互聯網企業競爭下的生存選擇

朱琳+史元

[摘要]近年來互聯網企業并購案件屢見不鮮，但最值得思考的當數2015年滴滴快的合并案，從兩家公司在出行市場上如火如荼的競爭到兩家聯手共圖發展僅用了兩年的時間，文章通過剖析這一并購案發生的背景、實施條件、主要的做法以及并購成效，詳細地描述了案例的全過程，同時文章還分析了兩家公司并購后造成的社會反響，同時為行業同類型企業的發展之路提供了參考借鑒。

[關鍵詞]滴滴快的；合并；補貼大戰；資本

1并購背景

打車軟件是一種基于LBS的服務，乘客可以通過手機終端向司機發出打車需求，相比于傳統叫車方式司機可以清楚地知道乘客的位置，因此十分便捷。隨著智能手機的普及，自2013年起使用打車軟件成為一種新興的出行方式風靡于社會大眾之間，一時間國內出現了近30種打車軟件，它們企圖瓜分打車市場。隨著這場激烈的市場爭奪大戰持續進行，許多缺乏競爭力的軟件或是被淘汰，或是被收購。最終只剩滴滴和快的僅存于市，滴滴和快的之所以能堅持下來，主要歸功于其背后的強大資金支持者。2013年12月，騰訊科技有限公司向滴滴注資一億美元，并且與微信合作的打車業務、微信支付業務上線，騰訊正式成為滴滴的最大投資方，2013年末，阿里也宣布注資近億美元支持快的打車的發展。自此滴滴和快的便開始了瘋狂的補貼大戰，本以為這兩家公司在日后的競爭中必定勢如水火，然而讓人意想不到的是2015年2月14日情人節當天，兩家公司對外宣布進行戰略合并，結束這場戰爭。

2并購動因

21補貼大戰導致財務受損

滴滴與快的的補貼大戰實質上是一種惡性競爭，雙方必須通過不斷融資來維持這一燒錢行為。以滴滴為例，2012年9月至2014年12月共進行四輪融資，融資總額高達近82億美元，如此頻繁的融資、燒錢行為嚴重損害了投資者的利益，同時過高的商品交易總額會給企業帶來高估值，使融資風險變大，十分不利于企業日后通過融資擴張。[1]

22陷入市場困境，制約企業生命力

打車軟件競爭初期呈現的是百花齊放的態勢，市場份額被各大軟件平臺割據，補貼大戰過后，只剩滴滴快的兩家公司平分秋色，雙方都不想成為這場博弈中先認輸的一方，只好不斷在輪番競爭中加大投入，最終陷入死循環之中，企業失去了產品創新的動力，企業的生命力也受到了制約，就在雙方兩敗俱傷之際，新的競爭者Uber已經進入中國市場，悄然開展了自己的特色業務，如果此時滴滴快的不能及時轉變策略，很難守住自己的行業地位，抵御新的競爭者的挑戰。

23降低成本，提高效益

滴滴與快的為搶占市場需要進行推廣宣傳，這樣會耗費大量資金。兩家公司的產品具有同質性，合并后會產生一定的規模經濟效應，達到降低成本的作用，節省下來的資金可以用于產品的研發或產品品質提升，強化企業的競爭力。

3并購實施條件

滴滴與快的的合并在外界看來實屬突然，但在合并的兩年以前雙方就已經在私下溝通過，最終能夠使項目順利實施主要歸功于以下兩個條件。

31創業公司掌握談判的主導權

眾所周知，騰訊和阿里分別為滴滴和快的的重要投資方，業內人士認為這兩家大公司彼此暗暗較量，是無法坐在一張桌子上談判的，然而最終之所以能促成談判與柳傳志的出面協調息息相關。最終雙方達成共識，阿里與騰訊雙方均不插手談判的實質性過程，在保證雙方受到公平對待的條件下，談判主導權歸創業公司所有。

32符合國家法律規定

根據我國《反壟斷法》規定，大型企業因并購致使市場上其他競爭者減少的行為，應進行事前強制申報。不可否認的是兩家公司在合并之后幾乎包攬了中國的打車市場，這讓不少人質疑兩家公司的合并是否合法。面對這些質疑，新公司的總裁柳青給出的回答是，雙方在合并之前就已經充分考慮過壟斷的問題，打車應用市場應該歸屬于出行市場的一個細分領域，從整個出行行業的角度來看，移動打車軟件的市場占有比率很低，合并后的新公司不足以支配整個市場，因此并不構成違法的行為。

4并購的主要做法及創新點

滴滴與快的的合并事件足以被記錄在案，不僅僅是因為它創造了當時中國互聯網歷史上的最大并購案，更因為在合并過程中對人事、業務和財務的整合都具有一定的獨特性、創新性。

41人事方面

為了考慮雙方管理層的需求，公司決定維持原有的人員構架，并且新公司采取的是Co-CEO制度，即新公司的首席執行官由滴滴的程維和快的的呂傳偉聯合擔任，而當時剛剛出任滴滴總裁的柳青任新公司總裁。新公司董事會成員由7人組成，但從公布的名單來看，滴滴打車在董事會中稍稍占有優勢。

42業務方面

新公司的建立并沒有影響兩個公司業務上的平行發展，它們保留著各自的品牌和業務的獨立性。業務戰略規劃也進行了調整，但變化不大，仍然以移動出行為主，同時涉及專車、打車、拼車和代駕等業務。

43財務方面

受合并方式為新設合并的影響，雙方都要將全部資產與負債轉讓給另一家新設的企業，與此同時，雙方現有股東要通過換取新設企業的股權或者非股權支付，以此實現兩個企業的依法合并。

5并購成效及推廣普及

現如今滴滴和快的已經攜手走過了近兩年的時間，合并帶來的效益也有目共睹，業務量及市場占有率的增長讓對手們望塵莫及，據統計，2016年第一季度，滴滴專車以856%的比例占據中國專車服務活躍用戶。截至2016年3月末，滴滴專車已經在全國400個城市覆蓋專車服務。除此之外雙方合并之后也獲取了大量融資，從2015年5月至9月分別從E輪融資中獲取142億美元，F輪融資中獲取30億美元，并獲得了蘋果的10億美元戰略投資，以及招商銀行的25億美元債務融資。

滴滴快的合并后雖然沒有了補貼大戰期間的嚴重燒錢行為，但主要的推廣方式依舊為大幅度的補貼，2016年5月13日，滴滴推出滴滴快車這一業務，并且隨即發布“10億補貼免費乘車”的消息。2016年10月起滴滴快車還推出了“中長途折扣”業務，并且在北京、上海等城市進行推廣，“中長途折扣”業務是指用戶在交通平峰期使用滴滴快車出行可以享受折扣，并且行程距離越長享受到更多實惠的機會越大，最低可享65折。這一系列補貼行為為滴滴快車的推廣起到了重要的作用。

6并購影響

61對企業的影響

對于企業來說，兩家公司的合并最有利的影響就是資源的節約。合并前兩家企業主攻城市不同，因此在各個城市的影響力也不同，合并后能夠達到資源整合的效果，能夠更加有力地開拓市場，積累資本，為上市提供條件。兩家企業強強聯手，朝著同一個目標奮進，有效地避免了決策失誤。

62對消費者的影響

自從雙方合并以來，社會上的各種聲音不絕于耳，來自于消費者的呼聲最高，據新浪科技調查結果顯示，超過40%的網友最關注的是補貼政策是否會延續。事實上，滴滴快的合并后并未停止對消費者的補貼，雖然補貼的額度有所降低，但相比于傳統打車方式價格還是十分低廉的。兩家公司合并給消費者帶來的最大的好處其實是付款更加簡便了，支付寶和微信都可以作為有效的支付方式。

63對社會的影響

總體上來看，兩家公司的合并對社會經濟起到了積極的推動作用，在促進資源整合，優化配置，減少浪費方面起到了推動作用，同時也為其他互聯網企業日后的發展提供了借鑒。由于互聯網打車軟件給傳統出租行業帶來了不小的威脅，出租車司機紛紛選擇使用打車軟件，因此兩家公司的合并無疑也推動出租車行業的重大變革。[2]

7經驗啟示

打車軟件之間激烈競爭的熱度已漸漸消退，然而現如今各大城市街頭上演的共享單車大戰硝煙正濃，從二月份開始的充值返現活動，再到“兩會”期間摩拜單車和ofo單車紛紛推出免費騎行一周的活動，仿佛就是幾年前滴滴快的補貼大戰的情景再現。摩拜與ofo未來是否會走到合并這一步尚未可知，但如果那一天真的到來，滴滴快的合并案的做法絕對是值得參考的?；ヂ摼W企業在博弈過程中常常需要燒錢去補貼消費者，但不要忘了企業競爭的最終目的是盈利，當因為競爭而遭受到一定的資本壓力時，要尊重和考慮投資者的需求，應及時轉變策略，停止惡性競爭，聯手抵御行業風險，追求更大的發展平臺。

參考文獻：

[1]戚蓓蓓，王宏昌，秦歡互聯網行業的發展趨勢——以打車軟件公司并購為例[J].交通企業管理，2017（2）：33-36

[2]劉昭郡滴滴打車、快的打車合并戰略的分析[J].現代商業，2016（11）：125-126

[作者簡介]朱琳（1992—），女，黑龍江省大慶市人，東北農業大學會計碩士研究生。研究方向：審計；史元，東北農業大學教授。