融資約束
- 機構共同持股與勞動收入份額
對稱和企業的融資約束，提升企業的勞動收入份額。進一步研究發現，機構共同持股對勞動收入份額的提升作用在股權集中度低、產品市場競爭程度弱的企業中更顯著。本研究不僅豐富了對機構共同持股這一新興所有權制度的認識，同時也從資本市場非正式制度視角考察了對企業勞動收入份額的影響，為資本市場助力共同富裕提供了參考?！娟P鍵詞】 機構共同持股； 勞動收入份額； 信息不對稱； 融資約束； 共同富?！局袌D分類號】 F272? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937
會計之友 2024年4期2024-01-30
- ESG責任履行、高管薪酬激勵與企業綠色創新持續性
履行通過緩解融資約束助力企業持續綠色創新，異質性分析顯示ESG責任履行對綠色創新持續性的促進作用在成熟期企業、國有企業中更加顯著。文章豐富了綠色創新持續性驅動因素和ESG責任履行經濟后果的研究，對推動企業高質量發展具有啟示意義。 【關鍵詞】 ESG責任履行； 綠色創新持續性； 高管薪酬激勵； 融資約束【中圖分類號】 F230；F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2024）03-0058-08 一、引言 面對全球氣候變化
會計之友 2024年3期2024-01-26
- 數字化轉型維度與“專精特新”企業創新
業面臨一定的融資約束時，有助于發揮數字技術實踐應用和現代信息系統對創新績效的提升作用。研究對“專精特新”企業有針對性地推進數字化轉型、改善公司治理、提升創新績效具有實踐指導意義。 【關鍵詞】 數字化轉型； “專精特新”； 企業創新； 創新效率； 融資約束【中圖分類號】 F275.5? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2024）03-0050-08 一、引言 黨的二十大報告明確提出要“著力在推動企業創新上下功夫，激發涌現更多專精
會計之友 2024年3期2024-01-26
- CEO股價崩盤經歷與企業創新
了外部環境（融資約束）和內部資源（組織冗余）對兩者關系的調節作用。利用2007—2017年A股上市公司數據，得到以下研究結論：CEO股價崩盤經歷抑制了企業創新；在外部環境融資約束程度越高的企業中，CEO股價崩盤經歷對企業創新的負向作用越強；在組織內部冗余資源越充裕的企業中，CEO股價崩盤經歷對企業創新的負向作用越強。且在進行相關穩健性檢驗后，上述結論仍然成立。研究結論對于上市公司制定科學合理CEO聘任制度、加強公司治理及推動CEO發起并實施企業創新具有重要
華僑大學學報·哲學社會科學版 2024年1期2024-01-12
- 高質量發展背景下融資約束對企業成長的影響
中面臨嚴重的融資約束問題，對企業成長造成了制約，數字金融的出現為解決這一問題提供了新思路。文章以2017—2021年滬深A股制造業企業為研究對象，實證研究區域數字金融水平調節下融資約束對企業成長的作用關系。通過系統分析以及基于規模異質和產權異質的實證檢驗，得出以下結論：融資約束顯著負向影響企業成長，與企業規模無關，對非國有企業更加明顯；數字金融在融資約束與企業成長的曲線關系中起到正向調節作用，大型企業要比中小型企業更加明顯，非國有企業比國有企業影響顯著。研
會計之友 2024年1期2024-01-04
- 數字金融影響企業創新的實證分析
向影響效果，融資約束在二者的關系中起著中介效應。使用深度、數字化程度均對企業創新有正向影響，其中使用深度的影響效果最大；覆蓋廣度的回歸結果并不顯著。異質性分析結果表明，數字金融對于創新的促進效應對于非東部地區企業和高新技術企業更明顯。上述研究結論的政策啟示：發展數字金融的過程中，要注重覆蓋廣度的擴展，更需注重使用深度的挖掘；要注重不同地域間數字金融水平的均衡發展。 關鍵詞：數字金融；企業創新；融資約束 中圖分類號：F270 文獻標識碼：Ａ 文
理論觀察 2023年8期2023-11-30
- 營商環境對企業長期投資決策的影響
視主義、緩解融資約束，最終促進企業長期投資的發展。關鍵詞：營商環境；短視主義；融資約束；長期投資中圖分類號：F273?? 文獻標識碼：A?? 文章編號：1003-7543（2023）09-0110-19投資是企業重要的生產經營活動之一，它不僅關系到企業的績效增長，而且與國家經濟發展密切相關。黨的十九屆四中全會審議通過了《中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度? 推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定》，提出要完善構建親清政商關系的政策體系。
改革 2023年9期2023-10-15
- 金融科技與企業國際化
企業國際化；融資約束；企業創新；數字化轉型【中圖分類號】 F832；F125? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）18-0028-8一、 引言在國內市場競爭愈發激烈的情況下， 隨著“一帶一路”建設和“雙循環”新發展格局的推進， 國際擴張逐漸成為企業獲取新的市場資源和發展契機的明智之選。不同于發達國家企業， 新興經濟體企業在走向國際市場方面更具優勢。作為全球最具競爭力的新興經濟體， 中國為本土企業融入國際市場注入了源
財會月刊·下半月 2023年9期2023-09-15
- 機構投資者持股能否促進危機企業反轉
通過緩解企業融資約束與提高企業投資效率兩條路徑的作用而實現的。進一步通過異質性分析發現： 不同屬性機構投資者的促進作用存在明顯差異， 國有及境內機構投資者對危機企業反轉可能性的提升效果更好； 在信息傳遞效率以及經濟政策不確定性較高的環境中， 機構投資者對危機企業反轉的促進作用更為顯著?！娟P鍵詞】機構投資者；危機企業反轉；融資約束；投資效率【中圖分類號】 F275? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）17-0029-
財會月刊·上半月 2023年9期2023-09-15
- 金融科技、供應鏈金融與企業融資約束
企業普遍面臨融資約束。在此基礎上建立OLS模型，驗證供應鏈金融對企業融資約束的緩解效應，并發現金融科技的發展能夠調節供應鏈金融對企業融資約束的緩解作用。此外，對中小企業按照信息披露程度進行分組回歸的結果說明，供應鏈金融對信息披露度高的企業融資約束緩解效果更顯著。對此，政府方面應采取相關措施，如鼓勵金融機構為中小企業提供貸款優惠；推行企業試點政策，扶持金融科技以及供應鏈金融在行業中的發展；中小企業方面也需結合自身經營情況，制定合理的金融科技應用策略，并提高信
金融經濟 2023年8期2023-09-06
- 定向降準對中小企業創新的影響研究
過緩解企業的融資約束影響企業創新。第三，企業所處創新環境對該作用機制起著重要的“調節作用”：定向降準政策的創新驅動效應在創新型城市、創新型產業和列入“創新層”的中小企業中表現更好。本文的發現為定向降準政策驅動中小企業創新提供了經驗證據，也為該政策的進一步健全和完善提供了參考。關鍵詞：定向降準；中小企業創新；融資約束；創新環境；雙重差分DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.08.001中圖分類號：F832；F272? ? ? ?
海南金融 2023年8期2023-09-05
- 會計信息及時性與企業創新
有積極影響；融資約束能夠一定程度上解釋會計信息及時性對企業創新的作用機制，即更為及時的會計信息披露能夠通過緩解融資約束實現對企業創新的積極促進作用，此外進一步分析發現，會計信息及時性對企業創新的影響對不同產權性質的企業中不存在顯著差異；但市場化程度對上述影響存在一定調節效應，表現為市場化程度較高的情況下，及時的會計信息披露對企業創新的促進作用更為顯著。關鍵詞：會計信息及時性；企業創新；融資約束中圖分類號：?F275.2?文獻標識碼：A?文章編號：1005-
中國市場 2023年24期2023-09-03
- 企業戰略激進度對現金股利分配的影響研究
股利分配； 融資約束； 貨幣政策； 稅收激勵； 投資者權益保護【中圖分類號】 F272.3? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）17-0118-10一、引言黨的二十大報告明確了資本市場的使命，為資本市場的發展指明了方向，其中一項重要的任務就是投資者合法權益保護。因此，如何加強對投資者權益保護，推動資本市場健康發展，成為監管機構關注的焦點?？茖W有效的股利政策不僅是保護股東權益的重要手段，也是企業實現價值創造的必要條件。為了規范
會計之友 2023年17期2023-08-29
- 董事會斷裂帶對上市企業全要素生產率的影響
；技術創新在融資約束條件下，在董事會斷裂帶與企業全要素生產率兩者之間有著顯著正向中介作用。在國有企業、非兩職合一的企業中，董事會斷裂帶對企業全要素生產率有更為顯著的正向關系。研究結論為上市公司緩解代理問題、提高全要素生產率以及董事會結構優化等提供了一定的證據支持?！娟P鍵詞】 董事會斷裂帶； 全要素生產率； 技術創新； 融資約束； 分組回歸； 高質量發展【中圖分類號】 F234.3? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）16-0
會計之友 2023年16期2023-08-29
- 異質機構投資者持股與企業綠色創新
能夠緩解企業融資約束，進而提升綠色創新水平。此外，分樣本研究發現，行業和市場化程度是影響機構投資者發揮作用的重要情境因素：在非重污染企業和處于市場化程度較高地區的企業，機構投資者持股對企業綠色創新發揮更顯著的促進作用。研究結論不僅為機構投資者與綠色創新的關系提供重要補充，而且對優化公司治理結構，推動綠色創新決策與實踐有效施行具有啟示意義?！娟P鍵詞】 機構投資者持股； 綠色創新； 融資約束； 公司治理【中圖分類號】 F234.3? 【文獻標識碼】 A? 【文
會計之友 2023年16期2023-08-29
- 機構投資者持股緩解企業融資約束的路徑探究
何緩解企業的融資約束受到眾多學者的關注。論文以2016-2020年我國A股上市公司數據為樣本，探討了機構投資者持股與企業融資約束的關系，并從企業ESG表現的視角研究機構投資者持股對融資約束影響的作用機制。實證結果顯示，機構投資者持股能夠顯著緩解企業的融資約束，企業的ESG表現在其中起到了部分中介效應，且這種中介效用在非國有企業中表現得更為顯著有效?！娟P鍵詞】機構投資者；ESG；融資約束；中介效應；企業異質性【中圖分類號】F275；F832.5 ? ? ?
中小企業管理與科技·下旬刊 2023年7期2023-08-25
- 數字化轉型、融資約束與企業高質量發展
數字化轉型、融資約束和企業高質量發展三者之間的關系。結果表明，數字化轉型可顯著促進企業高質量發展，且融資約束在其中起到中介作用。此外，通過滯后性研究發現，數字化轉型有利于企業持續性高質量發展。論文為企業是否應進行數字化轉型以及如何推動企業高質量發展提供參考依據?！娟P鍵詞】數字化轉型；企業高質量發展；融資約束；全要素生產率【中圖分類號】F49；F832.5 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A
中小企業管理與科技·下旬刊 2023年7期2023-08-25
- “國家隊”持股與實體企業高質量發展
驗表明，緩解融資約束和改善信息環境是“國家隊”持股抑制企業金融化的重要路徑。進一步分析發現，對于投機動機下的金融資產持有以及“國家隊”持股比例較高時，其抑制作用越強；在抑制金融化趨勢后，企業的研發投入顯著提高。研究結論既豐富了“國家隊”持股經濟后果領域的研究，亦為實體企業“脫虛向實”和實現高質量發展提供了政策啟示。關鍵詞：“國家隊”；高質量發展；企業金融化；融資約束；信息環境中圖分類號：F832.5? 文獻標識碼：A? 文章編號：1674-2265（202
金融發展研究 2023年7期2023-08-24
- 數字普惠金融對共同富裕的影響研究：理論機制與中國經驗
新水平和緩解融資約束，提高企業和居民的收入，進而實現共同富裕；區域異質性分析表明，數字普惠金融對東部和西部地區的共同富裕推動作用強于中部地區，數字普惠金融促進東部地區經濟發展質量及西部地區經濟發展速度顯著提高，從而顯著促進東西部地區的共同富裕。關鍵詞：數字普惠金融；共同富裕；消費水平；創新水平；融資約束本文索引：孫雯宇.數字普惠金融對共同富裕的影響研究：理論機制與中國經驗[J].中國商論，2023（15）：-038.中圖分類號：F124.7 文獻標識碼：A
中國商論 2023年15期2023-08-24
- 數字金融助推新能源產業高質量發展：優勢、困境、對策
資范圍、緩解融資約束、降低融資成本、加大新能源投資力度、滿足投資需求、優化經濟結構、促進新能源產業綠色創新等優勢，能夠與新能源產業完美結合。數字金融在促進新能源產業發展過程中存在數字化轉型上的激勵支持政策不多、數字基礎設施建設薄弱、技術創新支持不夠、監管不到位等困境，本文提出以產業數字化為核心，推進新能源產業數字化轉型升級；建設數字化基礎設施，形成“新能源產業+科技+金融”協同發展的生態體系；加大對新能源技術研發的支持力度，加強國際合作；建立健全數字金融相
中國商論 2023年14期2023-08-15
- 金融科技發展對實體企業金融化的影響研究
緩解實體企業融資約束、縮小金融投資與實體投資的收益率差抑制實體企業金融化。因此，應持續推進金融科技發展，充分發揮金融科技促進實體經濟發展的作用。關鍵詞：金融科技；企業金融化；融資約束；收益率差一、引言近年來，由于新冠疫情反復以及國際形勢的復雜多變，我國實體經濟下行壓力不斷加大，越來越多的實體企業想通過從事金融投資活動來追逐利潤，導致實體企業金融化傾向嚴重，造成經濟“脫實向虛”。黨的二十大報告明確提出要“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”。因此，探索實體
商場現代化 2023年14期2023-08-11
- 數字金融、融資約束與企業綠色創新
的影響，以及融資約束在兩者之間的中介效應。結果證明，企業的融資約束會受到數字金融的影響，而企業融資約束在得到緩解后，會對企業綠色創新能力產生積極作用?！娟P鍵詞】數字金融 融資約束 綠色創新引言在當前全球環境治理壓力不斷上升的背景下，各國政府對企業綠色發展表現愈發重視?！吨腥A人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出，推動綠色經濟社會發展全面綠色轉型，建設美麗中國。黨的二十大報告提出，推動綠色發展，促進人與自然和諧共生；將創新
支點 2023年8期2023-08-11
- 專精特新中小企業投資吸引力的研究
維度的特點；融資約束在“專精特新”中小企業中的影響過程中具有企業導向型路徑、行業導向型路徑和綜合導向型路徑；提高企業投資吸引力要依照企業內外部整體條件基礎，選取不同的等效組態路徑輔助運營。關鍵詞：專精特新中小企業；企業投資吸引力；融資約束；模糊集定性比較分析一、引言中小企業因為生命周期短，高退市率，抗風險能力弱等特征會遇到融資難、融資貴的問題。為了讓中小企業煥發活力，國家推出“專精特新”政策，政策的推出可以為專精特新中小企業帶來項目支持、融資服務、市場拓展
中國集體經濟 2023年23期2023-08-06
- 數字普惠金融、技術創新與科技型中小企業價值
普惠金融； 融資約束； 技術創新； 企業價值【中圖分類號】 F234.3；F276.3? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）15-0060-09一、引言在新一輪科技革命和產業變革的大背景下，我國經濟運行模式發生了根本性的改變，放眼未來，以技術創新驅動經濟發展，顯得尤為迫切。而堅持“改革創新、升級發展”戰略的科技型中小企業在促進技術創新方面發揮著日益重要的作用。但是，源于科技型中小企業自身規模小、風險高、收益不確定等特點，科技
會計之友 2023年15期2023-08-04
- 國有機構投資者對稅收規避程度的影響及機制
持股通過緩解融資約束、降低信息不對稱方式抑制企業稅收規避。異質性檢驗表明，國有機構投資者持股在外部融資成本更高、內部代理問題更加嚴重的企業中更能夠發揮抑制稅收規避的作用。拓展性分析發現，國有機構投資者持股時間越長，抑制稅收規避的程度越高；國有機構投資者持股相比國有股權及其他機構投資者持股更能夠發揮抑制稅收規避的作用。［關鍵詞］ 國有機構投資者；稅收規避；融資約束；信息不對稱［中圖分類號］ ?F812.41???［文獻標識碼］ Ａ???［文章編號］ 1008
湖南大學學報(社會科學版) 2023年4期2023-07-30
- 企業數字化發展對綠色創新的影響及其作用機理
擔水平和緩解融資約束作用于綠色創新；異質性分析發現，在環境規制較弱、非國有企業以及重污染企業樣本中，數字化發展對企業綠色創新的促進作用更為顯著。因此，企業應高度重視數字化發展對綠色創新的影響，積極開展先進數字化技術應用培訓活動促進企業綠色創新；政府應出臺配套措施為企業數字化發展提供必要支持，加快推進數字化建設。關鍵詞：企業數字化；綠色創新；風險承擔；融資約束文獻標識碼：A文章編號：100228482023（04）007212一、問題提出在中國經濟從高速增長
當代經濟科學 2023年4期2023-07-29
- 連鎖股東治理視角下企業創新能力與經營績效
東關系網絡、融資約束一、引言隨著社會的發展，個體之間連接越發緊密，在企業之中也不例外。為了能夠適應如今嚴峻的形勢，企業需要更強的創新能力以迎合市場瞬息萬變的需求。企業通過創新能力的提升，帶來更加多樣化或者更迎合需求的產品，能夠影響創新質量和效率（楊嬋等，2017），自然能夠提升企業整體的經營績效。同時，企業彼此之間可以通過股東、董事、高管等形成聯系，彼此之間相互合作。股東關系網絡以企業之間股東的連接作為依據，形成整個股東社會網絡。企業可以從這種社會網絡中獲
商場現代化 2023年9期2023-07-25
- 企業數字化促進企業可持續發展的機制研究
任表現、緩解融資約束程度以及加強綠色技術創新促進企業可持續發展。本研究為數字化時代驅動企業可持續發展提供了新的研究視角，也為企業實現數字化轉型和可持續發展提供了經驗啟示。關鍵詞：數字化；可持續發展；內部控制；企業社會責任；融資約束；綠色技術創新中圖分類號：F273.1 文獻標志碼：A 文章編號：1672-626X（2023）04-0056-14一、引言在激烈的市場競爭環境與低迷的市場發展趨勢等外部環境下，企業如何維持生存和促進可持續發展始終是理論界和實務界
湖北經濟學院學報 2023年4期2023-07-22
- 數字經濟對體育企業全要素生產率的影響
通過緩解企業融資約束、提高技術創新水平和增加勞動投入等方式實現；分位數檢驗表明，數字經濟對體育產業全要素生產率的影響存在結構性差異?；诤粚崝底之a業化基礎，就推動體育產業數字化轉型、優化體育產業數字化轉型實現路徑、充分激發體育產業數字化轉型的技術溢出效應等方面提出對策建議。關鍵詞：數字經濟；全要素生產率；融資約束；技術創新；勞動投入；體育企業中圖分類號：G80-052 文獻標識碼：A文章編號：1006-2076（2023）03-0053-10A Study
山東體育學院學報 2023年3期2023-07-13
- 增值稅留抵退稅對企業債務違約風險的影響
進一步驗證了融資約束與“短貸長投”的調節作用?；诖?， 針對增值稅留抵退稅改革提出政策建議， 以期為留抵退稅政策后續完善提供一定理論基礎?！娟P鍵詞】增值稅留抵退稅；企業債務違約風險；融資約束；短貸長投【中圖分類號】F810? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）14-0040-8一、 引言2022年7月28日， 中共中央政治局經濟會議如期召開， 會議針對當前經濟形勢， 強調我國的經濟發展須繼續貫徹新發展理念， 建設
財會月刊·下半月 2023年7期2023-07-13
- 年報文本語調可以緩解融資約束嗎
能否緩解企業融資約束問題， 本文基于信號傳遞理論， 以2009 ～ 2020年我國A股非金融業上市公司數據為研究樣本， 分析發現年報文本語調積極度越高， 企業融資約束問題越能得到緩解， 且相比于積極語調的正面影響， 消極語調的負面影響力度更大。通過替換年報文本語調、 融資約束測度指標及控制年份及行業的方法進行穩健性檢驗， 上述結論依舊成立。此外從宏、 中、 微觀角度， 選取經濟政策不確定性、 行業集中度及管理層權力三個變量進行異質性分析， 研究表明， 在經
財會月刊·上半月 2023年7期2023-07-11
- 智能制造發展對企業ESG表現的影響
術創新和緩解融資約束兩個渠道發揮作用。進一步研究發現， 智能制造發展在不同的公司特征與外部市場環境中對企業ESG表現存在異質性， 國有企業、 分屬為重污染企業和處于高度競爭市場環境的企業ESG表現受智能制造發展的影響更大。經濟后果研究發現， 智能制造發展還可以通過促進企業ESG 實踐以提升企業價值?！娟P鍵詞】智能制造；ESG表現；綠色創新；融資約束【中圖分類號】F275? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）13-
財會月刊·上半月 2023年7期2023-07-11
- 縱向兼任高管與企業金融化
檢驗發現， 融資約束在縱向兼任高管與企業金融化之間發揮中介效應。進一步研究發現， 縱向兼任高管對企業金融化的影響在非國有、 審計質量較低及法律環境較差的企業中更顯著。本文拓展了縱向兼任高管的經濟后果及企業金融化的影響因素研究， 并為完善公司治理機制、 保護中小投資者利益提供了切實依據?！娟P鍵詞】縱向兼任高管；企業金融化；掏空效應；融資約束【中圖分類號】F275；F832? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）13-
財會月刊·上半月 2023年7期2023-07-11
- 管理層股權激勵、融資約束與企業金融化
的影響，以及融資約束在兩者之間的中介效應。研究發現，管理層股權激勵有助于降低企業金融化。作用機制檢驗結果表明，管理層股權激勵通過緩解企業面臨的融資約束狀況，降低金融化程度。進一步研究發現，在行業競爭度較低、風險承擔能力更強的企業中，管理層股權激勵對企業金融化的抑制作用更為明顯。研究結果為企業制定合理的股權激勵政策、抑制金融化程度加深、防止我國經濟“脫實向虛”提供一定的參考?！娟P鍵詞】 管理層股權激勵； 融資約束； 企業金融化； 行業競爭度； 風險承擔能力【
會計之友 2023年13期2023-07-06
- 區塊鏈技術緩解中小企業融資約束的路徑分析
和企業面臨的融資約束水平。同時，針對目前區塊鏈金融存在的使用成本較高、上鏈信息真實性難保證、政策不確定性較高等現狀，從“區塊鏈+供應鏈金融”雙鏈合一模式和政府推動區塊鏈金融服務平臺建設兩個視角提出相關對策，以期助力于緩解中小企業融資困境。關鍵詞：區塊鏈；中小企業；融資約束；供應鏈金融；路徑分析一、引言中小企業是我國經濟韌性、就業韌性的重要支撐，其發展狀況直接關系到社會經濟發展全局。國務院相關統計數據顯示，截至2021年末全國中小微企業數量已達4800萬戶，
商場現代化 2023年8期2023-07-06
- 融資約束對投資非效率的影響研究
介效應模型對融資約束、代理沖突、投資非效率以及管理者背景之間的作用路徑進行深入研究，得出融資約束與投資非效率之間存在“U”型關系，其中代理沖突發揮部分中介作用，同時，管理者的專業背景正向調節代理沖突的中介作用，管理者的行政背景反向調節代理沖突的中介作用。進一步對企業性質和外部宏觀環境的影響進行研究發現，產權屬性能夠緩解該“U”型關系，但其在行政性國有企業中受到抑制，而經濟政策不確定性能緩解非國有企業和行政性國企中的該“U”型關系。文章進一步明晰和完善了融資
會計之友 2023年14期2023-07-06
- 數字金融對小微企業績效的影響機制與實證檢驗
緩解小微企業融資約束、提高信貸可獲得性來提升企業績效；還能通過改善研發投入經費不足，為小微企業提供創新動能；數字金融對小微企業績效提升的作用在未能實現技術創新、未進入產業園，以及地處城鎮的企業中更強。關鍵詞：數字金融；小微企業；融資約束；創新動能中圖分類號：F832；F49；F273.1文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2023）03-0119-08收稿日期：2022-10-30作者簡介：楊蘭（1995-），女，河北唐山人，博士研究生，研究方向：
商業研究 2023年3期2023-07-06
- 企業ESG表現對審計費用的影響研究
表現通過緩解融資約束、減少經營風險、提高公司透明度從而降低審計風險，減少審計費用。進一步分析發現，相比于國有企業、所處地區市場化程度低的企業，非國有企業、所處地區市場化程度高的企業ESG表現對審計費用的降低效應更明顯。結論為上市公司改善ESG表現、審計師積極使用ESG信息和政府部門推動ESG體系建設提供了經驗證據，拓展了ESG表現的經濟后果及審計費用影響因素的研究?！娟P鍵詞】 ESG表現； 融資約束； 經營風險； 公司透明度； 審計費用【中圖分類號】 F2
會計之友 2023年14期2023-07-06
- 自貿區設立對企業創新水平的影響研究
機制分析法從融資約束和政府補助兩方面分析其作用渠道。研究發現：自貿區的設立使得企業的創新產出提升12.9%，創新投入增加55.7%，其中發明專利數量增加14%，表明自貿區的設立能夠顯著提升企業的創新水平。該結論在經過動態性檢驗、反事實檢驗后依舊成立。從自貿區位置來看，沿海自貿區內企業創新產出水平提升效果比內陸自貿區更為顯著；從企業類型角度來看，小規模、非國有、高新技術企業的創新水平更容易受到自貿區的政策影響。進一步分析可知，自貿區設立主要通過增加政府補助額
中國石油大學學報(社會科學版) 2023年2期2023-06-28
- 醫藥類上市公司履行社會責任對企業價值的影響
及政府補助、融資約束發揮中介效應的機制。研究結果表明：積極履行社會責任有助于提升企業價值；履行社會責任不僅可以通過提高政府補助、緩解融資約束兩個獨立中介效應促進企業價值的增長，還可借助提高政府補助與緩解融資約束間的鏈式中介效應提升企業價值。從公司內部治理的角度進一步分析發現，無論股權集中程度高低，積極履行社會責任都有利于提升企業價值，但兩個獨立中介效應和鏈式中介效應在股權集中度低時顯著，股權集中度高時不顯著。關鍵詞：社會責任；企業價值；政府補助；融資約束；
中國石油大學學報(社會科學版) 2023年1期2023-06-28
- 綠色金融是否影響重污染企業社會責任的履行
而且主要通過融資約束的中介效應實現促進作用。異質性分析顯示，綠色金融對非國有和處于低市場化程度地區的重污染企業社會責任的履行具有更為明顯的促進效果。關鍵詞 綠色金融 重污染企業 企業社會責任 PSM-DID 融資約束作者簡介：姬新龍，管理學博士，蘭州財經大學金融學院教授、碩士研究生導師；李婉婷，湖北大學商學院博士研究生?；痦椖浚焊拭C省教育揭榜掛帥項目“甘肅碳排放權交易市場建設及減排路徑研究”（2021-jyjbgs-08）；甘肅省軟科學項目“區塊鏈技術發
閱江學刊 2023年2期2023-06-23
- 企業社會責任對中小企業融資約束的影響研究
承擔著嚴峻的融資約束問題，幫助中小企業緩解融資約束，是當前需要解決的重要問題。中小企業為履行社會責任，許多企業積極做出了響應，例如在效益連年下降的情況下鴻星爾克低調向遭受暴雨襲擊的河南災區捐贈5000萬元物資，白象也傾其所有為其捐贈現金500萬元和一批救災物資，贏得了市場消費者的一致認可和支持。多樣化的社會溫度使得“社會責任”成為社會廣泛關注于熱議的關鍵詞。本文通過實證分析發現，企業對社會責任的積極承擔可以大大減少融資約束，并就如何減輕中小企業的融資約束提
商場現代化 2023年4期2023-06-21
- 區塊鏈技術應用與企業融資約束
術應用對企業融資約束的影響。研究發現： 區塊鏈技術的應用能有效緩解企業融資約束， 并且通過降低信息不對稱水平和增加短期負債發揮作用。異質性檢驗表明： 區塊鏈技術應用對企業融資約束的減輕作用在非國有、 股權較為集中、 客戶集中度較低、 處于市場化水平較高區域的樣本中更明顯。該研究結論為企業積極引入區塊鏈技術以緩解自身融資約束問題提供了經驗證據?！娟P鍵詞】區塊鏈技術；融資約束；傾向得分匹配-雙重差分模型；異質性【中圖分類號】F832.5? ? ? 【文獻標識碼
財會月刊·下半月 2023年5期2023-06-21
- OFDI投資模式組合、融資約束與企業創新
并進一步檢驗融資約束在其中的調節作用。結果表明：企業OFDI投資模式組合中以并購方式獲取的子公司數量占比越高，企業創新表現越強。進一步的研究表明，融資約束水平對企業OFDI投資模式組合與創新產出之間的關系起到負向調節作用。同時，異質性融資能力對兩者關系產生差異化影響，在OFDI投資模式組合既定的情況下，企業外部融資能力越強，企業創新質量產出水平越高；企業內部融資能力越強，企業創新數量產出水平越高。結論為理解企業對外直接投資創新效應提供了一種新的視角。關鍵詞
上海管理科學 2023年2期2023-06-21
- 高鐵開通與企業數字化轉型
通過緩解企業融資約束和提高企業人力資本水平促進企業數字化轉型。異質性分析表明， 高鐵開通對企業數字化轉型的促進作用在信息不對稱程度較高、 教育水平較低、 初始交通稟賦較差的地區更明顯?！娟P鍵詞】高鐵開通；企業數字化轉型；融資約束；人力資本【中圖分類號】 F270? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）08-0127-8一、 引言2021年， “十四五”規劃提出“促進數字技術與實體經濟深度融合， 賦能傳統產業轉型升級”
財會月刊·下半月 2023年4期2023-06-20
- 企業金融化與創新投入研究綜述
文獻，分別從融資約束視角、經濟環境視角、產權性質視角分析金融化對創新投入的影響。在此基礎上，對未來可能的研究方向進行適當構想。關鍵詞：企業金融化；創新投入；融資約束；經濟環境；產權性質中圖分類號：F273.1? ? ? ?文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）09-0032-03引言以習近平同志為核心的黨中央針對國內外形勢做出“構建新發展格局”的重大戰略決策，明確了新階段我國經濟發展的路徑。目前我國經濟正處于由投資驅動向創新驅動
經濟研究導刊 2023年9期2023-06-20
- 政府采購促進了企業社會責任履行嗎
府監管和緩解融資約束是政府采購促進企業社會責任履行的重要渠道。更進一步， 在民營企業、 媒體關注度和行業競爭度較低的企業中， 政府采購的企業社會責任表現提升效應更加顯著。研究還發現， 政府采購促進了企業綠色創新， 顯著提升了產品市場競爭力。以上證據表明， 政府采購促進了企業積極履行社會責任， 有效推動了企業綠色轉型與可持續發展?！娟P鍵詞】政府采購；企業社會責任；政府監管；融資約束；綠色創新【中圖分類號】F812? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章
財會月刊·下半月 2023年4期2023-06-20
- 董事高管責任保險對綠色創新的影響
創新意愿； 融資約束在董責險對綠色創新的影響過程中存在單一門檻效應， 門檻兩側樣本企業購入董責險均對綠色創新起到激勵作用， 且當融資約束高于門檻閾值時， 董責險對綠色創新的正向促進作用更為顯著。該結論表明董責險與綠色創新并非簡單的線性關系， 為推進董責險在我國的發展， 激發企業綠色創新動力提供了理論支撐?！娟P鍵詞】董事高管責任保險；綠色創新；融資約束；門檻效應【中圖分類號】F272? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（20
財會月刊·下半月 2023年4期2023-06-20
- 行政審批制度改革緩解企業融資約束了嗎？
度改革與企業融資約束的關系，這里以各地行政審批中心的設立為“準自然實驗”，利用我國滬深上市公司數據，采用廣義雙重差分法進行實證研究。研究發現，行政審批中心的設立緩解了企業融資約束，但政策效果因企業特征以及企業所在區域特征的不同而存在較大差異。具體表現為：涉及行政審批事項較多的企業以及位于東部地區、高行政級別城市的企業從改革中能獲得更大利益。從影響機制來看，行政審批中心的設立降低了企業的制度性交易成本和債務融資成本，從而緩解了企業的融資約束。關鍵詞：行政審批
改革 2023年5期2023-06-13
- 政府社會資本與企業戰略性資本配置結構
分析發現， 融資約束和代理成本在政府社會資本與企業戰略性資本配置結構之間發揮中介效應。異質性檢驗結果表明， 在市場化程度較高的情況下以及內部控制質量較差的企業中， 政府社會資本提高企業經營活動資本配置占比的效果更顯著?！娟P鍵詞】政府社會資本；資本配置結構；融資約束；代理成本【中圖分類號】F275? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）11-0008-8一、 引言黨的十八屆三中全會明確指出市場在資源配置中起決定性作用
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 經濟政策不確定性與企業ESG表現
業面臨更強的融資約束和更低的風險承擔水平， 進而減少ESG投入以規避風險和資源的雙重壓力。進一步分析發現， 企業管理者可以通過獲取政府支持以及迎合投資者情緒來有效緩解經濟政策不確定性對企業ESG表現的負向影響， 而這種負向影響在行業景氣度較低的企業中會更加突出?！娟P鍵詞】經濟政策不確定性；ESG；融資約束；風險承擔【中圖分類號】 F275? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）11-0151-10一、 引言近年來，
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 數字化轉型對企業風險承受水平的影響研究
解代理沖突和融資約束來實現的； 進一步研究表明， 企業數字化轉型對企業風險承受水平的提升作用在非國有企業、 小規模企業以及管理層薪酬激勵水平較低、 分析師關注度較低的企業中更顯著， 且企業數字化轉型通過提高企業風險承受水平最終實現企業價值的提升效應。該研究結論豐富了微觀層面企業數字化轉型的經濟后果和企業風險承受水平影響因素的相關研究， 為加強企業風險管理和實現經濟高質量發展提供了一定啟示?！娟P鍵詞】數字化轉型；風險承受水平；代理沖突；融資約束【中圖分類號】
財會月刊·下半月 2023年6期2023-06-11
- 稅收征管與商業信用融資
征管通過增加融資約束和提高信息透明度兩個渠道促進企業獲取商業信用融資； 進一步分析發現， 當企業產權性質為民企、產品市場地位低、征管機構為地稅機關以及處于市場化程度低的地區時， 稅收征管對企業商業信用融資的促進作用更明顯。本研究結論在豐富稅收征管經濟后果和商業信用融資影響因素的同時， 為政府部門進一步完善大數據稅收征管和面對政策變化時企業如何做出合理的融資決策提供了參考價值?！娟P鍵詞】稅收征管；融資約束；信息透明度；商業信用融資【中圖分類號】 F812.4
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 戰略激進度影響管理層語調操縱嗎
進度可以通過融資約束影響管理層語調操縱， 且融資約束發揮中介作用；機構投資者與分析師跟蹤會抑制戰略激進度對管理層語調操縱的影響。本文為企業建立完善的內部審計制度和監管部門加強監督與審查提供了依據， 對外部投資者合理地進行投資決策具有一定啟示意義?！娟P鍵詞】戰略激進度；管理層語調操縱；融資約束；機構投資者持股；分析師跟蹤【中圖分類號】 F270? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）11-0039-8一、 引言財務報告
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 實體企業金融化與數字技術賦能
負向關系， 融資約束強化了企業金融化與數字技術賦能的負向關系。本文豐富了企業金融化與數字技術賦能的相關文獻， 改善了數字技術賦能的量化方法， 也為我國數字技術賦能實體經濟、 助力實體經濟的數字化轉型提供了一定的政策啟示?！娟P鍵詞】數字技術；賦能；企業金融化；文本分析；現金持有；融資約束【中圖分類號】F276? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）11-0031-8一、 引言在新經濟時代， 以人工智能、 區塊鏈、 云
財會月刊·上半月 2023年6期2023-06-11
- 企業創新面臨的融資約束問題研究
企業，分析了融資約束對企業創新的影響，以及政府補貼對二者的影響。研究表明：融資約束會制約企業的創新水平；政府補貼能夠緩解企業創新過程中的融資約束問題。本文引入了政府補貼變量，從宏觀層面來論述在企業具有政府補貼的情況下是否能夠對創新過程中融資約束問題帶來影響，從而提出具體針對性建議。關鍵詞：融資約束；創新；政府補貼一、引言黨的二十大報告指出高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。創新不僅是企業保持長期競爭優勢的重要因素，也是國家經濟持續健康發展、增
商場現代化 2023年1期2023-06-08
- 數字化轉型、融資約束與企業績效
應，同時驗證融資約束在數字化轉型與企業績效之間是否存在中介作用。結果顯示，數字化轉型能夠顯著提升企業績效，采用替換變量和工具變量法后結果依然穩健。并且數字化轉型能夠通過降低融資約束來提高企業績效水平。上述研究有助于準確地評估數字化轉型的業績效應及作用機制，為實現高質量發展提供參考。關鍵詞：數字化轉型；融資約束；企業績效；文本分析；數字經濟一、引言如今，全球數字與產業革命的浪潮席卷全球，中國數字經濟也在發展中蘊含著巨大的潛力，成為促進企業變革和產業升級的增長
商場現代化 2023年1期2023-06-08
- 企業ESG責任履行、融資約束與技術創新
夠通過緩解其融資約束，進而促進其技術創新。分組檢驗發現，在高管更加年輕的企業中，ESG責任履行對技術創新的促進作用更加顯著。本文為企業履行ESG責任提供了決策依據，為企業高質量發展提供切實可行的建議。關鍵詞：ESG責任履行；技術創新；融資約束；高管年齡；全要素生產率本文索引：李依桐.企業ESG責任履行、融資約束與技術創新[J].中國商論，2023（10）：-142.中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）05（b）--
中國商論 2023年10期2023-06-05
- 機構投資者網絡嵌入對公司創新的作用機制研究
不對稱、緩解融資約束并提升公司風險承擔水平，進而促進公司創新水平提升。進一步分析表明，機構投資者網絡嵌入對公司創新的積極影響主要在制度環境較高的地區、管理層短視程度較低及處于成長期和成熟期的公司之中。文章深入挖掘機構投資者網絡嵌入影響公司創新的作用機理及作用情境，豐富了機構投資者網絡經濟后果及公司創新影響因素的研究，為積極推動機構投資者利用網絡嵌入優勢參與公司治理提供借鑒?！娟P鍵詞】 機構投資者網絡嵌入； 公司創新； 信息不對稱； 融資約束； 公司風險承擔
會計之友 2023年12期2023-06-05
- 逆向混改與企業綠色技術創新
徑研究發現，融資約束在其中起著中介作用。進一步分析表明，企業外部地區市場化程度和內部控制質量越高，民營企業引入國有資本對綠色創新的促進作用越大。論文的研究結論為進一步放大國有資本功能、促進民營企業綠色創新發展提供了經驗證據?！娟P鍵詞】民營企業；逆向混改；綠色創新；融資約束【中圖分類號】F271；F276.5；F273.1 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2023）05-0034-041 引言黨的二十大報告提出，必須牢固樹立和踐行綠水青山就
中小企業管理與科技·下旬刊 2023年5期2023-06-01