寧德時代ESG實踐影響企業價值路徑分析

【作者簡介】焦韌（1998-），女，湖南郴州人，研究生在讀，研究方向：綠色會計。

【摘? 要】論文探討了環境、社會和公司治理（ESG）實踐如何顯著影響企業價值。隨著全球對可持續發展的關注度日益增加，ESG成為衡量企業社會責任和長期績效的關鍵指標。論文從環境保護（E）、社會責任（S）和公司治理（G）3個維度展開分析，闡述它們分別如何通過不同路徑對企業價值產生影響。論文通過案例研究和數據分析證明了ESG實踐對企業可持續發展的積極影響，并提出了相關建議，旨在促進企業在ESG方面的進一步發展。

【關鍵詞】ESG表現；企業價值；可持續發展

【中圖分類號】F275；F832.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2024）01-0118-03

1 引言

在當前社會發展與環境問題日益嚴峻的背景下，全球范圍內正廣泛關注氣候變化、節能減排和生態環境保護等重要議題。ESG作為一種新型評價體系，能夠從環境、社會和治理多個角度來反映企業的經營狀況。因此，越來越多的企業開始積極提升其環境績效、履行社會責任、完善公司治理，并披露與ESG相關的信息。主動披露ESG信息可以全面量化評估企業的責任表現，進而減少因信息不對稱而帶來的風險。因此，研究企業ESG實踐與企業價值之間的關系是至關重要的。

2 寧德時代ESG實踐概述

2.1 寧德時代簡介

寧德時代新能源科技股份有限公司（簡稱寧德時代）成立于2011年，主要從事動力電池設備的經營。該公司于2018年在深圳證券交易所上市（股票代碼：300750）。之后，在2020年，寧德時代與國網綜合電源公司合作，并共同組建了一家合資企業，同時成立了21C技術研究所。寧德時代在動力電池裝置數量方面連續6年位居全國首位，儲能動力電池的總量占有率也持續保持領先地位。目前，寧德時代已在宜賓、臨港等地擴充了生產能力，并在英格蘭威爾特郡門迪鎮投資建造了全球最大的單體電池儲能電站。

2.2 寧德時代ESG實踐的動因分析

2.2.1 融資需要

近年來，我國綠色債券市場經歷了快速發展，其規模也大幅度擴張。國際和國內綠色債券的迅猛發展表明，綠色債券市場化已成為不可避免的趨勢。從微觀角度來看，作為一種優質融資工具，綠色債券可以為企業提供補充營運資金、降低融資成本，并同時提升企業聲譽形象，促使投資者對企業未來發展產生良好預期。由于寧德時代公司的業務和生產規模迅速增長，產能布局、研發投入等經營性資金需求也相應增長。盡管公司在2022年通過股票融資向特定對象募集到資金，但這并不能完全滿足未來快速發展的資金需求。相比于非綠色債券的融資方式，寧德時代發行綠色債券的成本僅為2.9%。加強環境層面的治理能夠有效推動企業進一步細化綠色債券信息披露指引，并推進綠色債券環境效益信息披露的標準化和數字化。

2.2.2 利益相關者需要

對于ESG報告的信息使用者而言，當企業積極履行環境和社會責任時，表達出的企業良好形象和可持續發展能力能夠賦予其正面的和利他的形象，并帶來更多機會。首先，開展ESG實踐向市場傳遞了企業具有較高管理水平和充足現金流的信息。此外，開展ESG實踐所需的額外資金投入也反映了寧德時代良好的經營狀況，從而增強了投資者的投資意愿。其次，寧德時代披露ESG信息有助于緩解與利益相關者之間的信息不對稱。利益相關者可通過ESG表現評估寧德時代的生產經營風險，例如，投資者可以及時調整投資決策以降低投資風險，保護自身利益；消費者則可以了解寧德時代產品的環保程度，滿足綠色消費需求。

3 ESG實踐的影響路徑分析

基于寧德時代新聞報道以及年度財務報告、ESG報告等披露的內容，ESG可以分為環境、社會和治理3個維度。通過結合企業社會責任理論、利益相關者理論和可持續發展理論，我們可以從這3個維度來分析ESG實踐的效果。

3.1 環境維度實踐影響路徑分析

3.1.1 提升企業整體價值和市場競爭力

寧德時代通過在研發階段進行環境成本管理，成功提升了產品的質量和可靠性，從而增加了企業的整體價值。在新能源汽車電池制造領域，產品的品質和可靠性是消費者購買的重要考量因素。寧德時代從研發階段著手解決環境成本管理問題，采用可持續性的生產方式和環境友好的原材料，使得產品具有更高的安全性、可靠性和環保性。這進一步增強了消費者對寧德時代品牌的信任和滿意度，為企業整體價值的提升奠定了基礎。寧德時代通過加強環境成本管理，并通過環境管理標準的認證，建立了良好的企業形象，在市場中提高了競爭力。

3.1.2 推動技術發展，降低企業環境成本

從寧德時代技術研發費的投入情況來看，自2018年以來，寧德時代的技術研發費用呈現年均67%的增長率。到2022年，技術研發費用高達155.1億元，同比增長101.66%，實現了翻倍的增長。在動力電池領域，寧德時代的無熱擴散技術電池產品已經得到多個國內外客戶的認可并開始量產。此外，寧德時代的2.2C快充三元產品也成為國內首家應用于乘用車的產品。AB創新成組方式也在批量推廣中。這些技術研發成果表明寧德時代在動力電池領域取得了重要的突破和進展。

3.1.3 推動綠色生產制造，降低企業生產制造成本

寧德時代是一家專注于鋰離子動力電池的生產和銷售的企業。在生產過程中致力于使用先進電池和可再生能源（如風力和太陽能）高效電力系統，以取代傳統化石能源為主的固定和移動能源系統。該公司以電動化和智能化為核心，通過集成創新實現市場應用。寧德時代以創新為支撐，助力構建以新能源為主體的新型電力系統。在2021年，寧德時代持續實施節能減排項目，提高綠色電力的使用比例。此外，它還投入資源建設“燈塔工廠”和“零碳工廠”，充分利用人工智能、云計算和智慧能源管理等技術，持續提升生產運營環節的效率，降低生產過程中的能源消耗。2022年寧德時代發布了《寧德時代環境管理聲明》，進一步規范和透明化了環境管理的要求和措施，這一舉措體現了寧德時代在環境管理方面的承諾和努力。

3.2 社會維度實踐影響路徑分析

3.2.1 全球公益戰略提升企業知名度

寧德時代積極支持并踐行聯合國可持續發展目標，將可持續發展理念融入企業的各個業務方面，加強與利益相關方的溝通，建立良好的社區關系。寧德時代與社會各界力量攜手合作，共同推動公益事業和鄉村振興，實現經濟效益和社會效益的雙重收獲。在報告期內，寧德時代借助貴州省各市（州）的“春風行動”和“就業援助月”等當地公共就業服務專項活動有效促進了當地農村富余勞動力的轉移就業，幫助農民增加收入，有利于形成良好的聲譽和企業形象，增強利益相關者對企業的信任度和滿意度，降低股權資本成本，從而能夠借助杠桿為企業獲取財務績效收益。

3.2.2 推動綠色供應鏈協同發展

作為供應鏈中的一環，企業可以通過供應鏈協同實現不同環節的協調和整合，避免資源的重復投入和浪費，降低企業成本。供應鏈協同能夠優化物流和信息等各個環節，提高生產和物流的效率，縮短供應鏈的反應時間。同時，供應鏈協同還能夠對供應商進行管理和協調，提高原材料和零部件等的質量，從而提升企業產品的品質。通過供應鏈協同，企業能夠實現更高效的供應鏈反應和服務，提升客戶的滿意度，增加客戶的忠誠度。推進供應鏈協同不僅能夠實現資源的優化、降低成本、提高效率，還能夠提升創新能力，為企業帶來更大的商業價值。

3.2.3 重視員工權益，提高員工效率

寧德時代致力于打造人才成長和發展平臺，充分尊重所有員工的權利，為員工提供優厚的福利和發展機會，滿足他們的精神和物質需求。為了引進高質量的人才，公司積極與高校開展合作，參與高校舉辦的就業活動，共同開展人才培養計劃，并倡導“快速學習”的文化，努力打造學習型組織。公司建立了完善的員工培訓體系，由人力資源部門負責統籌公司的培訓工作，制定涵蓋管理能力、專業技術、行業知識和職業素養等多個維度的培訓計劃。同時，各部門根據員工不同的需求開展專項培訓，全面提升員工的能力，增強團隊整體效益。通過積極履行社會責任，寧德時代能夠建立良好的聲譽和企業形象，增強利益相關者對企業的信任和滿意度，降低股權資本成本。這將為企業帶來財務績效方面的收益，并借助杠桿作用為企業創造更多的價值。

3.3 治理維度實踐影響路徑分析

3.3.1 完善治理體系，提高信息透明度

優秀的公司治理和負責任的運營實踐是可持續發展的基礎。寧德時代建立了完善的治理體系，堅守商業道德，加強數據安全和隱私保護，以確保自身的長期穩定發展，并將其作為積極履行環境和社會責任的基礎。公司遵守《上市公司治理準則》和深圳證券交易所的要求，搭建了由股東大會、董事會和管理層組成的完善、有效的公司治理架構。寧德時代建立了權責明確、運作規范的公司治理機制，有效確保公司治理決策的公正和科學性。

3.3.2 建立風險管理體系，保障風控系統高效運行

完善的內部控制和風險管理體系是公司穩健治理的重要保障。在報告期內，寧德時代嚴格按照《公司法》《企業內部控制基本規范》及相關指引，以及中國證監會和深交所等機構的內部控制監管要求，結合公司實際情況、特點和管理需求，制定了涵蓋各職能部門、四大業務體系及各級子公司經營管理各環節的內部控制體系，并確保其有效運行。此外，公司持續完善風險管理體系，從風險識別、評估、應對和改善的閉環管理，培訓，危機應對和日常審計4個方面展開工作，包括風險排查與評估、風險預防與應對、風險改善與監督，以及建立風險信息庫和預案庫等工作。

4 寧德時代ESG實踐的優化建議

4.1 深化全產業鏈布局，加強資源整合

隨著市場競爭的加劇，寧德時代面臨行業中高成本和低售價的現狀，導致利潤空間持續縮小，毛利率明顯下降。同時，上游原材料價格上漲和國家政策補貼退坡的情況在短期內仍然存在。因此，為了實現更高的利潤和業績表現，寧德時代必須在上游原材料業務布局，實現資源配置的靈活性，同時也需要在下游整車業務中更好地滿足客戶需求。通過布局上游產業，不僅可以解決原材料供應不足的問題，減少運輸成本，還能加速動力電池回收業務的拓展。而布局下游整車廠不僅可以增強寧德時代的議價能力，還能為公司帶來更多的利潤和市場空間，對新能源汽車行業的發展起到促進作用。

4.2 發展多元業務，加快布局儲能領域

盡管寧德時代在動力電池行業取得了顯著成績，但要實現可持續發展，必須加強其他業務的開發和拓展。盡管動力電池行業具有周期性特點，容易受到國家宏觀經濟環境和汽車市場走勢等因素的影響而波動，但寧德時代不能僅僅依賴于此。同時，動力電池行業在未來發展中也會面臨許多不確定因素，如鋰資源短缺和原材料價格上漲等。從寧德時代的營業收入結構可以看出，近年來其主要依賴動力電池系統業務，占據營業收入的大部分份額，而儲能系統業務的貢獻較小。雖然儲能業務的收入在2022年的財務報告中有所增長，但寧德時代的業務結構仍然相對單一。寧德時代應該進一步拓展儲能業務，開發更多差異化的儲能產品，以提高企業的利潤。只有將傳統能源和新能源的優勢有機融合起來，才能在未來的發展中獲得更大的競爭優勢，推動企業的長期發展。

4.3 加快技術創新，擴大技術優勢

寧德時代研發投入很高，但由于動力電池技術路線不明確，未來主流技術不確定，公司仍處于不斷開發新技術、不斷尋找更高效率和低成本技術的階段。因此，為取得技術突破，寧德時代必須始終關注市場前沿，積極探索新能源汽車發展模式，并作出準確的市場需求判斷，緊跟市場大趨勢，堅持以市場為導向，積極應對新能源汽車行業的競爭。寧德時代在保持現有技術優勢的基礎上，依托21C創新實驗室和電化學儲能技術國家工程研究中心的研發資源，充分利用自身優勢，避免資源浪費，不斷加強技術研發，完善研發體系。寧德時代還應加強對技術研發的重視，加大人才培養力度，通過高端技術的積累實現電池的高效化，進一步拓寬公司未來的發展空間。

4.4 注重人才培養，提高員工素質

人才是企業進行技術創新的基礎和源泉，也是企業持續發展的重要資源。為實現穩定發展，動力電池企業必須注重人才引進和培養。高水平的人才能提高企業的生產效率，推動企業不斷創新和發展，提高產品質量和服務水平，增強市場競爭力。寧德時代應加強對研發人員的培訓，建立完善的公司員工培訓體系和培訓機制，提高員工的專業技能和綜合素質。此外，寧德時代可以通過數字化手段構建人力資源信息化管理平臺，以提高管理效率和準確度。在人力資源管理方面，寧德時代應以人為本，全面提升人力資源管理水平。通過營造良好的工作環境和企業文化，增強員工的歸屬感和忠誠度，吸引和留住優秀的人才。同時，與高校和科研機構建立合作關系，共享創新資源和人才，不斷提升企業的研發能力和技術實力。通過持續的人才培養和引進，寧德時代將能夠充分發揮員工的潛力，推動公司的技術創新和發展，實現未來的可持續發展。

【參考文獻】

【1】黃世忠.ESG視角下價值創造的三大變革[J].財務研究，2021（06）：3-14.

【2】王琳璘，廉永輝，董捷.ESG表現對企業價值的影響機制研究[J].證券市場導報，2022（05）：23-34.

【3】袁業虎，熊笑涵.上市公司ESG表現與企業績效關系研究——基于媒體關注的調節作用[J].江西社會科學，2021，41（10）：68-77.

【4】王波，楊茂佳.ESG表現對企業價值的影響機制研究——來自我國A股上市公司的經驗證據[J].軟科學，2022，36（06）：78-84.

【5】王凱，張志偉.國內外ESG評級現狀、比較及展望[J].財會月刊，2022（02）：137-143.