數字普惠金融對農業規模經營的影響效應

陳宇斌 王森 陸杉

［摘?要］從農村地區信貸約束與農業規模經營互為矛盾的現實困境出發，文章進一步著眼于數字普惠金融視角，基于2011—2019年省際面板數據，并運用普通面板模型、空間面板模型和面板門檻模型考察了數字普惠金融對農業規模經營的影響及其空間溢出效應與門檻特征。研究發現：數字普惠金融通過緩解農村地區信貸約束而對農業規模經營的總量和效率兩個層面具有顯著的推動作用；數字普惠金融對本地區和鄰近地區的農業規模經營的總量和效率層面均具有促進作用，說明這種促進作用存在空間關聯效應；數字普惠金融之覆蓋廣度、使用深度對農業規模經營總量和效率的促進作用表現出顯著的空間溢出效應，而數字化程度對農業規模經營的影響較為有限；隨著農村教育水平提高，數字普惠金融對農業規模經營總量和效率的推動作用表現出邊際遞增特征。文章的政策建議是強化農村地區數字普惠金融服務、構建區域之間交流協作機制，以及加大農村地區的教育投入，以推動農業適度規模經營進程。

［關鍵詞］農業規模經營；數字普惠金融；農村教育水平；空間關聯效應；門檻效應

［中圖分類號］?F321.1［文獻標識碼］?A［文章編號］?1673-0461（2024）03-0087-10

一、引言

長期以來，中國傳統社會的經濟形態主要呈現為自給自足的小農經濟，而在小農經濟主導下所形成的分散化、零碎化的經營方式被認為是農業進步的主要障礙之一［1］。政策層面，21世紀以來連續聚焦于“三農”問題的中央一號文件中，曾多次闡明了“發展多種形式的農業適度規模經營”的農業發展方向。由此可見，推進農業規模經營是發展現代農業的現實基礎，是推動全面鄉村振興的重要抓手，而探究農業規模經營的驅動因素與提升機制將具有重大戰略意義。

事實上，數字普惠金融發展為化解“三農”領域面臨的信貸約束提供了有效方案，對于推進農業規模經營進程的重要性日益凸顯?，F有文獻中，大多研究認為農村傳統金融作用極為有限，并非能有效降低農村金融服務獲得準入門檻；相反，金融排斥和信貸約束問題一直被認為是制約農戶進行土地轉入、規模經營的重要原因［2-5］。具體而言，信貸約束使農戶無法投入充分的土地、農用機具等要素，抑制了土地規模經營面積擴大和農業資本積累，從而不利于農業生產規模效率的提高［6-7］。即使大規模經營農戶相比于小農戶在種植規模方面具有明顯優勢，但囿于農村傳統金融排斥困境，大農戶獲得的正規信貸資金滿足程度仍然較低，生產成本非但沒有顯著降低，反而致使其農業生產規模不經濟［8］。因此，亟待對農村金融市場進行改革，完善農業信貸服務［9］。

隨著互聯網、大數據等新型信息技術與金融服務的融合發展與創新，數字普惠金融應時而生。相比傳統金融服務，數字普惠金融工具進一步實現了跨時間和空間的多元化、可選擇性、便捷高效的服務，同時其服務邊界更好地抵達農村地區，從而為緩解弱勢農業經營群體面臨的“融資難”“融資貴”“錢從哪來”等金融排斥和信貸約束問題提供了有效應對方案。相關研究指出，數字普惠金融能顯著提高農戶正規信貸的可得性與規模［10］。并且，通過大數據平臺使得農戶的融資接待信息透明化，從而避免了過往因農戶與金融機構之間的信息不對稱而造成的道德風險行為的發生，擴寬了農村地區的融資渠道［11］。所以，農村融資渠道暢通不僅對推進農業規模經營進程意義重大，而且隨著數字要素逐漸下沉農村地區之后，與傳統金融服務融合后的數字普惠金融為農戶緩解信貸約束提供了新的解決方案。已有研究中，雖然個別研究開始關注農村金融發展對農業產業化的影響［12］，但在數字經濟發展背景下，數字普惠金融對農業規模經營的影響層面仍有待深化。

具體而言，本研究認為數字普惠金融對農業規模經營影響層面存在的考察空間在于：一方面，數字普惠金融對農業規模經營的促進作用是否存在空間關聯效應？由于數字普惠金融通過為農戶提供便捷高效的融資渠道而推進農業規模經營的信號極有可能存在空間外溢，越早獲取該信號的地區就能越快地推進農業規模經營，并且這種信號的傳遞和擴散速度往往與地理距離密切相關。另一方面，全國不同地區農村居民教育水平非均衡條件下，農戶由于金融素養不同而對數字金融服務的使用方面可能存在顯著差異。所以，數字普惠金融對農業規模經營的影響是否因此而存在農村教育水平門檻？對這些問題的解答將是本文的核心關切內容。

陳宇斌，王森，陸杉：數字普惠金融對農業規模經營的影響效應

2024年第3期

二、理論假說

（一）數字普惠金融與農業規模經營

規模經營是國內政策層面長期倡導的農業發展方向，而信貸約束一直被視為制約農業經營主體推進農業規模經營的主要因素之一。然而，在數字技術與傳統金融服務的融合創新背景下，數字技術降低了農村傳統金融的前端交易成本，同時為農村金融創新提供了后端技術支撐［13］。因此，數字普惠金融的應運而生為農村地區提供了更為便捷和高效的融資渠道，從而有助于推進農業規模經營進程。那么，數字普惠金融影響農業規模經營的理論邏輯為何？具體而言，第一，收入效應。數字普惠金融有助于緩解農戶相對貧困，提高農戶家庭收入水平［14］，同時，數字普惠金融發展不僅可以幫助農戶通過獲取借貸而短時間內增加收入水平，而且可以帶動農業產業升級而促進長期收入水平提高［15］；另外，實現農業規模經營的確有賴于農戶收入水平的顯著提高［16］。因此，數字普惠金融通過收入效應一定程度上推動了農業規模經營發展。第二，替代效應。數字普惠金融有助于促進農村勞動力職業非農化［17］。而在農村勞動力持續縮減的過程中，為了維持甚至增加原有農業產出，理性的選擇應是通過“小田并大田”，繼而增加農機等要素投入彌補農村勞動力流失帶來的損失。所以，數字普惠金融通過使用農機等要素替代勞動力要素和實現農田連片經營這個過程推動了農業規模經營。第三，創業效應。事實上，數字普惠金融通過疏通“三農”領域融資渠道而有利于促進農村居民的創業決策［18］，并且這種創業決策并不局限于非農領域，還體現在農民依托數字平臺提供的信貸資金實現“自雇型”甚至“雇他型”的農業擴大規模經營的行為策略［19-20］。這些堅守在農業領域的農業經營主體有望成為“中堅農民”群體，通過轉入外出務工者的土地推動農業規模經營，同時參與村集體公共事務并與農村地區留守婦孺老少形成相互支撐的農村社會結構，助力鄉村振興［21］。由此，該文提出假說1。

假說1：數字普惠金融對農業規模經營具有推動作用。

（二）數字普惠金融、空間關聯效應與農業規模經營

根據新經濟地理學相關理論可知，空間關聯效應主要通過開放主體之間的知識共享、技術擴散、貿易交流，以及人口流動等途徑得以實現［22］。然而，數字普惠金融服務作為農業經營主體群體中的共同知識和技術，那么，數字普惠金融對農業規模經營影響的空間關聯效應的理論邏輯是怎樣的呢？具體而言，其一，集聚效應。數字普惠金融作為新興技術產業，其新技術、新業態和新模式的培育往往需要能快速消化和吸收此類新型技術的成熟市場作為依托，因此，數字普惠金融服務一般最先孵化于經濟發展良好、高回報率的地區。一般而言，相比中西部省份，國內東部沿海發達省份的產業結構、數字資源稟賦，以及區位條件等方面更加具有優勢。所以，這些地區的農業經營主體往往最先享受數字普惠金融服務而更快地獲得信貸支持，從而最早成為農業規模經營集聚地和示范區域。其二，擴散效應。數字信息技術的傳遞速度一般較為迅速，隨著數字普惠金融的進一步發展，更多地區具備了享受數字普惠金融相關服務的條件。并且，那些最早通過數字普惠金融獲得信貸資金而推動農業規模經營集聚地區的農業經營主體將成為“同群”模仿和學習的對象，形成典型示范效應，并帶動毗鄰地區農業經營主體嘗試通過獲得數字普惠金融信貸服務來實現農業規模經營。這種通過數字普惠金融服務驅動農業規模經營的信號逐漸在空間層面表現出擴散效應，而且這種傳遞信號不受行政邊界干擾，地理距離層面越鄰近的“同群”往往獲取信號的速度較為一致［23］。其三，互饋效應。進一步地，在數字普惠金融迅速發展和開放的農業市場經濟發展背景下，通過各個地區、各地農業部門，以及各地農戶群體在公共的農業發展交流平臺相互之間的學習與模仿，這個過程不僅有助于吸收來自不同地區關于在有效協調數字普惠金融發展與農業規模經營層面的成熟經驗，而且有助于甄別各自地區在此過程中存在的瓶頸，從而實現優勢互補、知識共享。由此，該文提出假說2。

假說2：數字普惠金融對農業規模經營的推動作用存在空間關聯效應。

（三）數字普惠金融、農村教育水平門檻與農業規模經營

眾所周知，金融素養是影響居民信貸獲得水平的重要因素［24］，而金融素養水平高低被認為與居民受教育程度密切相關［25］。從全國不同地區農村居民受教育水平非均衡現狀出發考慮，數字普惠金融在不同農村教育水平的沖擊下對農業規模經營的影響極有可能存在異質性。究其緣由主要在于，相比傳統金融機構服務對象，數字普惠金融的主要服務形式在線上，數字普惠金融服務作為人力資本含量和物質資本含量更高的外在體現形式，其使用對象被要求擁有更高的金融素養和文化水平。雖然城鄉“二元”發展結構給我們的刻板印象是全國農村地區居民的平均受教育文化水平整體偏低，但是由于經濟發展條件、產業結構和資源稟賦等條件不同，即使在同一省域系統內部，不同地域之間的居民所享受的教育資源往往也存在顯著差異。所以，全國各個地區的農村居民受教育水平差距必然更為顯著，從而使得不同地區農村居民數字普惠金融服務的可得性也就存在明顯異質性。鑒于此，該文進一步立足于全國各個地區農村居民受教育水平非均衡背景下，考察數字普惠金融對農業規模經營的影響過程中是否存在農村教育水平門檻。由此，該文提出假說3。

假說3：數字普惠金融作用于農業規模經營的過程中存在農村教育水平門檻。

基于上述理論分析，該文主要從以下三個方面對現有研究進行拓展：第一，使用普通面板模型分析數字普惠金融對農業規模經營的影響效果（假說1）；第二，借助空間面板模型考察數字普惠金融對農業規模經營的影響是否存在空間關聯效應（假說2）；第三，基于農村教育發展的地域失衡現狀，進一步檢視數字普惠金融作用于農業規模經營時是否存在農村教育水平門檻（假說3）。通過以上拓展，繼而豐富數字普惠金融對農業規模經營的影響研究，以期為相關部門在推進農業規模經營進程時提供政策引導，最終服務于農業高質量發展和鄉村振興戰略。另外，該文的影響機制理論框架如圖1所示。

三、研究設計

（一）模型構建

1.普通面板模型

為了檢驗假說1，通過構建普通面板模型考察數字普惠金融對農業規模經營的影響效果，具體如式（1）所示：

Yit=α0+α×Xit+∑mk=1φk×Ckit+μi+υt+εit（1）

式（1）中，i和t分別為省份和年份（下同），Y為被解釋變量，用以反映農業規模經營；X表示核心解釋變量，即為數字普惠金融；α表示數字普惠金融對農業規模經營影響的總效應；Ck是被納入模型中的k項控制變量，φk為其對應的估計系數；另外，α0代表截距項；μi和υt分別是個體效應和時間效應；εit為隨機干擾項。

2.空間面板模型

根據前文理論分析可知，數字普惠金融正在加速推動國內農業規模經營的信號在空間層面的集聚、擴散和互饋，進一步強化了數字普惠金融對農業規模經營促進作用的空間關聯效應。故而，采用空間面板模型來驗證數字普惠金融對農業規模經營的影響。按照空間計量分析的步驟，先要采用全局MoranI指數檢驗農業規模經營的空間自相關性，具體如式（2）所示：

MoranI=

∑ni=1∑nj=1WijYi-YYj-Y/S2∑ni=1∑nj=1Wij（2）

式（2）中，S2=（1/n）∑ni=1Yi-Y，Y=（1/n）∑ni=1Yi，n為省域總數，Yi表示i省域的觀測值，Wij表示空間權重矩陣。MoranI指數值的取值在［-1，1］區間之內，其指數值大于0、小于0和等于0的情況分別表示觀測變量是空間正相關、空間負相關和無空間相關性。具體而言，該文擬構建的空間權重矩陣有兩種：①鄰接空間權重矩陣（W1），其相應的元素Wij代表省域之間是否存在共同邊界，若存在共同邊界取1，否則取0；②地理距離空間權重矩陣（W2），矩陣中的元素Wij代表省域之間的地理距離的倒數。

在對觀測變量進行空間相關性檢驗后，再構建空間面板模型進一步分析數字普惠金融對農業規模經營影響的空間溢出效應。已有研究中指出，空間杜賓模型較之其他空間計量模型更有助于緩解內生性問題［26］。因此，該文選擇空間杜賓模型（SDM）估計數字普惠金融對農業規模經營影響的空間關聯效應，模型的基本形式為式（3）：

Yit=α+ρWYit+βXit+β1Ccontrol+δWXit

+δ1WCcontrol+μi+φt+εit（3）

式（3）中，Yit為農業規模經營，Xit代表數字普惠金融，Ccontrol為一系列影響農業規模經營的控制變量，α是常數項，ρ為空間自回歸估計系數，W表示空間權重矩陣（標準化），β表示數字普惠金融的回歸系數，δ為數字普惠金融空間滯后項的估計系數向量，μi表示年份效應，φt表示空間效應，εit為誤差項。

3.面板門檻模型

為了進一步揭示不同農村教育水平下的數字普惠金融對農業規模經營影響的異質性，該文借鑒已有研究［27］的做法構建如式（4）面板門檻模型：

Yit=α0+α1Xit×I（T≤λ1）+α2Xit×I（λ1

+αn+1Xit×I（T>λn）+αControlit+εit（4）

式（4）中，T表示門檻變量；λ表示待檢驗的門檻值；I（·）是門檻模型的示性函數，如果括號內為真，則I為1，否則為0。

（二）變量說明

1.被解釋變量

農業規模經營。農業規模經營不僅強調農業經營規模的總量，而且更要重視農業規模經營的效率。從這個角度出發，一方面，使用耕地面積與第一產業從業人員的比值（公頃/人）表征總量層面的農業規模經營（Scale）；另一方面，根據已有文獻［28］的做法，以第一產業從業人員數、農作物播種面積為投入變量，農業總產值為產出變量，構建投入產出體系，并利用DEABCC模型測算農業規模經營的綜合技術效率、純技術效率，以及規模效率，并將測算結果中的規模效率指數表征效率層面的農業規模經營（Sech）。

2.解釋變量

核心解釋變量：數字普惠金融（Dfin）。主要使用北京大學金融研究中心編制的數字普惠金融指數報告中的數字普惠金融總指數衡量。

門檻變量：農村教育水平（Edu）。使用農村人均受教育年限（年）表征。

控制變量：農業規模經營的影響因素諸多，該文控制的其他變量有：①使用農業從業人員數（萬人）衡量農業勞動力投入（Alabor）；②利用地方財政支農支出與地方財政一般預算支出的比重表征財政支農支出（Support）；③使用農村人均可支配收入（元）表征農村居民收入水平（Income）；④在匯率兌換的前提下，分別使用農產品出口總額和農產品進口總額占第一產業GDP的比值衡量農產品出口貿易（Etrade）和農產品進口貿易（Itrade）；⑤使用地形起伏度（Terrain）來反映土地自然稟賦條件對農業規模經營的影響；⑥使用年均氣溫（Atemp，攝氏度）表征氣候變化對農業規模經營的影響；⑦利用播種面積與耕地面積的比值反映復種指數（Mcrop）。

3.數據說明及描述性統計

該文基于2011—2019年31個省際面板數據，其中，除了數字普惠金融相關數據來自北京大學金融研究中心外，其他變量涉及的農作物播種面積、農業總產值、財政支農支出、耕地面積等原始數據來自國家統計局和EPS數據統計平臺；第一產業從業人員數據來自省級統計年鑒；農產品進出口總額數據來自《中國統計年鑒》與《中國??農產品進出口統計月報》；地形起伏度原始數據依據已有研究［29］的方法獲得；年均氣溫原始數據來自中國氣象數據網。另外，對一些指標進行了取對數處理。相關變量的描述性統計分析結果如表1所示。

（三）特征事實分析

為了從事實層面初步了解數字普惠金融與農業規模經營（總量/效率）之間的動態演變特征，圖2分別刻畫了數字普惠金融與農業規模經營（總量）、數字普惠金融與農業規模經營（效率）之間的時序發展趨勢（均值）。

由圖2可知，在研究期間，數字普惠金融發展水平與農業規模經營（總量）水平處于穩定提升發展態勢，而農業規模經營（效率）水平在2011—2016年之間也處于上升趨勢，但是2016年之后開始出現波動式下滑，這可能由于我國農村勞動力持續外流之后，青壯年勞動力不足，人地矛盾升級造成了農業規模經營效率損失。

四、實證結果分析

（一）基準回歸分析

為了驗證數字普惠金融對農業規模經營是否具有促進作用，根據式（1）并采用雙向固定效應模型進行檢驗，如表2所示。其中，第（1）和（2）列、第（3）和（4）列、第（5）和（6）列分別為普通標準誤、穩健標準誤和Bootstrap抽樣1?000次三種情形下的估計結果。具體而言，根據第（1）、（3）和（5）列可知，數字普惠金融對總量層面的農業規模經營的影響系數為0.153且通過1%顯著性水平檢驗，三種標準差估計結果一致，說明數字普惠金融對農業規模經營（總量層面）具有顯著推動作用。另外，由第（2）、（4）和（6）列結果可知，數字普惠金融對農業規模經營（效率層面）的影響系數為0.099且至少通過5%顯著性水平檢驗，表明數字普惠金融對效率層面的農業規模經營同樣具有正向推動作用。由此，假說1得以驗證。所以說，數字普惠金融發展為農業經營主體提供了更便捷的融資渠道，降低了服務成本，擴寬了服務范圍，部分農業經營主體可以通過借貸而實現農業適度規?；洜I。并且不難推斷，數字普惠金融通過疏通農村融資渠道促進了部分農戶職業非農化，在此過程中，不少“中堅農民”為了彌補勞動力流失帶來的影響，在數字融資平臺助力下更加會傾向于選擇以農機替代勞動力，提高農業資本有機構成，激發自身創業能力，進而從總量和效率兩個層面推動農業規模經營。

在其他變量方面，三種標準誤估計效果基本一致，具體而言，農業勞動力冗余過多、農村居民收入水平提升均對總量層面的農業規模經營具有抑制作用，而對效率層面農業規模經營影響不顯著；財政支農支出增加對總量和效率兩個層面的農業規模經營均具有顯著的推動作用；農產品出口貿易對農業規模經營的影響不明顯，而農產品進口貿易對兩個層面的農業規模經營均具有顯著的阻礙效果；地形起伏度越大、年均氣溫越高、復種指數越大，越能推動總量層面的農業規模經營進程，但對效率層面的農業規模經營作用不明顯。

（二）空間面板回歸分析

空間自相關性檢驗。在基準估計結果的基礎之上進一步探究數字普惠金融對農業規模經營影響的空間溢出效應。不過，在進行空間面板估計之前，需要對農業規模經營進行空間相關性檢驗。具體地，根據式（2）并采用全局MoranI指數進行相應的檢驗。其中，檢驗結果如表3所示，通過觀察不難發現，在2011—2019年，考慮鄰接空間矩陣（W1）、地理距離空間權重矩陣（W2）兩類矩陣設定情形下，總量和效率兩個層面的農業規模經營的MoranI指數值均為正且均通過了1%的顯著性水平檢驗，這表明農業規模經營存在正向的空間自相關性，即存在“高—高”和“低—低”的空間集聚現象。由此，空間自相關性檢驗結果為空間面板估計提供了前提條件。

數字普惠金融對農業規模經營的影響分析。表4是雙向固定效應空間杜賓模型回歸結果，第（1）和（3）列為數字普惠金融對總量層面的農業規模經營的空間估計結果，而第（2）和（4）列為數字普惠金融對效率層面的農業規模經營的估計結果。容易發現：首先，在鄰接權重矩陣和地理距離權重矩陣下，不論因變量選擇的是總量層面還是效率層面的農業規模經營，數字普惠金融的影響系數均為正且至少在5%水平上統計顯著，說明數字普惠金融對農業規模經營具有顯著的正向推動作用，假說1再次得以驗證。其次，SDM估計結果中的空間自回歸系數ρ為正且至少通過5%顯著性水平。故而，在空間層面，鄰接地區和地理鄰近地區農業規模經營水平能預測本地區農業規模經營水平，再次表明了各地區的農業規模經營存在明顯的空間正相關，同時說明數字普惠金融對農業規模經營的影響存在空間關聯效應，初步驗證了假說2。最后，控制變量的影響效果與基準估計結果基本一致，一定程度上說明SDM回歸結果穩健。

數字普惠金融對農業規模經營影響的空間效應分析。進一步地，表5為數字普惠金融對農業規模經營影響空間效應的分解結果。通過觀察發現，先從直接效應考慮，在鄰接矩陣和地理距離矩陣兩種空間權重矩陣設定下，數字普惠金融對總量和效率兩個層面的農業規模經營影響的直接效應均顯著為正且在1%水平上統計顯著，這說明數字普惠金融發展對本地區農業規模經營具有明顯的推動作用。再從間接效應入手，在鄰接空間權重矩陣設定下，數字普惠金融對總量層面的農業規模經營和效率層面的農業規模經營影響的間接效應系數分別為0.012和0.010，并分別在5%和1%的水平上統計顯著；而在地理距離空間權重矩陣設定下，數字普惠金融對兩個層面的農業規模經營影響的間接效應系數分別為0.015和0.025并都在10%的水平上通過檢驗。這說明數字普惠金融對毗鄰地區的農業規模經營具有正向推動效果，即存在空間關聯效應。另外，結果還顯示直接效應大于空間溢出效應，而且空間溢出效應在地理鄰接區域之間相較于地理不鄰接的區域之間更為明顯。所以說，數字普惠金融通過緩解農村地區融資約束而進一步促進了農業規模經營，而在空間效應作用下，這種促進作用具有傳遞性，從而使得數字普惠金融驅動農業規模經營的信號在空間范圍內由近及遠地擴散和外溢，距離越近的地區農業規模經營進程往往較為一致，最終表現出空間外溢特征。

數字普惠金融結構差異對農業規模經營影響的空間關聯效應分析。從數字普惠金融結構異質性與穩健性檢驗出發，該文從數字普惠金融的覆蓋廣度（lnDfin_c）、使用深度（lnDfin_u）和數字化程度（lnDfin_d）這三個子維度層面進行深入分析。由表6可知，在兩種權重矩陣設定下，數字普惠金融覆蓋廣度、使用深度對本地區和鄰近地區總量和效率層面的農業規模經營均具有推動作用，存在顯著的空間外溢特征；然而，數字普惠金融數字化程度只在區域鄰接條件下對總量層面的農業規模經營的推動作用存在一定空間關聯效應。究其原因可能是使用深度和覆蓋廣度兩個維度更能體現數字普惠金融對農村地區融資約束的緩解效應，從而有效推動農業規模經營。

（三）面板門檻回歸分析

考慮到不同農村教育水平條件下，數字普惠金融對農業規模經營的影響具有異質性，同時為了驗證假說3，該文使用Bootstrap抽樣的方法對農村教育水平的門檻效應進行考察。具體地，根據門檻效應的檢驗要求，先要確定農村教育水平的門檻存在性及相應的門檻數量。由表7可知，無論是考慮總量層面還是效率層面的農業規模經營為因變量，農村教育水平在數字普惠金融影響農業規模經營的過程中的單一門檻效應顯著且通過1%顯著性水平，而雙重門檻效應不顯著。其中，數字普惠金融作用于總量層面和效率層面的農業規模經營的農村教育水平門檻值均為5.80，從而根據農村教育水平門檻值將樣本劃分為小于等于5.80和大于5.80這兩個區間。

表8為根據式（4）構建的農村教育水平單重門檻回歸結果。不難發現，數字普惠金融對總量和效率兩個層面的農業規模經營的影響存在顯著的農村教育水平門檻效應。由此，假說3得以驗證。具體而言，在總量層面農業規模經營作為因變量條件下，當農村教育水平不超過5.80時，數字普惠金融的影響系數為正，但不顯著；而當農村教育水平超過5.80時，數字普惠金融的影響系數在1%的顯著性水平上為正。在效率層面的農業規模經營作為因變量條件下，當農村教育水平不超過5.80時，數字普惠金融的影響系數為正且在10%水平上顯著；農村教育水平超過5.80時，數字普惠金融的影響系數同樣在1%的顯著性水平上為正。由此可知，隨著農村教育水平的提高，數字普惠金融對農業規模經營的促進作用表現出邊際遞增的特征。深入分析可知，隨著農村地區平均受教育水平的提高，農村居民掌握的金融知識更為全面，所以，農戶更加容易通過獲得數字普惠金融服務而緩解融資約束，從而進一步推動農業規模經營進程。

五、結論與政策啟示

農村地區信貸約束長期以來是制約我國推進農業規模經營進程的現實困境，然而，數字普惠金融通過降低服務成本和門檻，為化解農業經營主體等弱勢群體在信貸融資約束方面的困境提供了一種有效方案。鑒于此，該文先系統地對數字普惠金融影響農業規模經營的理論邏輯進行梳理，再試圖借助普通面板模型、空間面板模型和面板門檻模型探究數字普惠金融對農業規模經營的影響及其空間溢出效應與門檻效應。

研究主要發現：其一，基準回歸結果表明，數字普惠金融不僅對總量層面的農業規模經營具有顯著推動作用，而且對效率層面的農業規模經營同樣具有推動作用，并且該項結論在普通標準誤、穩健標準誤和Bootstrap抽樣標準誤三種估計情形下依舊成立。其二，空間面板回歸結果發現，在鄰接空間權重矩陣和地理距離空間權重矩陣兩種設定條件下，數字普惠金融不僅對本地區總量和效率兩個層面的農業規模經營具有推動效應，同時對毗鄰地區的農業規模經營也具有推動作用，說明這種推動作用存在空間關聯效應；另外，從數字普惠金融的結構異質性層面研究發現，數字普惠金融之覆蓋廣度和使用深度對農業規模經營的推動作用存在空間關聯效應，而數字普惠金融之數字化程度對農業規模經營的推動作用僅限于本地區。其三，面板門檻回歸估計結果顯示，數字普惠金融對總量和效率兩個層面的農業規模經營的影響均存在農村教育水平的單一門檻效應，具體表現為，隨著農村教育水平的提高，數字普惠金融對農業規模經營的推動作用表現為邊際遞增的特征。

從上述研究結論中得出以下政策啟示：

第一，強化農村地區數字普惠金融服務。研究發現，數字普惠金融對農業規模經營具有推動作用。因此，要加強數字普惠金融在農村地區的應用創新，進一步擴展和延伸農村地區的數字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度，通過擴大服務范圍和降低服務成本等方式而為農戶群體提供更加便捷的信貸融資服務，激發“中堅農民”的創業、創收能力，從而使得農村地區數字普惠金融服務成為推動農業規模經營進程的重要抓手。

第二，構建區域之間交流協作機制。研究顯示，數字普惠金融對本地區和毗鄰地區的農業規模經營均具有推動作用，即存在空間關聯效應。因此，不僅要打破相鄰區域之間的數字普惠金融技術培育和農業發展的行政壁壘，更要消除地區之間的發展差異歧視，數字普惠金融發展的“一臂獨強”并非能有效達成全面的農業適度規模經營目標；還要加強省域系統之間的數字金融發展和農業生產交流合作，完善區域之間的融資協調利益機制，搭建區域之間的數字信息交流共享平臺，使得數字普惠金融緩解農戶群體融資約束的信號在區域之間實現有效的傳遞和擴散，全面推動農業適度規模經營。

第三，加大農村地區的教育投入力度。研究表明，隨著農村教育水平的提高，數字普惠金融對農業規模經營的推動作用呈現出邊際遞增的特征。因此，一方面，要重視對農村地區義務教育建設，平衡不同地區的教育資源，全面提高農村居民綜合素質，增強對數字化金融技術與服務的接收能力；另一方面，創新農村數字化金融服務教育，提升農村居民金融素養，完善金融知識結構，增強農業經營主體對數字普惠金融服務與金融工具的了解程度，提高農戶群體的合法融資意識與擴大規模經營的能力。

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Effect?of?Digital?Financial?Inclusion?on?Agricultural?Scale?Management

—Empirical?Analysis?Based?on?Spatial?Panel?Model?and?Threshold?Model

Chen??Yubin1，??Wang??Sen2，??Lu??Shan3

（1.School?of?Economics，?Guangdong?Ocean?University，?Zhanjiang?524000，?China;

2.International?Business?School，?Jinan?University，?Zhuhai?519000，?China;

3.School?of?Resource?&?Environment，?Hunan?University?of?Technology?and?Business，?Changsha?413000，?China）

Abstract：

Starting?from?the?realistic?dilemma?of?the?contradiction?between?credit?constraints?and?agricultural?scale?management?in?rural?areas，?the?paper?focuses?on?the?perspective?of?digital?inclusive?finance.?Based?on?the?provincial?panel?data?from?2011?to?2019，?and?using?the?ordinary?panel?model，?the?spatial?panel?model?and?the?threshold?model，?the?paper?examines?the?impact?of?digital?inclusive?finance?on?agricultural?scale?management?and?its?spatial?spillover?effect?and?threshold?characteristics.?The?research?finds?that：?digital?inclusive?finance?can?significantly?promote?the?total?amount?and?efficiency?of?agricultural?scale?management?by?easing?the?credit?constraints?in?rural?areas;?digital?inclusive?finance?can?promote?the?total?amount?and?efficiency?of?agricultural?scale?management?in?a?certain?region?and?its?neighboring?regions，?indicating?that?there?is?a?spatial?correlation?effect?in?this?promotion;?the?coverage?and?the?use?depth?of?digital?inclusive?finance?have?a?significant?spatial?spillover?effect?on?the?total?amount?and?efficiency?of?agricultural?scale?management，?while?the?impact?of?digitization?on?agricultural?scale?management?is?limited;?with?the?improvement?of?rural?education?level，?the?promotion?of?digital?inclusive?finance?to?the?total?amount?and?efficiency?of?agricultural?scale?management?shows?the?feature?of?marginal?increase.?To?promote?the?process?of?moderate?agricultural?scale?management，?the?policy?recommendations?of?this?paper?are?to?strengthen?the?digital?inclusive?financial?services?in?rural?areas，?build?the?interregional?communication?mechanism，?and?increase?the?investment?in?education?in?rural?areas.

Key?words：agricultural?scale?management;?digital?inclusive?finance;?rural?education?level;?spatial?correlation?effect;?threshold?effect

（責任編輯：蔡曉芹）