公司治理視角下的財務控制提升對策

滕悅

摘 要：隨著我國經濟的快速發展，伴隨著公司規模不斷地擴大，公司治理理論已經成為一個影響公司經營業績好壞甚至經營成敗的關鍵因素，而財務控制是公司治理的重要組成部分，則被譽為一個公司的運轉核心。企業在公司治理和財務控制方面出現了很多的問題，那么是什么因素導致這些問題的出現呢？對于這些問題的提升對策又是什么呢？本文以公司治理的視角，淺析了公司治理視角下的財務控制的提升對策。

關鍵詞：上市公司；公司治理；財務控制

一、公司治理視角下財務控制的影響因素分析

企業集團實施財務控制是為了對公司治理目標的有效實施奠定基礎，同時公司治理追求的公平與效率目標實則是在財務控制目標的基礎上建立的。對于公司治理下的企業來說，影響企業集團財務控制有效實施的關鍵因素有以下幾點：股權結構、董事會結構、監事會結構、激勵制度和約束機制。

1.股權結構

如今我國國內上市公司的股權結構具有以下三個明顯特征：（1）流通股在股權結構中的比重較低，公司大部分股份不能在市面上流通并且流通股過于分散，機構投資者在股權結構中所占比重過??；（2）非流通股太過集中，很容易導致“一股獨大”的現象產生并出現壟斷現象；（3）我國上市公司的最大股東大多只有一家公司控股。自國有企業改革以來，中國經濟迅猛發展，在經濟大背景下，我國曾經的國有企業大多因此而上市，而國有股和國有法人股在整個股權結構中占有絕對控股地位。這種不合理的股權結構對我國上市公司的治理結構有著極其惡劣的影響，直接導致了我國大部分上市公司的股東大會的權利實際上被架空，這樣的話，股東和股東大會之間就不能通過合理的財務控制來獲取真實有效的財務信息從而對以經理層為代表的經營者的行為加以約束，因此，股權結構的不完善會對我國企業集團財務控制的有效實施造成嚴重影響。

2.董事會結構

規范高效的董事會結構對優化公司治理結構的實現有著至關重要的作用，同時對企業集團財務控制的有效實施起著決定性作用。公眾股東分散，股權集中在一人或少數人手中，很容易形成董事會“一股獨大”的現象，若不能有效地解決中小股東和大股東之間的委托與代理的問題，則董事會就會失去存在意義。與此同時，如果沒有國有股權的所有者，那么就會很容易導致國有股東派出的董事兼任經營者或者擁有經營者的權利，這種兼職性質的安排從本質上來說就沒有劃清董事會和經理層之間的代理問題的界限，弱化董事會的職能，使董事會名存實亡，這樣就形成了“內部人控制”的局面，所謂“內部人控制”，就是內部人同時擁有執行權、監督權和控制權，董事會與經理層之間的權力制衡關系不復存在，不規范的董事會結構會對上市公司財務控制的實施有效產生不利影響。

3.監事會結構

監事會作為一個公司治理結構中的權力制衡機構，對包括董事會在內的公司的各個部門發揮監督作用，從國內情況來看，多半企業集團的監事會作為權力制衡機構并沒有能很好地起到監督作用，具體表現為：（1）國內相關法律法規尚不完善，還有待進一步加強；（2）監事會成員的專業素質還有待提高和加強，部分監事專業知識不過關，尚未具備監督上市公司財務狀況的能力，這樣就削弱了監事會的職能，更易導致舞弊的財務報告的出現；（3）我國目前上市公司的監事會成員多半來自公司內部，他們的薪酬、職位等基本由公司內部管理層決定，這在很大程度上說明他們并不能完全客觀地執行自身需要完成的任務。監事會結構的不合理會削弱監事會本身的監督職能，很容易導致企業集團的財務控制很難奏效。

4.激勵制度與約束機制

現階段，我國上市公司對高級管里人員的激勵制度與約束機制基本上繼承了改制前模式：軟激勵制度和軟約束機制同時存在。站在委托人行為和代理人行為的角度上講，我國現行的上市公司雖然在名義上有了董事長、總經理等上市公司具有的名號，但由于它們大多數由國有企業改制而來，國有企業的思想根深蒂固，現階段仍然無法改變他們本質上是官員的事實。更有甚者，個別公司出現了董事長兼任總經理的現象，這種現象就好比是是在競技場上一個人既是裁判員又是運動員，這樣會導致公司治理中的激勵制度與約束機制被嚴重削弱，進而導致財務控制無法有效實施。

二、公司治理視角下的財務控制提升對策

1.建立現代企業制度并完善公司治理結構

從現行機制而言，財務控制實際上是所有利益相關者對公司財務活動進行綜合管理，所以，完善的財務控制體系最重要的表現就是建立健全完善的公司治理結構從而建立現代企業制度。公司應該以專業性、獨立性為基礎來構建董事會，盡可能地發揮股東大會、董事會、監事會對管理層的約束和監督作用并形成強有力的權力制衡機制。判斷一個公司的董事會是否合理有效的關鍵就是看董事會的成員構成，只有專業性、獨立性的董事會才能充分發揮作用，為此應該通過聘請獨立董事、組建專業委員會等方法建立符合時代發展潮流的現代企業制度，完善公司治理結構。

2.完善公司的股權結構

一個公司最終的財務控制權和收益權掌握在主要投資者手中，大股東是一個公司財務控制權的主體，他們大多通過股東大會掌握董事會和監事會的情況并以此達到成為重大財務事項最終決策者的目的。公司應該合理分配股權結構，形成多股東共同控制的局面，努力避免“一股獨大”局面的產生，進而避免由于控制權過于集中而產生的負面結果；此外，公司還應該在公司規范章程中明確規定限制最大股東的最高持股比例，當最大股東持股數額高于這一比例時，其他中小股東有權利要求購買其部分股份或給最大股東發行一部分無表決權的股份，但是有表決權的股份才決定股東權利的實施，這在一定程度上能夠避免產生“內部人控制”的局面。此外，在控制大股東權利過大的同時要兼顧中小股東的權利，為其找到合適的權益代言人，保證中小股東的合法權益不被損害，這樣既降低所有者參與財務控制的成本又提高了所有參與者的財務控制能力從而建立其完善的股權結構。

3.建立完善獨立董事制度并發揮審計委員會的作用

現代企業集團應引進獨立董事制度并構建以獨立董事為主體的審計委員會行使財務監督權，從而替代監事會，聘用注冊會計師執行審計職能并組織領導公司內部審計工作的正常有序進行。這種財務控制制度的好處主要有以下幾點：（1）可以獨立監督管理層，盡可能地控制由“內部人控制”造成的財務失控局面并減少財務損失，達到維護廣大股東特別是中小股東的合法權益的目的；（2）在國際資本市場一體化日益加深的背景下，建立并完善獨立董事制度有利于促進我國經濟與國際經濟環境接軌，便于我國上市公司走出國門并更好地與世界經濟融為一體、真正實現現代化、國際化的社會主義市場經濟體制目標；（3）可以充分發揮審計委員會中具有財務會計專業特長的獨立董事的作用，從而能夠對公司財務行為進行有效約束和控制.此外，具有財務專業背景的獨立董事能夠更容易與注冊會計師進行溝通且能夠更有針對性地對公司內部審計工作進行指導和監督。

4.改造監事會并真正發揮監事會的監督職能

坦白來說，現行監事會制度在公司治理中并不能很好的發揮作用并不是完全由監事會成員的無所作為導致的，其實是由法律制度不完善引起的，所以，增強現有的監事會的獨立性和權威性，令監事會真正地成為與董事會平起平坐互相制約的監督機構，是一種很好的選擇。由監事會行使財務監督權有一定得合理性，主要表現為以下幾點：（1）它與《公司法》保持一致；（2）它在最大程度上避免將同一職責同時授予兩個平行機構可能導致的混亂，監事會與審計委員會并存就好比兩個將軍同時打一個敵人，很容易造成兩個平行機構之間分工不明確、互相推卸責任；（3）監事會行使財務監督權有利于確保監事會作為監督機構的獨立性能夠更好發揮，因此，分設監督機關與被監督機關更能發揮其作用。

綜上所述，公司治理視角下的財務控制提升對策不僅在于從規范、有效性上對財務活動進行控制，最終目的在于追求企業價值最大化。

參考文獻：

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