股市低點市盈率相比,以及超低市盈率個股數量狀況等進行的,同時還應注意該方法應用中的限制條件。市盈率又稱為本益比,是以股價除以每股收益計算而來,通常用來作為判斷個股投資價值的依據華北理工大學學報(社會科學版) 2010年3期2010-11-01
- 淺談市盈率與股票投資的關系
在股票投資中，市盈率是投資者以基本面的角度來選擇股票的重要參考指標之一。市盈率又稱市價、盈利率，是市價和年凈收益的比率，表示投資者愿意購買股票的程度。市盈率作為股票投資的重要參與指標，不僅在個股選擇中有重要的參考價值，而且對投資者研斷大盤去勢同樣有重要的指導作用。關鍵詞：股票；投資；市盈率；價值一市盈率的涵義市盈率又稱本益比，或市價盈利率，是反映每股市價與每股凈盈利的倍數關系，用公式表示為，市盈率=每股市價／每股凈收益×100％。通常情況下，市盈率與投資風中國科技財富 2009年14期2009-09-02
- 上市公司市盈率分析
袁 凱摘要：市盈率是衡量股票是否具有投資價值的工具之一，從歷年上市公司的市盈率水平的變動可以看出即使屬于同一行業的股票市盈率隨著時間的推移變化也是很大的。關鍵詞：市盈率；投資中圖分類號：F830.51文獻標識碼：A文章編號：1672-3198(2009)07-0163-021市盈率水平的影響因素從市盈率的計算公式不難看出，所有能夠影響股價和每股收益的因素都將會影響是市盈率水平的高低。有些因素影響價格，有些因素影響每股收益。而另外一些因素對二者都起作用，正以現代商貿工業 2009年7期2009-05-31
- 淺析中國股市下跌的原因及對策
非 平準基金 市盈率 供求關系 金融危機一、引言一個強大而健康的資本市場是國民經濟運行的有力保障，新中國股市誕生18年來，從無到有，從小到大，經歷過破繭而出的稚嫩，也創造過引人注目的輝煌，中國股市正奮力向成熟邁進。截至2008年11月15日，中國A股、B股市場共擁有上市公司1600多家，上市公司的質量、投資者的數量和前些年相比，均發生了實質性變化。今年以來，2990點、2566點、1802點，三次救市均告失利，在全球股市普遍暴漲時，唯A股市場跟跌不跟漲，屢消費導刊 2009年3期2009-03-14
- 基于價值投資的上市公司價值評估